[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报（2020.08.21）

一、本周水泥产业链指数表现

本周五，全国水泥价格指数为138.51点，环比上涨0.55%，同比回落3.85%；熟料价格指数为130.47点，环比上调0.49%，同比回落9.27%；混凝土价格指数为145.92点，环比价格上涨0.03%，同比回落3.18%；矿粉价格指数为79.37点，环比下滑1.43%，同比回落16.44%；碎石价格指数为100.56点，环比价格下滑0.35%；砂浆价格指数为96.05，环比下滑0.03%；煤炭：山西优混价格指数为551.00点，环比价格平稳，同比回落5.00%。

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、水泥行业本周动态点评

1. 广东前7月交通基建投资破千亿元，大湾区建设如火如荼

据广东省交通运输厅发布的最新统计数据，今年1至7月，广东全省交通基础设施建设完成投资1062.7亿元，完成年计划的60.7%，同比增长5.7%，多数重点工程工期实现提前。其中高速公路完成投资694.4亿元，占到年计划的59.4%。

在宏观层面，广东今年连续出台多项政策，加大对交通基础设施的投入。如广东省交通运输厅正式印发《广东省高速公路网规划（2020—2035年）》，计划今年至2025年底，广东6年内将新增投资6100亿元，重点组织实施珠三角地区干线扩容、跨江跨海通道和出省通道等重大项目，以及粤港澳大湾区辐射粤东、粤西、粤北地区的干线通道。

简评：广东省基建进程在今年颇为亮眼，高速公路网、世界级机场群的建设为广东地区基础设施建设多次加码。近日国家发改委批复的粤港澳大湾区城际铁路规划建设中提到，总里程将达到约775公里，计划总投资4741亿元。交通基础设施建设将是广东省在未来十年间发展的重要一环，未来建设期内必将大幅拉动区域水泥需求。

2. “山东水泥行业高质量发展峰会”在山东济南召开，多位行业专家出席

8月18日，由山东省水泥协会主办的“山东省水泥行业高质量发展峰会”在山东济南顺利召开。

会上，工信部原材料工业司建材处处长赵辉在发表讲话中表示，上半年全国水泥产量、营业收入、行业利润均有不同程度的下降，但二季度经济运行明显好转。未来工信部将及时部署2020年后的水泥错峰生产，同生态环境部研究出台有关政策，保持错峰生产政策连续性。

中国水泥协会执行会长孔祥忠在峰会上表示，水泥行业的高质量发展在于创新驱动，坚持供给侧结构性改革，实现结构调整优化，实现绿色发展。

中国建材股份有限公司执行董事、副总裁，中国联合水泥集团有限公司党委书记、董事长崔星太预测，2020年水泥产量将稳定在23亿吨，预计总需求量与2019年持平，但是利润会有所下降。

简评：2020年是水泥行业充满变数的一年，上半年疫情和南方强降水天气对水泥行业造成双重影响。同时，2020年也是水泥行业推进产能置换、落实错峰生产的一年。一方面，产能指标的跨省流动虽有概率打破目前区域市场的平衡，但产能的置换升级将促进产业结构优化，推进行业供给侧改革。另一方面，差异化错峰、分级管控预案的深入也将使水泥价格更加平稳，A级水泥企业的明确要求为众多水泥企业实行产能升级提供了具体标准。

三、混凝土行业本周动态点评

1、北京金隅混凝土日产创新高 日产混凝土17000多方

今年，受到疫情影响，北京金隅混凝土公司自半年度工作会召开以来，全面进入冲刺阶段，来自生产管理部提供的公司日产报表显示，8月14日，公司日产混凝土17161.1方，创2020年日产新高。

简评:上半年金隅集团实现商混收入约24亿元，同比下滑约25%，收入下滑主要是销量不佳导致，上半年公司所处的京津冀受疫情防控影响，施工有所延后，使得上半年公司销量做到602万方，同比大幅下滑26.13%，而售价在398.67元/方，同比略增1.54%。虽然公司商混业务收入回落，但上半年公司成本控费能力加强，毛利率为13.4%，较去年同期增加4.2个百分点。公司房地产合同签约额来看，截止上半年，公司房地产合同签约额达145.10亿元，同比大增54.80%，另外今年上半年新增土地储备22.74万平方米，同比增长31.07%，预计今年土地建设对商混及水泥业务来说仍有支撑，预计在接下来的“金九银十”下，水泥及商混销量将会逐步改善。而上述新闻了解，公司在8月14日产混凝土高达1.71万方，显示着金隅开始进入转旺窗口期，施工及商混供货开始加速。

2、西部建设上半年实现合同额251亿元 生产运营总体平稳

8月21日，西部建设公布2020年中期报告称：随着二季度施工项目复工复产加快，混凝土市场需求回暖释放，公司二季度产量迅速恢复，生产运营总体平稳。

上半年，公司实现合同额251.14亿元，同比增长8.24%；实现营业收入96.03亿元，利润总额4.41亿元，归属于上市公司股东净利润2.96亿元，公司主要经营指标基本保持上一年同期水平，彰显了企业发展的韧性和活力。

简评：西部建设中季报披露，上半年公司实现营收96.03亿元，同比下滑9.21%，归母净利润为2.96亿元，同比下滑3.13%。分地区来看，公司在全国24省及马来西亚、柬埔寨、印尼布局，上半年有15个省市外加马来西亚营收同比回落，其中河北、内蒙古、马来西亚、重庆降幅居前，降幅在40-100%之间，而湖北、贵州、云南、海南和福建，降幅在23-29%之间。上半年有9个省市外加柬埔寨、印尼营收增长，其中柬埔寨、甘肃、广西、印尼，增幅在42-100%之间，而江西、湖南及陕西，增幅在25-33%之间，陕西、辽宁和江苏的增同比增速在12-20%之间。最后安徽同比增速为4.49%。

公司营收同比回落。主要是据公司年报披露，二季度业绩下滑主要原因一是受新冠疫情影响，一季度全国施工项目大范围停工，混凝土市场需求大幅下降，二季度随着新冠疫情逐步得到控制，施工项目复工复产加快，混凝土市场需求回暖，公司混凝土产销量逐步恢复。整体而言，西部建设上半年合计实现商混销量2039万方，相较去年2215.15万方，下滑7.95%，同时上半年公司商混价格同比回落1.89%，因量价齐跌，使得公司在收益和利润较去年同期均出现减少。

四、混凝土本周行情

本周，全国混凝土价格指数报145.92点，环比上涨0.03%，稳中有升。与去年同期相比，价格回落3.21%。 分地方来看，江苏和黑龙江价格分别上涨5元/方和20元/方，而安徽地区价格下调15元/方。

 预计下周全国商混价格指数将略偏强运行。天气来看，未来十天华北东北等地降雨偏多，南方高温逐步缓解。未来10天（8月20-29日），华北、东北以及西北地区东部等地多阵雨天气，部分地区有大或暴雨，局地伴有短时强降水、雷暴大风或冰雹等强对流天气。其中东北地区南部、四川盆地西南部、江南西部、华南南部以及云南等地的部分地区有100～200毫米；上述大部分地区累计降雨量较常年同期偏多5成至1倍，局地偏多1倍以上。

未来10天，南方地区的高温范围明显减小，江南部分地区有3～5天的高温天气，最高气温在35～37℃。预计未来10天，南海和西北太平洋面可能有1～2个台风生成。

整体而言，下周全国高温天气有所缓和，降雨集中在四川地区以及东北、西北和华北地区，南方可能有台风天出现，所以预计下周全国商混需求相较本周将有所回升。成本方面，全国水泥价格趋稳，预计下周全国商混价格将稳中略升。