“价格反击战”全面打响！水泥板块悄然启动

价格下跌见底，叠加下游需求回暖，水泥厂商要开始涨价反击了。

水泥的“价格反击战”打响

近日，水泥价格迎来反弹，随着供需逆转，水泥价格也终于止跌回升。河南、贵州、长三角的水泥企业率先发起“反击战”，水泥成交价格集体上涨，部分地区水泥市场出现了“买涨不跌”的情况。根据报道，部分水泥企业门口又排起了长龙。

随着水泥价格出现回升的势头，各地水泥供应商纷纷祭出涨价函。目前国内各地水泥价格出现了不同程度的上涨，“价格反击战”全面打响。

根据公开信息，7月31日吉林亚泰水泥有限公司发调价函称，定于8月1日起亚泰双阳公司、亚泰鼎鹿公司各品种水泥客存及新开卡价格上调50元/吨。金隅冀东水泥发布调价函称，从2020年08月01日早上8∶00起，销售到长春地区的所有品种水泥客存量和新开卡的价格统一上调 50元/吨。白山山水水泥通知因原材料价格上调，导致水泥成本增加，即日起对所有品种水泥上调价格30元/吨。

水泥企业涨价函如此密集的发布，主要还是因为今年以来水泥价格跌幅巨大，使得下半年涨价的空间越来越大。水泥上市公司也不甘落后，上峰水泥表示，近期华东水泥市场部分区域水泥及水泥熟料价格有所上调，公司华东区域部分产品亦有随行就市上调。

2019年下半年，其实水泥价格已经涨过一波，根据中国水泥网编制的全国水泥价格指数(CEMPI)，水泥价格连续下跌正是从今年一月份开始的，新冠肺炎疫情对经济造成冲击，企业开工率急剧下降，需求不足使得水泥价格快速下滑。六月份，整个南方遭遇特大暴雨，又打击了刚刚抬头的水泥价格。

根据水泥价格指数走势，最新的水泥价格已经来到了2018年下半年以来的新低。超低的价格基数，为水泥厂商提价增添了不小的底气。国盛证券认为，随着持续雨水天气影响减弱，相关区域需求开始逐渐回升，水泥价格回落、库存上升压力有所缓解，前期需求的压制将带来后期赶工下需求的集中释放，下半年旺季提价在时点和幅度上或超出季节规律和市场预期。

水泥下游需求回暖

上周，全国范围降水继续减少，使得基建开工率提升，水泥需求整体环比提升，全国水泥价格跌势放缓，很多省市的厂商甚至已经开始发送涨价函，行业整体形势喜人。

工信部近期发布的统计数据显示，上半年水泥业营业收入4262亿元，同比下降6.1%；利润767亿元，同比下降6.1%，降幅分别较1-5月份收窄2.1和3.8个百分点。国家统计局数据显示，2020年1至6月，水泥累计产量为99823万吨，比去年同期减少4646万吨，1至6月水泥产量同口径和全口径分别回落4.8%和4.45%，同比降幅较前期收窄3.4个百分点。分月份看，6月全国水泥产量增速继续上行，同比增长8.4%。

广发证券研报认为，雨季不改行业趋势，下半年赶工可期。今年以来基建需求超出预期，下半年仍将继续；地产竣工端装修需求下半年到明年将持续复苏。

对于水泥等建材来说，需求起到绝对的影响作用，基建投资是主要驱动力。随着汛期的结束，各类基建项目开工，市场需求量有望大幅回暖。在政策的推动下，基建领域投资增速有望提升。目前水泥价格上涨较快的主要是华东和华南区域，受益于基建投资快速增长，长三角、珠三角市场的需求量提升，基建拉动作用比较明显。受灾比较严重的江西、湖北等中南地区有城市设施重建的预期，对水泥的需求也是一个较大的拉升。

另外，今年专项债进一步支持基建、限制地产，2020年专项债撬动基建投资规模将大幅提升。从2020年1-6月已发行专项债的投向来看，基建领域占比超过60%，相对于2019年专项债25%的基建领域投向占比提升明显。

除需求大幅改善外，成本、错峰停产等也是企业纷纷涨价的原因之一。根据贵州省工业和信息化厅发布的水泥行业错峰生产停窑计划，全省水泥企业85条熟料生产线均要实行错峰生产，每条生产线全年累计错峰停产不少于100天，其中二、三季度需要错峰20天/条。四川等省市对于水泥生产线错峰停产也有严格要求。