[原创]中南美洲水泥工业发展分析——哥伦比亚和委瑞内拉

  一、哥伦比亚

  1.1 哥伦比亚水泥生产企业

  哥伦比亚是中南美洲第三大水泥生产国，排在巴西和阿根廷之后。哥伦比亚境内拥有14座运行中的综合水泥厂和4家水泥粉磨站，合计水泥产能1710万吨/年。最近，该国还关闭了一家30万吨年产能的综合水泥厂，还有两座100万吨/年的综合水泥厂正在建设中。此外，还有一个产能扩张项目，从140万吨/年升级扩张到240万吨/年。等以上三个项目全部完工上线，哥伦比亚的水泥年产能将上升到2010万吨/年。

  图1：哥伦比亚水泥工厂分布图

  数据来源：Globalcement，中国水泥研究院

  阿格斯水泥（Cementos Argos）是哥伦比亚最大的水泥生产企业。它是南美少数非来自巴西却在北美、中南美洲各国进行布局的水泥企业之一，目前该公司在美国，法属圭亚那，海地，洪都拉斯，巴拿马，多米尼加共和国和苏里南都有水泥生产设施。

  阿格斯在哥伦比亚运营着10家水泥生产厂，其中绝大多数是综合水泥厂，仅只有一家20万吨/年的粉磨站，阿格斯在哥伦比亚境内的水泥总产能为1130万吨/年，覆盖哥伦比亚水泥市场65%以上。目前阿格斯正在推进该公司Rioclara工厂的升级改造项目，此次升级改造项目计划将Rioclara工厂的年设计产能从140万吨/年扩张到240万吨/年。

  由于2017哥伦比亚水泥市场的疲软，阿格斯在2017年前9个月的销售收入和利润都出现了下滑。阿格斯前九个月的销售收入为21.4亿美元，较2016年的同期21.7亿美元同比下跌1.3%。公司EBITDA从2016年同期的4.24亿美元同比下跌16.85%至3.52亿美元。虽然收入和利润都出现了下降，但是阿格斯水泥销售量同比2016年同期1050万吨上涨16.8%至1220万吨。净利润同比大幅度下跌84.5%，前九个月仅实现净利润1930万美元，较2016年同期的1.244亿美元跌幅巨大。此外，阿格斯在2017年第一季度还出现了亏损，亏损1560万美元。

  西麦斯（Cemex）是哥伦比亚第二大水泥生产商，西麦斯在哥伦比亚的水泥产能是440万吨/年，它在当地拥有2座综合水泥厂和2家水泥粉磨站，水泥产能分别是300万吨/年和140万吨/年。目前西麦斯还在当地推进建设2座新的综合水泥厂，产能都是100万吨/年。因此，理论上西麦斯未来在哥伦比亚的水泥产能将会增长到640万吨/年。然而，西麦斯在Maceo的项目一直饱受争议，项目已经多次延期。2017年3月，由于西麦斯没有拿到环保许可证，该公司宣布Marceo的工厂将会以25万吨/年的产能运行。

  此外，在墨西哥当地运营的水泥生产企业还有拉法基豪瑞，拉豪在当地拥有一座210万吨/年的综合水泥厂，公司还在2016年11月宣布建造一家50万吨/年的粉磨站，新粉磨站预期将在2018年第一季度上线运行；Ultracem在哥伦比亚运营着一家100万吨/年的粉磨站；Procemcol运营着一座20万吨/年的综合水泥厂。此外Cementos Molins 计划在哥伦比亚新建一座130万吨的综合水泥工厂，预计该工厂将在2019年上线。

  二、委瑞内拉

  2.1 委瑞内拉水泥企业

  目前，委瑞内拉国内的所有水泥企业都是收归政府所拥有的，这是因为2008年委瑞内拉前总统乌戈.拉斐尔.查韦斯的国有化政策。在查韦斯实施国有化政策之前，西麦斯和豪瑞曾在委瑞内拉有着较多的业务，掌控绝大多数市场。

  图2：委瑞内拉水泥工厂分布图

  数据来源：Globalcement，中国水泥研究院

  目前委瑞内拉政府通过一家名为社会主义水泥公司（Corporatión Socialista del Cemento）的企业运营管理所有的水泥企业，该企业通过旗下子公司FNC Venezuela, Invecem 和 Ehdas Sanat来直接或者间接地控制这些水泥工厂，委政府目前拥有10家水泥工厂，且全都是综合水泥厂，水泥产能1450万吨/年。委瑞内拉目前还有唯一一家非政府水泥企业，它是Cementos Cumumbo，旗下拥有一座综合水泥厂，设计水泥产能80万吨/年。

  此外，还有3座隶属于政府的水泥企业正处于施工的不同阶段，当这些水泥企业全部投入生产运营后，将为委瑞内拉再增加220万吨/年的水泥产能，届时，委水泥总产能将上升到1750万吨/年。