下锚船减少 为啥煤价还能上涨？

当前，煤炭市场运行保持基本平稳。而下游用户补库拉运，基本以长协为主，市场活跃度较前期小幅回落。进入本周，电厂日耗下降，秦港和黄骅港下锚船有所减少；而煤炭交易价格却出现全面上涨，这是为啥？

首先，尽管民用电负荷下降，电厂日耗较五月下旬日均水平下降了5万吨左右，存煤可用天数升至24天。但也有利好消息支撑煤价，煤炭进口限制政策趋严，进口煤普遍受限，异地报关以及配额的限制作用逐渐显现。华东、华南地区部分电厂煤种指标设计为澳洲煤，而进口澳洲煤风险加大，澳洲煤特点是高热值、低含硫，国内神华、伊泰、同煤等煤种与之指标接近；后续补库将集中在国内煤炭上，将带动黄骅、曹妃甸、秦皇岛等港口装运形势趋好，部分优质煤种价格闻风而动，出现上涨也不足为奇。

其次，尽管“两会”已结束，但主产区煤炭复产情况不及预期。一是部分前期停产煤矿仍需经验收合格后，方能恢复生产。二是内蒙古地区“倒查煤炭腐败20年”，当地许多审批不合规的煤矿处于长期停产的状态；鄂尔多斯地区煤管票管控依然严格，各矿严格按照核定产能领票，煤炭供应增幅有限。三是陕西、山西等地开展“煤矿安全生产月”活动，部分主产区进一步加强煤票据审查工作，煤炭产量增量有限，坑口价格整体呈稳中有涨态势。

再次，港口库存继续保持低位。尽管大秦线煤炭日发运量已升至120万吨左右的正常水平，而唐呼线运量也保持中位水平，各港口进车明显好转，调入量较上月有显著提升。但港口调出数量也不低；加上环渤海地区天气晴朗，没有出现封航，促使秦港、黄骅港、京唐港调进、调出保持平衡，港口库存稳定，部分优质煤炭依然紧缺。截止目前，我国环渤海十大运煤港口合计存煤2005万吨，较上月底仅仅增加了114万吨；其中，秦皇岛港存煤保持在410万吨的低位水平，京唐三港存煤一直没上来，而黄骅港到港船较多，压船严重。

第四，政府将加强新型基础设施、新型城镇化以及交通水利等重大工程建设，预计基础设施建设将成为稳经济的重要着力点。随着下游企业复工复产节奏加快，经济社会运行秩序逐步恢复，基础设施建设施工项目加速推进，水泥、建材等主要耗煤行业需求将逐步回升。再加上近期气温升高，下游企业逐步进入“迎峰度夏”的储备期；尽管特高压送电恢复，但达不到满负荷，水电不及预期，在一定程度上增加煤炭的需求。