[译文]欧洲水泥出口大国-西班牙

  伊比利亚半岛位于欧洲大陆的西南角，其中85%的土地面积属于西班牙，葡萄牙则占据西半部15%左右。此外，安道尔，法国和直布罗陀（英国）也在该半岛占据极小部分面积，但是西班牙是该半岛面积最大人口最多的国家，也是该地区经济体量和水泥行业规模最大的国家。本文将主要讨论西班牙水泥行业的参与者，趋势和前景。

  一、金融危机重创西班牙经济

  西班牙是一个人口众多的南欧国家。自从1986年以来，它一直欧盟成员国之一。在经历1936到1975年近40年的佛朗西斯哥将军独裁统治后，西班牙经济发生了重大转变，目前其已经是一个发达经济体。

  尽管在20世纪80年代，90年代和21世纪初期，西班牙经济发展取得了巨大的进步，但是2008年的经济危机重创西班牙。由于经济的发展导致房地产出现泡沫，使得西班牙的GDP出现不可持续的增长。当全球经济衰退出现时，西班牙被迫向欧盟申请近1000亿美元的救助贷款。2008年短短一年，西班牙GDP骤降25%至1.64万亿美元，到2015年西班牙的GDP总额只有1.19万亿美元。西班牙国内的失业率也从2007年的8.2%增加到2013年的26.3%，尽管这个数字已经是较2008年经济危机后几年有所缓和。

  二、水泥需求断崖式下降

  西班牙水泥行业在20世纪下半叶增长迅速。20世纪50年代，随着西班牙国内人口大规模从农村转移到城市，西班牙国内经济出现显著的增长。60年代和70年代的繁荣使得西班牙经济进入快速发展通道，西班牙开始建设大规模的旅游基础设施，甚至一度出现国内水泥供给无法满足需求的场面，不得已进口水泥以满足经济发展。1992年的巴塞罗那奥运会使得西班牙水泥需求创纪录的达到2760万吨，这个记录直到90年代末期才被再次超越。

  图1：1997-2015年西班牙水泥消费量（百万吨）

  数据来源：西班牙水泥协会（Oficeman）

  西班牙水泥协会数据显示，1997年到2007年间，随着西班牙经济的飞速发展，其国内水泥消费量也翻了一番，从2680万吨增长到5600万吨。然而随后西班牙经济急转直下，水泥需求也随之下降。随着2008年GDP下降25%，西班牙水泥需求也在2007年到2013年间下降了81%，令人瞠目，直接跌回20世纪60年代的需求水平。根据西班牙水泥协会公布的2015年数据，西班牙国内水泥生产也随之而下降到了相应的水平。

  图2:1997-2015年西班牙人均水泥消费量（公斤/人）

  数据来源：西班牙水泥协会

  西班牙的人均水泥消费也出现了类似的变化。人均水泥消费量从1997年内的682公斤上涨到2006年-2007年近1200公斤的水平。然而，2013年，西班牙的人均水泥消费量已经只剩下231公斤，此后的数据一直都徘徊在这个水平附近。为了给一个对比，Cembureau的数据显示，欧盟28国的人均水泥消费量为363公斤，大约是西班牙人均水平的1.5倍。即使是意大利，同样是被经济危机重创的一个国家，其目前人均水泥消费也有335公斤，是西班牙人均水泥消费的1.4倍。

  三、水泥生产季节变化小，产量略有回升

  根据Trading Economics网站公布的西班牙水泥产量月度数据，其数据基本和西班牙水泥协会公布的数据一致。月度产量数据显示西班牙水泥市场受到季节变动的影响较小。除了12月份和1月份产量较低，极大可能是受圣诞节和新年等节日的影响，其余月份西班牙水泥市场因长期温暖的气候环境而发生的季节变动低于其北方的邻居，如法国、德国等。

  图3：2015-2017年西班牙月度水泥产量（万吨）

  数据来源：Trading Economics

  2016年西班牙水泥产量较2016年同比出现了下降。西班牙2016年全年生产水泥1380万吨，较2015年的1460万吨同比下降5.48%。2017年前五个月，西班牙累计生产水泥630万吨，较2016年同期535万吨和2015年同期600万吨都出现了较大幅度的上涨。

  四、内销转出口，水泥出口规模大

  西班牙毗邻北非，由于国内水泥市场需求持续下降，西班牙自2007年水泥出口开始增长。2005年至2007年之间，西班牙无任何水泥熟料出口，此后2007年到2014年间，西班牙水泥和熟料出口总量累计从110万吨增长到965万吨，增长近9倍。但在2015年，西班牙熟料和水泥出口再次出现下滑。

  无论如何，截止2015年，西班牙仍是世界上第六大水泥和熟料出口国，其出口总额达4.892亿美元，占据2015年世界水泥出口总量的5%。根据美国麻省理工学院经济复杂性观察所的数据显示，2014年西班牙出口水泥及熟料6.13亿美元，阿尔及利亚是西班牙最大的水泥及熟料进口国（总额1.11亿美元，占18%），排名第二的是法国（1亿美元，16%，），紧随其后的是英国（6100万美元，占10%）。分大洲来看，非洲占西班牙水泥及熟料出口总额比重最大，达2.86亿美元，欧洲从西班牙进口水泥及熟料2.43亿美元，南美约4900万美元，主要是巴西，约占5.7%，总货值3500万美元。

  五、本土大厂力压国际巨头

  根据《全球水泥大全2017》的数据显示，目前西班牙活跃的，还在运行中的综合水泥工厂就有32座，合计水泥产能4200万吨。事实上，仅凭这些活跃的水泥厂的产能，西班牙就已经稳居欧洲水泥产能排名第一的位置，即使是德国，也远远低于西班牙的水泥产能。

  图4：西班牙综合水泥厂分布图

  数据来源：《世界水泥大全2017》

  然而，西班牙2016年仅仅生产了1380万吨水泥，西班牙的有效产能利用率只有33%。这还没有加上西班牙的19个水泥粉磨站的产能，如果加上，产能利用率更低。这些粉磨站主要分布在巴塞罗那附近和加纳利群岛上。目前，西班牙部分水泥厂已经被封存或者关闭，有些即使在运行也是维持在很低的利用水平上。

  图5：西班牙国内水泥企业设计产能（万吨）

  数据来源：《全球水泥大全2017》

  就如同其它欧洲国家一样，西班牙的水泥厂也主要是由一些大型跨国公司控制和运营，它们有西麦斯，拉法基豪瑞，海德堡水泥，沃特兰亭，以及CRH，它们在西班牙国内大约总计占有2440万吨的产能，占据总产能的58%。剩余的1760万吨则由西班牙本土的企业控制，其中最大的是就是Grupo Cementos Portland Valderrivas (CPV)，其目前在西拔牙拥有1110万吨水泥产能，也是西班牙国内目前最大的水泥生产商，剩余的其他本土水泥企业有Cementos Molins，Cementos Balboa和SA Tudela Veguín。

  图6：西班牙粉磨站分布图

  数据来源：《世界水泥大全2017》

  六、化石燃料占主流，可替代燃料种类丰富

  根据西班牙水泥协会的数据显示，截止2015年，西班牙水泥行业使用的燃料主要是石油焦，占据西班牙水泥行业使用燃料的近三分之二。这也是到目前为止，西班牙使用的主要化石燃料。

  此外，西班牙水泥行业也采用各种可替代燃料，占剩余的三分之一（注意：由于不同的燃料有不同的热值，这里的比例只是直观量的比重，并非按热值计算的比重）。最普遍的是可替代燃料是垃圾，占可替代燃料的38%左右，占总燃料的13%，其余的可替代燃料有废旧轮胎，废弃木材和动物燃料。

  图7：西班牙国内水泥生产使用燃料比例图（%）

  数据来源：西班牙水泥协会

  七、经济增长趋稳，国内需求仍然是行业发展关键

  2016年秋季，欧盟委员会预测，2016年西班牙国内生产总值增长为3.2%，2017年增长2.3%，而在2018年则增长2.1%。在经历2009年到2013年极其糟糕的经济增长后，西班牙经济增长进入稳定期。由于此前基数较低，因为我们也看到了西班牙2015年3.1%的经济增长水平。

  但是这一预测能否转化为西班牙国内的水泥需求还有待观察。短期内，出口对于西班牙国内大多数水泥厂来说仍然是维持运营的重要途径。然而，我们也看到，许多接收西班牙水泥的国家，如非洲部分国家的国内水泥产能在增长，这可能会对西班牙国水泥出口产生不利影响。因此，如果短期内西班牙国内水泥需求无法真正得到提升，西班牙水泥行业将面临进一步的收缩。