冀东水泥扣非利润连年巨亏 二股东借雄安概念跑路

  经历连续六日一字涨停板后，冀东水泥等14只雄安概念股发布停牌公告。就在当天（4月12日），冀东水泥还发布了一份《简式权益变动报告书》，二股东海螺水泥在2015年6月11日至2017年4月12日期间，通过集中竞价交易方式减持6737.62万股，占公司总股本的5%。  

  然而减持并未结束，次日，冀东水泥再发股东减持公告称，第三大股东菱石投资近期通过大宗交易减持5%股份。公告显示，2017年2月22日至4月12日，菱石投资通过深交所大宗交易平台累计减持冀东水泥6737.62万股股份，占公司已发行股份数量的比例约为5%，交易价格区间为14.73元/股-24.03元/股。截至4月12日收盘，菱石投资仍持有冀东水泥6737.61万股股份，占公司总股本的5%。 

  停牌前一刻现巨额成交  

  虽然在公告中显示，菱石投资减持时间跨度从2月22日至4月12日，但富凯财经在查阅深交所大宗交易数据发现，冀东水泥在此期间仅3天现身大宗交易平台：2月22日、4月11日和4月12日。不过前两日其交易量仅为1000万股和23.26万股。4月12日的多笔大宗交易，累计成交数量5737.62万股，累计成交金额达13.74亿元。  

  这不难发现，菱石投资正是在冀东水泥临停的最后时刻套现减持，此外，菱石投资还表示，本次权益变动完成后，未来12个月内无增持上市公司股份的计划，不排除继续减持冀东水泥股份的可能。  

  再来说说二股东海螺水泥，原本大家以为其通过集中竞价交易减持后“沦落”为三股东，谁承想原“三股东”菱石投资也“偷偷”在减持。于是海螺水泥“稳稳”坐在二股东的交椅上。 

  权益变动报告书显示，2月10日至4月12日，海螺水泥共减持冀东水泥5512.16万股，交易价格在14.51元/股至24.77元/股，以该价格区间平均价19.64元/股计算，海螺水泥在两个月时间内，就通过减持冀东水泥套现约10.83亿元（税前）。本次减持后，海螺水泥持有冀东水泥132，582，331股股份，占冀东水泥已发行股份数量比例约为9.84%（又一个相似的时间跨度，不过终点都是4月12日）。  

  对于有投资者在网络上质疑，海螺水泥此次减持并未发布预披露公告，集中竞价减持超过1%也有违规嫌疑。证监会《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》重点就大股东通过“集中竞价交易”这一特定途径减持股份作出细化要求，但受限范围不包括其通过二级市场购入的股份。而海螺水泥所持冀东水泥正是来自此前二级市场举牌。  

  有媒体梳理发现，海螺水泥最初出现在冀东水泥十大股东名单是在2008年，此后便持续稳坐第二大股东席位。同期，海螺水泥还大幅抄底了包括祁连山、福建水泥、华新水泥、万年青、同力水泥等多家水泥业上市公司。  

  有市场分析认为，从去年下半年水泥行业整体复苏，上市公司的股价也大幅上涨，而海螺水泥减持套现冀东水泥或只是个开始，其持有的其他水泥股份也或进行减持。  

  扭亏一年后再现巨亏 

  3月22日晚，冀东水泥发布2016年年报显示，2016年度公司完成营业收入123.4亿元，同比增长11.05%，实现归属于上市公司股东的净利润5289万元，上一年同期亏损17亿元，同比增长103.08%。基本每股收益为0.039元，同比增长103.06%；加权平均净资产收益率为0.52%，同比提高16.20个百分点。  

  需要注意的是，其在扣除非经常性损益后的净利润仍然为负，亏损6.5亿元。公开资料显示，2016年冀东水泥通过出售项目资产和转让子公司股权获得约14亿元资金，扣除成本后归入净利润当中。  

  不过，市场分析人士多看好其未来发展，京津冀市场是未来2-3年供需趋势向上确定性强的地区；限产政策依然是支撑水泥价格高位运行的重要因素。而金隅冀东重大资产重组完成后，借助金隅高效内控及管理，降本效应已经显现，同时产业链的全面覆盖也有益于该公司整体盈利水平提升。  

  “想象总是美好的”，4月12日，其一季报又让投资者回归到“清醒的边缘”。公司一季度业绩预报显示，归属于上市公司股东的净利润亏损3.5亿元至4亿元，占到去年全年扣非后亏损额的54%-62%。基本每股收益亏损0.26元至0.297元，上年同期亏损0.597元。  

  此次其能否搭借“雄安新区”东风，真正实现扭亏为盈呢？摩根士丹利在研报中指出，雄安新区建设虽然对水泥业务有正面推动作用，但市场对此利好作用过于兴奋。此外，冀东集团的非水泥业务亏损亦形成拖累。  

  据了解，截至2016年底，该公司负债率达73.08%，短期借款突破百亿。其中流动性负债约207亿元，占总负债比为68.3%，短期借款117.6亿元，占总负债比38.8%。  

  不过，冀东水泥证代沈伟斌在接受媒体采访时却充满信心，“尽管2016年冀东水泥扣除非经常性损益后依然为负数，但2017年肯定会转成正数，因为水泥行情相较去年更好。”  

  是否诚如沈伟斌所言，一切还要用业绩和数据来证明。