水泥板块风云再起 行业业绩回暖明显

  24日午后水泥板块风云再起，集体拉升，截至发稿，上峰水泥、青松建化、西部建设涨停，多只个股涨幅超过5%。

  水泥股业绩回暖

  华新水泥(600801)3月23日晚披露年报，公司2016年营收为135.26亿元，同比增长1.92%；净利为4.52亿元，同比增长340%。2016年，公司实现水泥和熟料销售总量5270万吨，同比增长5%；销售骨料750万吨，同比增长51%；环保业务处置总量150万吨，同比增长60%。

  海螺水泥(600585)23日晚间披露2016年年报，公司2016年实现营业收入559.32亿元，同比增长9.72%；归属于上市公司股东的净利润85.30亿元，同比增长13.48%；基本每股收益1.61元；加权平均净资产收益率11.59%。公司拟每10股派发现金红利5元(含税).

  冀东水泥22日晚间披露2016年年报，公司2016年实现营业收入12,335,154,865.25元，同比增长11.05%；实现归属于上市公司股东的净利润52,885,484.51元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.039元/股。

  机构研究

  中泰证券表示，继续看好水泥供给侧改革带来的行业改善：在产能严重过剩、需求基本稳定的基础上，水泥行业当前的主要投资逻辑有三点。即短期行政限产带来的供需错配涨价行情；中期行业间协同带来的行业盈利大幅回暖；长期的行业整合和产能彻底去化。个股建议重点关注东北地区的亚泰集团。继续看好龙头股海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、天山股份、祁连山及宁夏区域相关标的。

  广发证券指出，今年水泥的比较优势是在“供给端”，当然从过去“去产量”经验来看，需求保持平稳或者回升是“去产量”的重要前提，目前时点往后看，趋势向好概率最大的品种来自“去产量” 执行力度最强或产能利用率最高的区域，维持前面观点，水泥看好结构机会，继续看好京津冀区域的冀东水泥/金隅股份(A+H)和甘青地区的祁连山。

  招商证券对水泥股观点主要分两部分：一是短期关注水泥股一季报行情(当前水泥全国均价比去年同期高出 90 元/吨)，水泥股一季报数据会相当亮眼。 二是长期关注区域供需格局超预期机会。西北地区水泥需求受基建带动更加明显，重点关注地方财政状况，尤其是新疆的 1.5 万亿固定资产投资落地情况，通过近期对疆内企业走访情况来看，大多企业偏悲观，但当前地区仍初冬施阶段无相关数据验证，仍不好下定论。西北地区可重点关注天山股份、祁连山、宁夏建材，两大集团合并后这三个企业都具备后续整合预期。