[原创]2016年华东地区水泥市场：产量平稳，行情回暖

  华东地区包括六省一市，由北向南分别是山东省、江苏省、安徽省、上海市、浙江省、江西省、福建省，也是六大区域中南北跨度较大的区域，其中，江西省和安徽省在经济板块划分中位于中部地区，其他省市位于东部地区。华东地区自然环境条件优越，物产资源丰富，是我国经济发达地区。华东地区多数省份位于沿海地区，海运便利，北接环渤海京津冀地区，南达福建沿海，中间还有长江三角洲地区，水泥需求旺盛，同时区域内还拥有黄河下游、长江中下游和京杭大运河等江河水运资源，水运基础设施完善。

  华东地区经济发达，需求旺盛，同时交通运输四通八达，成为各大水泥企业争夺的战略要地，但是区域内各个地区的经济发展又有着很大的差距，而且不同地区的竞争环境、市场态势也不一样，总结2016年华东地区乃至于各个省市的水泥市场有重要的意义。

一、市场供需状况

1.1 水泥需求小幅增长

  2016年华东地区的固定资产投资额累计同比和房地产投资额累计同比全年均为正增长，但是年内有一定的起伏波动。其中，固定资产投资累计同比在年初迅速提升，在二季度超过11%后又逐步回落，年末稳定在10%左右的水平。相对来说房地产投资额累计同比年内波动幅度更大，同样在一季度迅速提升，二季度达到接近7%的水平，随后出现大幅回落，7月份低至5%左右，后半年又出现波动回升，年末稳定在同比6%的增速水平上。可以看出固定投资走势受到了房地产投资的影响，而房地产投资波动则是由于2016年年初房地产市场火热的拉动，资金在房价上涨回笼后又重新投入到房地产投资中。

  图1：华东地区固投和房投累计值和同比（%，亿元）

  数据来源：国家统计局

  2016年华东地区新开工面积同比和竣工面积同比整体都呈现大幅度下降趋势，新开工面积同比自一季度上涨至30%的顶点后持续下滑，到年底只有10%左右的水平，年底竣工面积更是接近于去年同期水平，同比增长略高于0。同时，全年新开工面积同比整体高于竣工面积同比，年底差距缩小，说明施工面积持续增长，但是增长速度在下行趋势上，数据来看，全年施工面积同比增速较低，始终保持在5%以内，年底下滑至2%以下。2016年年初房地产市场火热，销售面积在一季度持续上涨，二季度之后逐渐转淡下滑。

  图2：华东地区施工、新开工、竣工和销售面积与同比（万平方米，%）

  数据来源：国家统计局

1.2熟料产能集中度较高，水泥产量与去年持平

  根据中国水泥网数据，截止2016年底，华东地区水泥产能接近5亿吨。山东和安徽地区熟料产能较多，分别达到了1.2亿吨和1.3亿吨，分别占华东地区24.38%和26.96%。上海地区没有产能分布，无论是熟料还是水泥都以外来流入为主。区域内前十大水泥企业熟料产能占整个华东地区的68%，其中，中国建材熟料产能最多，达到1.3亿吨，占华东地区26%左右，其次是海螺水泥，占比接近19%。

  图3：华东地区各省熟料产能占比

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  图4：华东地区熟料产能前十水泥企业占比

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  2016年年初华东地区仍受2015市场下滑以及淡季影响，熟料和水泥产量低至冰点，但是在一季度水泥产量增速迅速回升，累计同比回升到正值，相对来说熟料产量回升速度较慢，在二季度末才达到去年同期水平。三、四季度水泥和熟料累计同比增长都稳定在0左右，产量均与去年持平。在2016年水泥价格全国范围内普遍上涨的形势下，华东地区水泥产量并没有出现增长，而是与去年市场下滑时期持平，特别是长江三角洲地区的江苏局部和浙江受G20期间停窑影响，导致熟料、水泥产量都有同比下降，只有山东受京津冀地区市场回暖拉动，水泥和熟料的产量出现明显的同比增长。

  图5：华东地区水泥、熟料的产量和同比增速（%，万吨）

  数据来源：国家统计局

  从华东地区的熟料产能发挥率上来看，华东地区整体的产能发挥率为77.81%。上海本地并没有熟料产量和熟料产能分布。除此之外，安徽地区熟料产能发挥率最高，达到92.49%，福建和江西的熟料产能发挥率也均在80%以上，熟料产能得到充分利用，浙江地区熟料产能利用率最低，只有66.48%，整体来看，华东地区的熟料产能利用程度相比于其他地区更高。

  图6：华东地区熟料产能发挥率

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

二、市场行情发展

2.1 水泥价格指数

  2016年华东地区水泥价格指数走势基本与长江水泥价格指数保持一致，二季度长江中下游地区率先涨价，之后涨价失败回落，而华东地区北部和南部价格相对稳定，所以5月前后华东地区的水泥价格指数涨跌幅度略低于长江水泥价格指数。而在10月份区域北部山东等地价格增长速度超过了长三角地区，拉动华东价格指数涨幅超过长江水泥价格指数。

  图7：华东地区水泥价格指数走势

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

2.2 水泥价格

  2016年年初华东地区六省一市水泥价格均在260元/吨以下，江苏地区价格最低，只有200元/吨，浙江和江西水泥价格较高，均超过了250元/吨的水平。年末除江苏和安徽在270元/吨左右以外，其他地区水泥价格均超过300元/吨，江西和山东最高，达到了325元/吨左右。年内山东地区水泥价格增长了102元/吨左右，涨幅46%，是增长额度和幅度最大的地区，而浙江全年水泥价格只增长了56元/吨左右，涨幅22%，是增长额度和幅度最小的地区。

  从年内价格走势上看，长三角地区上海、江苏、浙江和安徽地区的价格走势基本一致，也与长江水泥价格指数走势基本相同，都是在一季度末开始上涨，至5月份价格回落，8月份又重新开始回升。福建和山东水泥价格走势基本相同，前三季度价格都比较稳定，山东略有涨幅，10月末、11月初短期内两省水泥价格垂直上涨60-70元/吨左右，之后又维持稳定至年尾。江西地区水泥价格上涨相对比较艰难，前三季度持续缓慢下跌，4月份才止跌回暖，之后又经历了4个月的价格平台期，9月重新上涨，11月初还出现一次40元/吨的大幅回落，年底又波动上扬，最后稳定在325元/吨左右，江西省内竞争形势可见一斑。

  图8：华东地区水泥价格走势（元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心

[Page]

三、区域重点企业：产能千万吨以上

  2016年华东地区熟料产能超过一千万吨的重点企业有6家，其中中国建材的熟料产能分布最多，达到了1.3亿吨，超过了整个集团熟料产能的三分之一。其次是海螺水泥，在本地的熟料产能达到了9300万吨，这更是占到了海螺水泥接近于一般的是熟料产能。山水水泥和红狮集团也都有一半左右的熟料产能分布在华东地区，而江苏金峰水泥和万年青的熟料产能则全部分布在此。华东地区由于其优越的地理位置环境和经济发展水平，成为几家大型水泥企业布局的重点区域。

  图9：华东地区重点水泥企业熟料产能和占集团比重（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

3.1中国建材

  中国建材下属的南方水泥、中联水泥、中材水泥和天山水泥都在华东地区拥有熟料产能分布，熟料产能规模达到1.3亿吨，其中，南方水泥的分布最广，熟料产能也最多，接近有7000万吨，天山水泥最少，只在江苏有542.5万吨的熟料产能。中国建材在浙江和山东的熟料产能较多，均在3500万吨左右，福建地区最少，只有南方水泥在三明市有一条年设计产能155万吨的熟料生产线。

  此外，中国建材在华东地区的熟料产能比重超过了四分之一，达到26.24。具体省份来看，在浙江省的熟料产能占比超过了一半，达到54.1%，可见中国建材在浙江地区的市场话语权较大，另外在江苏的占比也较高，达到34.6%，江西和山东也有超过四分之一的比重，只有在福建地区比重较小，只有3%。

  图10：中国建材在华东各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

3.2 海螺水泥

  海螺水泥在华东地区的熟料产能达到9300万吨，占到整个区域的18.67%，其中，安徽作为海螺水泥的大本营，成为海螺水泥熟料生产线最多的地区，46条熟料生产线共有7719万吨的熟料产能水平，而且大部分生产线都是5000t/d及以上水平的生产线。此外，海螺水泥在安徽的熟料产能占比高达57.47%。除安徽以外，海螺水泥还在江苏、浙江、江西和山东有少量熟料生产线分布。

  图11：海螺水泥在华东各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

3.3 山水集团

  山水水泥作为山东省本地企业，业务已经扩展至华北多个地区和辽宁地区，其在华东地区的全部3075.2万吨熟料产能全部分布在山东省，这占到了整个华东地区的6.17%，在山东则超过了四分之一的比重。

  图12：山水集团在华东各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

3.4 红狮集团

  红狮集团是成立于浙江的民营水泥企业，截止2016年底，其在华东地区有接近于2000万吨的熟料产能，占到华东地区的4%左右。红狮集团在华东地区的浙江、福建和江西都有熟料产能分布，其中浙江最多，有900万吨设计产能，占到了浙江省的14%，另外在福建和江西也分别有620万吨和465万吨的熟料产能。

  图13：红狮集团在华东各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

3.5 金峰集团

  江苏金峰水泥成立于2000年，集团全部的1317.5万吨熟料产能都分布在江苏地区，占到了华东地区的2.64%，在江苏地区比重接近20%。金峰水泥全部9条熟料生产线都位于江苏常州，除仅有的1条2500t/d的熟料生产线外，其他均达到了5000t/d的水平。

  图14：金峰集团在华东各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

3.6 万年青

  江西万年青水泥拥有的1278万吨熟料产能均位于江西省，占到了华东地区的2.6%，在江西则超过了五分之一的比重，是江西省重要的水泥企业。其全部12条熟料生产线分别位于赣州、景德镇和上饶市，其中三分之二的熟料生产线产能都在2000t/d-3000t/d之间。

  图15：万年青在华东各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

四、2016年华东地区水泥市场行情总结

  华东地区各个省份的水泥市场相互影响，山东的水泥和熟料主要供应华北地区，安徽、江苏和浙江的主要市场在长三角地区，而皖北和苏北又分别受到河南和山东市场的影响，特别是在2016年北方15省在环保压力下错峰停窑后，皖北和苏北的水泥和熟料大量流入河南和山东，既缓解了当地的水泥需求压力，又提高了水泥企业的经济效益。此外，浙江南部、江西东北部和福建西部的水泥市场之间相互影响、相互渗透。同时由于华东多地拥有海运优势，沿海地区水泥市场又得到流通，福建沿海最远就可以连接到辽宁的水泥市场。而上海作为华东地区唯一的直辖市，并没有熟料生产线分布，虽然有少量粉磨站，外来水泥量远大于地产水泥数量，并且差距越来越大，上海外来水泥来源广泛，包括周边省份、海运水泥以及沿长江流域水泥，江苏是上海外来水泥来源最多的地区，而海螺和金峰则是外来水泥最多的两个企业。

  华东地区作为我国经济发展水平较高的地区，水泥需求量也一向较好，各大水泥企业在这里布入重兵，使得这一地区成为我国熟料生产线和粉磨站最为稠密的地区，产能过剩虽然也很严重，但在全国范围内也不算是产能发挥率最低的地区。总体而言，2016年华东地区水泥需求仍有小幅度的回升，但水泥和熟料的产量并没有大幅增长，基本与去年保持一致的水平。华东长三角地区在二季度短期涨价失败后回落，8月份之后重启涨势，此后市场行情一路走高，年底高位收稳。和全国其他地区一样，华东地区2016年水泥市场回暖，为2017年开年的水泥行情奠定了良好的基础。