央行本周公开市场净投放近7000亿元

  央行在公开市场连续大规模净投放，货币市场利率短期利率开始下行，市场短期流动性整体紧张局面有所缓解。

  9月23日，中国央行900亿元7天期逆回购操作中标利率2.25%，100亿元28天期逆回购中标利率2.55%，均与上次持平。因国庆假期因素，14天期逆回购继续暂停。

  由于公开市场有200亿元逆回购到期，因此央行在公开市场单日净投放资金800亿元，较上一交易日有所缩量。

  19日，央行在公开市场净投放资金规模为1700亿元，20日净投放规模为1400亿元，21日净投放规模为1200亿元，22日净投放规模为1600亿元，至此，本周五个交易日累计净投放规模近6700亿元，相当于下调存款准备金率一次。

  同业报价平台Dealing Matrix分析师认为，总体来看，23日早间货币市场资金已重返宽松，隔夜和7天期品种价格较上一交易日同期微跌，而且需求大幅下降，但跨季期限资金热情难减，预计在未来几天跨季资金价格及需求均有上行空间。目前市场利率基本接近央行短期内“锁短放长”策略意欲引导的利率区间，总体上行空间有限。

  此外，从量上看，央行大规模增加7天期资金投放量，使月底季末资金回笼压力不断上升，加之有MPA考核、国庆假期等波动因素叠加，届时不排除央行通过MLF+SLF等货币工具配合公开市场操作熨平波动，使资金面平稳过节。

  在央行大规模净投放的情况下，货币市场短期利率结束连降，有所下降。23日上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种下降了0.0012个百分点至2.1668%，依然处于春节以来最高位；7天期Shibor下降了0.002个百分点至2.406%。

  其余中长期大部分品种利率均处于上升通道。14天期Shibor上升了0.017个百分点至2.577%；1月期Shibor上升了0.0121个百分点至2.7298%。

  申万宏源债券分析师孟祥娟表示，当前市场资金面受中秋国庆两节影响，明显收紧，Shibor利率全线上涨，隔夜品种利率连续上涨。这是央行连续多个交易日进行28天逆回购操作，也为跨节资金做准备。此举显示央行其对节前资金面有明显维稳意图。

  她认为，近期央行在公开市场操作中先后重启14天、28天期逆回购操作，在向市场净投放不同期限流动性、熨平短期流动性波动的同时，也释放了坚持稳健货币政策基调的信号。