[行情综述]6月：北方涨幅趋缓 南方加速回落

一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：由涨转跌 入夏季下行通道

  6月末中国水泥价格指数（CEMPI）为82.17点，环比下降1.83%，由上月的上涨转为下跌，显示全国总体行情已进入夏季下滑通道。与去年同期相比，降幅由上月的6.47%收窄至5.06%。月内，全国市场行情分化走势加剧，南方市场行情加速回落，呈由涨转跌态势，尤其是长江流域的两湖及长三角地区，连续的强降雨压制地区市场需求；北方市场行情维持上涨态势，但总体涨幅趋缓，上涨区域主要在华北及东北的大部分地区。

   图1：6月中国水泥价格指数（CEMPI）走势   图2：2015年来中国水泥价格指数（CEMPI）走势

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  成本当面，随着煤矿限产力度逐渐加大，港口动力煤供应持续偏紧，环渤海港口库存量普遍下降。同时，夏季用电高峰期逐渐临近，电煤采购需进一步得到提升。大集团纷纷涨价，煤炭价格有明显回升。以秦皇岛港的大同优混（Q5800K）平仓价为例，6月份的平均价格为422.6元/吨，环比上涨2.24%。在水泥价格回落和煤炭成本上升的双向挤压之下，水泥行业毛利进一步收窄。

1.2 区域行情：北方涨幅趋缓  南方加速回落

  6月南方市场强降雨较多，压制本就疲软的地区需求，尤其是华东市场，水泥价格指数环比下降4.67%，而中南、西南降幅相对较小。继5月之后，华北水泥价格指数依然涨幅最大，环比接近2.0%，华北各省水泥价格月内仍有不同程度的攀升。与去年同期相比，仅西北水泥价格指数高于去年同期；华北、东北依然存较大差距，好在差距较上月进一步收窄；中南、西南的同比降幅较上月缩小，意味两区域水泥价格差收窄。

表1：2016年6月六大区域水泥价格指数变化

数据来源：中国水泥网指数中心

  6月，东北地区整体市场需求无明显起色，仍属疲软态势，辽宁、黑龙江、吉林挂牌价先后有30-40元/吨的拉高，但实则有价无市，仍以前期低价订单为主。除少数地区大厂受一些重点项目支撑出货有所起色外，中小企业出货多不理想，报价也与大厂有明显差价，实际销售较为灵活。月底，辽宁北部市场的大厂挂牌有所回调，中部市场开始停窑应对，黑吉个别地区价格亦开始暗中松动。

  华北市场月内价格上涨落实仍不理想，尤其京津冀一带。冀中南统一停窑20天、唐山中国-中东欧地方领导人会议、天津夏季达沃斯论坛的召开周边地区停工停产利好市场，但因地区市场需求有限，市场实际涨幅也就在5-15元/吨，企业提价远不及预期，且出货减少。涨后，北京及冀中南地区42.5级散泥送到要求不低于300元/吨，天津出厂价不低于270元/吨左右。月底，受需求不佳影响，个别地区市场执行价有松动。山西中北部市场因4、5月份调涨执行不力，月内实行补涨，同时太原企业统一停窑一周。由此，晋北地区水泥价格推涨后的出厂逐渐跟上晋中南水平，42.5级散泥出厂回升至180-190元/吨左右。受益于晋北大同等地价格回升带动，内蒙古的鄂尔多斯、呼和浩特、乌兰察布局部价格行情已有所改善。

  华东市场行情延续5月底的下行趋势，尤其长三角地区阴雨不断价格下跌不止。6月，江苏中南部、安徽沿江市场降价明朗化，先后有两轮降价，水泥累计降幅在20-40元/吨，熟料降幅较大在30-40元/吨。随后，浙江北部及东南沿海、安徽北部地区也有不同程度跟进。上海市场需求下滑，尤其周边市场水泥熟料入沪价格不断下滑，导致上海市场实际操作价格不断走低，上海海螺累计下调42.5级散泥60元/吨之后，其余厂家陆续跟进调整，调后P.O42.5散装挂牌出厂240元/吨左右。月内，江西省内企业库存高位，市场需求表现平平，地区市场价格承压，但主导企业执行推涨止跌，从而维持市场总体平稳运行，但地区熟料价格报价已走低10-20元/吨，加大了后期水泥价格滑落风险。6月福建需求行情趋弱运行，外加长三角地区外来低价水泥冲击，各地价格多有松动下滑，已吞噬5月推涨成果。山东行情“独树一帜”，6月山东地区开始夏季停窑，中旬停窑厂家明显增多，下旬起主要企业继续调整各地市场报价，主要限定最低出厂价格，加大执行力度，减少各地低价订单，全省各地水泥价格均有不同程度上浮。

  中南地区6月期间整体行情略有偏弱，市场涨跌互现。两湖市场处于行情回落态势，湖北武汉、鄂东、宜昌、恩施等地均有下滑，降幅在10-20元/吨不等。湖南长株潭以岳阳、常德等市场需求不佳，价格或明或暗均有走低。广东市场15日执行第四次推涨，主要是粤北及珠三角主导企业推动，低标水泥上调10元/吨，高标水泥上调15元/吨，涨后其余地区并未有跟进表现。广西行情先涨后跌，月初贵港、玉林及北防钦等地水泥价格普涨10元/吨左右，月底崇左、百色地区主导企业华润、右江水泥对销各区域袋装价格普遍下调10元/吨。河南6 月每条熟料线停窑 20 天，但农忙、降雨等诸多利空因素较多，中下旬以来中北部地区水泥价格仍有零星下调，价格稳中有跌，行业涨价有心无力。[Page]

  西南地区整体需求偏淡，价格行情稳中有跌，尤其川南渝北市场价格下跌较为明显，四川广安、达州地区需求疲软，市场竞争加剧，两地主要厂家继续走低10-20元/吨左右，重庆渝东北一带价格持续下调后价格出厂价格普遍跌至200元/吨以内。云贵地区雨天气较多，需求有趋弱，市场价格表面持稳，暗中走低较多。西藏市场表现异常强劲，年后重点项目陆续启动，需求回升较好，加之库存水平较低，6月中上旬主导企业先后两轮巨幅拉涨，华新P.O42.5散装对山南、都昌、日喀则出厂涨至720-800元/吨不等。

  西北地区市场行情略有改善，整体需求仍属乏力。陕西地区房地产需求疲软，关中地区继续限产减压。前期协同上调后，少数厂家实际成交已有所回落。甘肃地区行情近期稳中趋降，六月兰州以西及临夏、永登、古浪、张掖、嘉峪关等地水泥价格回落10-20元/吨左右。新疆地区受重点项目支撑为主，房地产需求也不理想，价格方面受厂家停窑限产影响，市场有一致提价。此外，青海、宁夏地区厂家报价平稳，需求受限，整体开工率六到七成以内。

二、各省行情走势

2.1 各省6月价格变动分析

  2016年6月全国共有12省市价格环比上涨，其中，西藏大幅拉涨144元/吨，环比上涨22.62%，河北、新疆也有10元/吨以上的上扬；价格出现下跌的省份有15个，其中降幅最大的是上海，环比滑落14.55%，江浙皖等地的降幅亦超过5%。

表2：2016年6月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心、中国水泥研究院

2.2主要异动省份具体变化分析

2.2.1黑吉：拉涨到位 但有价无市

  6月，吉林行情在协会主导下强力拉涨，协会要求6月1日期强制执行5月底50元/吨的涨价，主导企业领头执行，中小企业报价陆续跟进。从市场反馈来看，提价之后先前开出的低价的订单提货进度提前造成销量段时间内上升的景象，而涨价后的成交减少，市场需求低迷无力支撑高位价格。黑龙江水泥报价趁吉林拉涨之际跟随上涨，6月上旬以来尤其西部地区上涨较为明显，哈尔滨地区多数大厂报价较月初上涨30-40元/吨，从市场成交来看高价有价无市，仍以前期低价订单为主。

图4：吉林、黑龙江P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

2.2.2河北：市场需求有限  多重利好成效不佳

  月内，冀中南地区停窑20天，为提升行业盈利，月初区域保定、邢台、邯郸、石家庄、各主要水泥厂家水泥及熟料报价上涨10-30元/吨。各主要厂家达成推涨意向：32.5级袋装出厂不低于210元/吨，P.O42.5散装到位推至300元/吨，熟料出厂不低于260元/吨。冀北唐山、廊坊等地跟进上调20元/吨。月中唐山召开中国-中东欧地方领导人会议、月底天津举行夏季达沃斯论坛，受此影响周边地区停工停产，进一步削弱市场需求。从月内涨价执行情况来看，实际上浮小于预期。

图5：河北P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院[Page]

2.2.3长三角： 降雨压制 行情入下行通道

  月内，长三角地价格下跌不止。受持续降雨压制市场需求影响，长三角地区的水泥、熟料价格在5月下旬开始松动小幅回落，先期主要是在苏南和安徽巢湖一带，各规格水泥降幅在5-10元/吨不等，地区大厂持积极维稳，6月份随企业库存压力大增，区域市场再掀降价风，先是在江苏中南部、安徽沿江市场降价明朗化，随后，浙江北部及东南沿海、安徽北部地区也有不同程度跟进。先后经历两轮降价，水泥累计降幅在20-40元/吨，熟料降幅较大在30-40元/吨。尤其周边市场水泥熟料入沪价格不断下滑，导致上海市场实际价格也不断走低，月内海螺累计下调42.5级散泥60元/吨之后，其余厂家陆续跟进调整，调后P.O42.5散装挂牌出厂240元/吨左右。

图6：长三角地区P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

2.2.4广东：月内局部地区第三轮推涨 涨势不佳

  6月份，广东继4、5月份三轮价格上涨后于上旬保持涨后走稳走势，随后于15日开启第四轮推涨，实现连续三个月上涨，累计涨幅超过9%。6月的这次推涨主要是由粤北及珠三角主导企业推动，涨幅为10~15元/吨，高标水泥涨幅略大。从市场执行来看，局部市场上调执行并未全幅到位，且在月底价格有松动回落。粤东河源、梅州、汕头等地价格在中旬不涨反跌。

图7：广东P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

2.2.5西藏：需求激增 价格趁势飙涨

  受重点项目启动支撑，西藏地区今年以来需求表现一枝独秀，1~4月的水泥价格涨幅超过50元/吨，5月下旬价格再度上涨。进入6月，由于区域库存较低，供给紧张，6日、8日拉萨高争、华新等报价继续上调，14日上调的幅度大幅增加，华新水泥出厂报价甚至上调了100~110元/吨，高争价格跟进上调70~90元/吨。此轮价格上涨主要是前期需求一直较佳，库存处于低位，而短期需求迅速增长导致企业库存告急，熟料库存卖空，企业大幅提价。随着价格的惊人暴涨，兰州、格尔木等外围地区水泥开始流入西藏市场。

图8：西藏P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  中国水泥网水泥价格指数中心：index.ccement.com

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