[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报（2020.03.20）

一、本周水泥产业链行情表现

1.1 各项价格指数

1.2 水泥价格变动表（3月16日至3月20日）

二、水泥行业本周动态点评

1、广西拟置换外省指标新建一条5000t/d水泥熟料生产线

鄂尔多斯市蒙西建材有限责任公司4000t/d水泥熟料生产线产能指标出让给广西北江水泥有限公司，用于其建设一条日产5000吨新型干法水泥熟料生产线项目。

简评：广西成为省外水泥置换指标进入的热门地，面临较大的新增产能压力。2019年共有南宁红狮、合山虎鹰、柳州鱼峰、东泥天等、来宾新东运、都安上峰等6家企业通过购买外省产能指标，分别在南宁、柳州、崇左、来宾、河池市开始新建或技改扩建水泥熟料生产线。多数置换项目将在2020-2021年，也即未来一至两年内投放，面临的新增产能投放压力将会很大。 

2、水泥行业首次突破万亿营收

近期工信部发布水泥行业2019年度统计数据，全年水泥熟料产量15.2亿吨，同比增长6.9%，水泥产量23.3亿吨，同比增长6.1%。2019年全国通用水泥平均出厂价格414.2元/吨，同比略增，总体呈先抑后扬南高北低态势。上半年水泥价格持续回落，8月到达底部，当月全国水泥平均价格403元/吨。9月份价格开始反弹，12月最高，当月全国水泥平均价格437元/吨，河南、浙江、福建等地区价格最高，PO42.5水泥平均价格590元/吨。2019年水泥行业首次突破万亿营收，实现营业收入1.01万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%，再创历史最好。

简评：这是水泥行业历年来盈利最好的年份，营收首次突破万亿元，利润水平也创历史新高，主要是由于2019年水泥量价提升，2020年水泥需求和价格预计将会和2019年基本保持平稳，行业盈利规模不会有很大的波动。

3、西江亿吨黄金水道初步形成，广西水泥产业受益

3月10日，大藤峡水利枢纽正式下闸蓄水，标志着工程投入初期运用。按照工程建设计划，蓄水分两个阶段进行，项目完成后相当于110多个西湖水量，西江亿吨黄金水道初步形成。

工程一期蓄水期间，将在确保西江下游供水、生态和航运需求的前提下，逐步抬高水位，力争4月1日使黔江恢复通航，第二阶段到5月中旬前蓄至52米高程，库容将达16.1亿立方米。大藤峡枢纽建成后，将有效提升黔江通航能力。黔江常年可通航船舶将从300吨级提升到3000吨级，航道年运输能力将由1300万吨提升至5200万吨。作为珠江流域防洪关键工程，只需2至3天即可调水至珠三角地区，将有力确保珠三角地区供水安全。

简评：广西地区大藤峡水利枢纽工程于从2019年10月21日至2020年3月31日间截流，断航163天，将会增加广西水泥南下的成本，影响了2019年的水泥南下。但这只是短期影响，大藤峡水利枢纽一旦建成，就打通了广西重点城市至粤港澳的水上高速路，据了解，该水道打通后，一条水道相当于八九条高速公路，运输成本将大幅降低。广西水泥每年有超过20%用于外运，其中大部分是经由西江航道流入广东，随着运输成本的进一步降低，未来广西向广东运输水泥更为便利，但同时对广东本地水泥行业也是一个挑战。 

4、塔牌、冀东水泥率先发布2019年年度报告报喜

本周，水泥上市企业开始发布2019年年度报告。2019年，冀东水泥实现营业收入345.07亿元，同比增长9.73%。归属于上市公司股东净利润27.01亿元，同比增长41.86%。2019年，粤东水泥龙头企业塔牌集团实现营业收入68.91亿元，同比增长3.93%。归属于上市公司股东净利润17.33亿元，同比增长0.60%。

简评：由于2019年水泥量价提升，对于水泥企业又是丰收的一年。近期宁夏建材、海螺水泥、华新水泥、万年青等等也将陆续发布公告，预计多数水泥上市企业业绩会再创新高，敬请关注水泥大数据研究院发布的年报点评系列文章。 

三、混凝土行业本周动态点评

1、云南建投混凝土公司研制透水混凝土助力昆明海绵城市建设

3月14日凌晨，云南建投混凝土公司昆明分公司透水混凝土试生产成功，并顺利供应“官渡区彩云北路市容环境提升改造工程”C20透水混凝土40立方米。预计将为该项目供应透水混凝土3000立方米。此次透水混凝土的成功生产将助力昆明建设海绵城市。

根据《昆明市海绵城市建设工作方案》，到2020年，20%以上的建成区达到海绵城市标准；2030年，80%以上建成区达到海绵城市标准。为助力推进海绵城市建设步伐，公司从2016年以来开展了开展绿色高强高性能透水混凝土成套配制关键技术研究，攻克原材料、配合比设计、生产与施工质量控制等关键技术难题，开发并形成了强度等级为C10-C30的透水混凝土，透水系数大于1.0mm/s，28d抗压强度最大达35MPa以上。申请发明专利3项、实用新型专利1项，参编了《透水混凝土》JC/T 2558-2020与《植生混凝土》JC/T 2557-2020两项国家建材行业标准。

简评：云南建投绿色高性能混凝土股份有限公司成立于2007年，是云南省建设投资控股集团有限公司的控股子公司，并于今年10月31日在港交所上市，代码为01847.HK。公司在云南省拥有97条混凝土生产线，57个搅拌站，以及158辆混凝土运输车。公司去年10月在港交所上市所募集资金3.33亿港元，其中70%的资金将用于解决上游原材料整合问题以及在邵通和玉溪建设新材料生产基地和项目搅拌站建设，就产品性能、固废综合利用开发等方向进行开发，另外20%的资金对昆明5家搅拌站进行绿色、智能升级改造。而此时公司透水混凝土试生产成功，并且助力昆明海绵城市建设，在战略以及研发能力上，看好公司的长期发展。

2、北京正富混凝土公司、北京潼潮混凝土公司因混凝土质量问题被通报

日前，北京市住房和城乡建设委员会官网发布《2019年四季度预拌混凝土企业质量专项执法检查情况》，北京顺兴隆混凝土有限公司、北京都市绿源环保科技有限公司等企业检查情况较好，监督评估分数靠前；北京懋隆混凝土有限责任公司、北京潼潮混凝土有限公司等企业出现问题较多，监督评估分数靠后。

并对存在的主要问题企业进行处理，对三季度监督执法中发现的北京正富混凝土有限责任公司未按照配合比通知单生产的行为，依据《北京市建设工程质量条例》第七十九条的规定，对其责令改正，并处以200000.00元罚款，责令停业整顿60日的行政处罚。对现场检查中发现的北京潼潮混凝土有限公司制作的28d混凝土抗压试件强度不足115%的情况，该企业涉嫌违反了《关于加强预拌混凝土生产使用管理的若干意见》(京建法〔2011〕3号)第二条第三款第一项的规定，市住房和城乡建设委对其责令改正，并委托具有资质的第三方检测机构进行实体检测，追溯混凝土质量。

简评：前段时间，在3月初，住房和城乡建设部办公厅发布有关事项通知就各地要精准做好疫情防控和质量安全监管工作，有序推动工程开复工，保障工程质量安全。内容中讲到第八条坚决防止盲目抢工期、第九条加强重大风险管控和第十条加强施工质量管理。因为今年建设工程和商混企业受疫情影响，复工延后，为了保证工期按时完成，国家部门早已预料到这一情况，例如可能出现下游抢施工，导致一些材料商供应材料以次充好现象发生。上述新闻则证明，北京住建厅有远见以及执行到位，通过专项检查并且对违法企业进行罚款，这样做法一方面可以给市场敲警钟，另一方面也可以给其他省做榜样，减少今年出现材料、施工质量问题风险。 

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全国商混价格继续回落，除了华东和西北价格暂稳外，其他区域下滑，东北和中南价格回落2.30%和1.75%。其中河南、吉林下调30-50元/方，山西下调15元/方，四川下调10元/方，一方面是下游需求恢复缓慢，竞争加剧；另一方面，上游材料充足，成本下调。 

预计下周全国商混价格指数弱势趋势将缓和，需求方面，下周复工复产逐步恢复，未来10天江南华南多降雨，中东部气温明显偏高，总体气温温和，利于施工，全国需求将逐步恢复。成本方面，水泥成本跌势有企稳趋势，预计下周全国商混价格涨幅偏弱运行。