[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报（2020.03.13）

一、本周水泥产业链行情表现

1.1 各项价格指数

1.2 水泥价格变动表（3月9日至3月13日）

二、水泥行业本周动态点评

1、沿江熟料价格限时下跌40元/吨，执行至3月底

据市场消息，近日部分水泥企业沿江熟料限时优惠40元/吨，这也是继1月10日长三角水泥熟料价格下调80元/吨后的又一次下调。消息称，目前国内华东熟料价格在380元/吨左右，此轮暗降约40元/吨，执行价大概在340元/吨左右，并且该政策将持续执行到3月底结束。

简评：近三年沿江熟料价格往往会在1月份大幅下调，今年熟料价格也在1月上旬下调了80元。但3月份再次下调熟料价尚为首次出现，主要仍是受到疫情影响，市场需求恢复慢，熟料库位高企。外围市场更是加大了这一压力，进口低价熟料、长江中游的熟料都可能对长三角熟料市场造成冲击。目前来看，此价格执行到3月底也是对需求恢复的一种信心，预计3月下旬市场就会逐渐恢复，价格止跌。

2、华润水泥竞得广西防城港年产500万吨建筑石料矿山

2020年3月4日，华润水泥（上思）有限公司以7129万元竞得防城港市上思县讲鱼山石灰岩矿采矿权。据悉，该矿权开采矿种为建筑石料用灰岩，矿区面积为0.33平方公里，资源量6480.08万吨，设计生产规模为500万吨/年，出让期限为13年。

简评：华润水泥此前募集了12.54亿港元用于发展骨料业务，将在广西地区的南宁、武宣、贵港、百色等地布局砂石生产线，此次竞拍得防城港的矿山将为未来在广西地区的骨料布局做好资源储备。 

3、天瑞水泥预告2019年全年业绩大涨

近期，港股上市公司天瑞水泥发布2019年业绩预告，预告中称2019年全年归属于母公司净利润较2018年有大幅增长，主要是由于水泥产品的销量及平均售价上升。

简评：天瑞水泥主要经营区域位于河南，业绩大涨主要源于当地水泥行业格局改善。2019年河南地区供需格局较好，1-11月水泥总产量达到9825.87万吨，同比增长1.79%，水泥行情也较好，自2018年8月区域水泥价格复苏后，2019年全年一直处于500-600元的高位，最高时均价突破630元。

三、混凝土行业本周动态点评

1、福建混凝土建材制造商智欣集团申请香港IPO

3月11日，智欣集团控股有限公司（简称“智欣集团”）向港交所递交上市申请，汇富融资有限公司为其独家保荐人。智欣集团成立于2007年4月，为福建厦门混凝土建材制造商及供应商。公司主要产品大致分为预拌混凝土以及预制混凝土构件。于往绩记录期间及直至最后可行日期，公司的所有产品均于中国出售，主要集中于在福建省。集团目前拥有两间生产厂房，即预拌混凝土厂房及预制混凝土构件厂房，并于厦门租赁一个生产车间（即集美车间），2019年全年预拌混凝土及预制混凝土构件的总产能分别约为1，439，000立方米及约128，300立方米。2017-2019年，公司总收益分别约为人民币4.0亿元（单位下同）、5.11亿及5.91亿元；年内溢利及全面收益总额分别为1223.9万、2736.9万以及4182.2万。

简评：混凝土上市公司中，除了西部建设、海南瑞泽、三圣股份和深天地A外，在2019年下半年和2020年年初，陆续新增一批新上市和拟上市公司，意味着后续行业将有新的公司陆续进入，一方面，能够上市说明公司有竞争实力，另一方面，混凝土行业资本化，将提高行业透明度，能作为行业的风向标，对其他小公司起到指引作用。 

2、2020四川省装配式建筑工作要点正式发布

近日，四川省住房和城乡建设厅发布《2020年全省推进装配式建筑发展工作要点》（以下简称“要点”）。要点指出，2020年全省新开工装配式建筑4600万㎡。要点还就更新升级装配式建筑标准、试点钢结构装配式住宅、加快装配式人才体系建设等方面做出明确指示。

2020 年，全省新开工装配式建筑 4600 万 m2。成都 3000 万m2、广安 120 万m2、乐山 120 万m2、眉山 120 万m2、绵阳 120 万 m2、宜宾 120 万 m2、泸州 80 万 m2、凉山 80 万 m2、德阳 80 万 m2、内江 80 万 m2；其他市（州）在年度新建建筑中明确一定比例的装配式建筑，单体建筑装配率不得低于 30%。钢结构装配式住宅建设试点城市开工建设 1～2 个钢结构装配式住宅示范项目。全省新增 10 个省级装配式建筑产业基地。

简评：2019年-2020年，按政策规划，装配式建筑将进入推广发展期，据不完全统计，预计2019年全国装配式建筑将达到3.75亿平方米，占新建建筑比重16.50%，并且提前完成政府制定目标（2020年）15%，行业发展整体表现呈超预期。此外，今年因疫情影响，装配式建筑表现可圈可点，为了解决因医院床位严重不足，武汉市政府决定参照北京小汤山医院模式建设火神山、雷神山医院，仅仅花了10天时间，采用模块化设计、装配施工等高效手段建设完成，承托出装配式建筑的高效，综上所述，这也是为何政府大力发展装配式建筑的原因之一。四川此项要点，正履行政策号召，尽力完成2020年全国装配式建筑目标，比如2017年3月住建部印发《“十三五”装配式建筑行动方案》、《装配式建筑示范城市管理办法》、《装配式建筑产业基地管理办法》三大文件：到2020年，全国装配式建筑占新建建筑比例达到15%以上。

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全国商混价格继续回落，中南、华北和华东价格分别回落1.39%、0.63%和0.22%。其中河南下调30元/方，上海下调20元/方，湖南下调约15元/方，北京下调10元/方，一方面是下游需求恢复缓慢，另一方面，上游材料充足，成本下调。

预计下周全国商混价格指数仍趋弱，需求方面，全国需求将回升，北方气温逐步回暖，不过下周江南华南多降雨天气。供应方面，预计下周全国商混企业将基本复产，不过成本方面，水泥成本回落，预计下周全国商混价格偏弱运行。