[原创东南亚、非洲、俄罗斯水泥备件市场潜力分析

  面对当前及未来国内复杂的经济形势和巨大的经营压力，以及国际其他新兴市场呈现良好的经济发展潜力，作为传统制造业的水泥行业已经形成了一批具备国际竞争实力的水泥企业及工程装备企业，纷纷制定国际化战略，登上国际市场大舞台。

东南亚、非洲为中国企业水泥产业投资的主要地区

  根据国家商务部2015年10月底最新数据显示，以我国境内企业为投资主体涉足海外水泥生产及销售的核准企业共有77家，参与成立和投资的境外企业共89家。从境外投资企业分布地区看，超过90%的企业集中在亚洲、非洲地区，其中东南亚、中亚地区最多，而南部非洲、东非以及南亚、西亚、西非等地较少，也有少数企业也关注俄罗斯和斐济。从中可以看出中国企业更热衷于对东南亚、南亚及非洲部分地区的水泥市场进行投资，而对美洲及欧洲各国投资鲜有涉足。

图1：境内核准投资主体海外水泥市场投资分布（按区域）

数据来源：商务部，中国水泥网，中国水泥研究院

  透过近年来全球水泥市场的消费格局，也可以发现中国水泥企业的相关投资及贸易行为符合国际水泥市场发展趋势。2009-2014年全球水泥消费年均增长6.69%，增长最快速的地区为亚太地区，主要是由于中国水泥市场的高速增长，其次是非洲/中东地区，年均增速在5.5%，中南美洲增速也不懒，年均超过5%。展望未来5年，至2019年全球水泥需求将达52亿吨，而年均增速降至4.54%，非洲/中东地区将是增长最快速的地区，亚太地区由于中国市场的增速回落而走低，但东南亚、南亚地区需求亦会有不错的增长表现。

表1：2009-2019年全球各区域水泥需求历史及未来增长表现

数据来源：worldcement，中国水泥研究院整理

东南亚：国内水泥及备件企业投资发展的首选之地

  东南亚地区是中国“21世纪海上丝绸之路”的首站，中国与东南亚国家良好的双边贸易关系，以及东南亚国家稳定的政治环境、巨大的水泥需求空间，成是中国水泥企业、水泥工程或装备企业首选考虑的市场。

  根据国际货币基金组织、经济合作与发展组织的报告指出，未来东盟十国经济依然是稳中向好，2015-2019年GDP年均增速为5.6%。最大的经济体印尼将维持6%的年均增速，随后的泰国、马来西亚也有4.1%、5.6%的增速，经济规模较小的缅甸、柬埔寨、老挝更在以7%以上的增速快速增长。

表2：东盟10国（加中国、印度）GDP增长率

数据来源：国际货币经济组织、经济合作与发展组织

  据2015年世界经济论坛发布的《2014-2015年全球竞争力报告》显示，除新加坡、马来西亚的基建设施状况好于中国外，其余东南亚国家落后于中国，尤其是越南、菲律宾、老挝、柬埔寨、缅甸等国家。东盟国家要确保国民经济能够持续快速发展，必须首先要对其薄弱的基础设施进行大规模投资。东南亚国家的房地产、建筑业也正在恢复或处于上升通道，如印尼、马来西亚、泰国的房地产投资快速增长。

  在东盟经济蓬勃发展、各国的基础设施、住房需求将激增的形势之下，各国水泥市场将发生巨大变化。2014年，拥有6.2亿人口的东南亚水泥产量约2.23亿吨，具有水泥产能2.84亿吨。从各国的水泥市场基本面来看，仅越南、泰国存在产能过剩，印尼、菲律宾及马来西亚处于供需平衡状态，其余国家处于短缺状态。越南、印尼、泰国为东南亚水泥产量前三的国家，消费最大的印尼，其次是越南，老挝、缅甸、柬埔寨等国年消费量在1000万吨以下。从2014年东南亚主要国家的人均消费量来看，层次分明，柬埔寨、印尼、菲律宾、缅甸低于世界平均水平（300kg/人），缅甸最低，仅149kg/人。

表3：2014年东南亚国家水泥市场基本状况

数据来源：中国水泥研究院整理

  在未来东南亚经济发展情势向好态势之下，各国水泥市场也迸发出不同增长潜力。越南：2014-2020年水泥需求年均增速超过10%，由此带动水泥产能年均5.36%的增长，从而扭转当前国内产能过剩、大量出口的现状。印尼至2020年国内销量将超过1亿吨，意味着2014-2020年水泥需求年均增速接近9%。泰国、菲律宾的需求增速也在7%-8%左右。缅甸、柬埔寨、老挝等国家更是呈现前所未有的市场。

  中国早有一些水泥企业瞄准东南亚市场，如2010年以前云南的企业投资老挝的一些水泥生产线，但生产线规模也较小，也并非是大规模的产业投资。直至近年来海螺水泥的大力出击东南亚市场，才拉开了中国水泥企业在东南市场的大战略，随后国内其他水泥巨头如红狮、华新、冀东等纷纷进入，加大国际市场的开拓力度。海螺主要在印尼、缅甸、老挝、柬埔寨布局，更是计划在“十三五”期间，海外产能目标达到5000万吨左右，资本开支100亿美元左右。不甘落后的红狮，同样大手笔在缅甸、印尼、老挝、尼泊尔等地区计划建线，计划3年内海外水泥产能将达2000万吨。

表4：至2015年中国企业在东南亚投资建设生产线统计

资料来源：中国水泥研究院整理[Page]

  除了直接投资建设以外，中国水泥工程承包企业早已涉足东南亚市场，其中以中材国际为龙头。据中国水泥研究院的不完全统计，越南、印尼是中国企业总包水泥项目最多的国家，越南有27条、印尼有11条，越南40%的熟料产能由中国企业承包建设，印尼亦超过20%。

表5：截止2015.10，中材国际在东南亚国家承包水泥工程项目统计

资料来源：中国水泥研究院整理

  相信未来有更多的中国水泥企业在东南亚市场立足，这就意味着需要更多的国内水泥企业备品备件厂商为他们提供“枪支弹药”，同时当地这些由中国工程企业总承包的水泥生产线，也需要依赖于中国的备品备件。由此，东南亚市场已成为国内水泥备品备件厂商们的重点出口市场。这些“枪支弹药”需要通过海运出口到东南亚各国。相对来说，出口到东南亚国家较为便捷，港口资源丰富。

非洲：需精挑细选的备件潜力市场

  在中国的“一带一路”大战略同样也带给非洲市场巨大的发展机遇。非洲是世界第二大洲，同时也是人口第二大洲。2014年非洲大陆共有人口11.37亿，人口主要集中在西非、东非，分别占比29.94%、24.99%，其中埃及、尼日利亚、刚果（金）、埃塞俄比亚、肯尼亚、坦桑尼亚及南非等7国人口占非洲总人口的50%。根据非洲发展银行的报告，2014年非洲GDP实际增长3.86%，在多重不利因素冲击之下继续顽强增长。非洲各个地区经济发展不稳定，且目前存在较大的下行风险。由于地区宗教极端势力、局部地区的政局动荡与社会骚乱等内部风险因素正干扰着非洲经济的发展，外加国际原油价格的走低、中国经济的减缓等对非洲经济发展的效应逐渐体现。40%的非洲国家政局紧张或处于动荡之中，尤其是北非地区。西非地区受困于埃博拉疫情。相对来说，东非、非洲中部及南部地区政局环境较好。2013、2014年外国直接投资非洲的金额为572.4亿美元、550亿美元，其中北非和东非为主要流入地区，占比超过50%。

  当前非洲的一体化水平继续提高，区域内基础设施互联互通渐成大势。区域互联互通基础设施建设是非洲经济一体化的基础，是当前非洲经济腾飞的迫切需要，也是非洲各国开展合作的重点领域。大量投资助推非洲基础设施建设。据非洲开发银行统计数据显示，流入非洲的外部资金已突破了2000亿美元大关，非洲大陆基础设施公共投资迅速增加。2014年非洲5000万美元以上的基础设施在建项目共有257个项目，总金额累计达3258.28亿美元，其中电力类和交通类项目分别占37%、34%。

图2：非洲大陆各国家及区域分布示意图

资料来源：中国水泥研究院

  从非洲水泥市场的供需格局来看，2014年非洲共消费水泥近2.1亿吨，其中北非地区消费超过53%，其次是西北和东非，但两地消费占比分别仅19.95%、12.45%，而中非及南非就各不足10%。2014年底非洲地区拥有水泥生产能力2.7亿吨，人均产能680公斤，从地区产能分布来看，大致与其需求格局相吻合，所不同的是非洲中部、东部地区产能分布较少，产能占比均在10%以下，这意味着两地产能存在明显短缺。从各国家的水泥产能来看，埃及、尼日利亚、摩洛哥、阿尔及利亚、南非、突尼斯、埃塞俄比亚、利比亚、肯尼亚和安哥拉等10国的合计产能占非洲总产能的78%，产能最大的国家是埃及，超过6200万吨，其次是尼日利亚的4000万吨，10个产能大国中有4个来自北非。

图3：2014年非洲各区域水泥消费量及产能分布情况

数据来源：中国水泥研究院

  拉法基豪瑞、Dangote Cement、意大利水泥、阿尔及利亚水泥工业集团、海德堡为非洲的五大水泥生产商，合计水泥产能超过1.2亿吨，约占非洲水泥总产能的45%。其中拉法基豪瑞是非洲市场的第一大水泥企业，水泥产能达5190万吨，占非洲水泥总产能的19.18%，其市场主要是北非地区。Dangote Cement为尼日利亚最大水泥生产商，亦为非洲第二大水泥企业，水泥产超过3400万吨，其产能分布除了本国主市场外，也在埃塞俄比亚、肯尼亚、赞比亚等国有分布。意大利水泥在非洲市场的产能接近1450万吨，其市场主要在埃及、摩洛哥两国。阿尔及利亚水泥工业集团、海德堡的水泥产能在千万吨左右，所涉及市场分布在阿尔及利亚和加纳、坦桑尼亚。

表6：2014年非洲主要水泥企业

数据来源：中国水泥研究院整理

  非洲水泥市场高额的回报率也吸引着中国水泥企业的眼球。基于政治环境、经济发展、水泥市场供需格局等综合因素，中国水泥企业在非洲市场的投资建设主要在集中在东部和南部地区，仅个别企业涉足西非。从现有投资的中国水泥企业来看，除冀东水泥外，主要是一些中小型的中国企业，且为非水泥主业的贸易商或设备企业居多。在水泥工程承包建设方面，中材国际在非洲多数国家有生产线总包项目。

表7：中国企业在非洲各国投资建厂统计

资料来源：中国水泥研究院整理

  据不完全统计，中材国际在非洲共有47个水泥订单，其重要的合作伙伴是尼日利亚的Dangote Cement，其为尼日利亚最大水泥生产商，亦为非洲第二大水泥企业。此外，中材国际也与拉法基豪瑞、海德堡有多次总包合作，中国建材、江苏鹏飞集团也在阿尔及利亚、卢旺达有承建项目。

表8：中材国际在非洲各国水泥工程承建项目订单情况

资料来源：中国水泥研究院整理

  在非洲大陆大兴基础公共设施建设的同时，其建筑市场也在大力增长。根据《国际商业监测》的报告，撒哈拉以南地区2014年的建筑市场增长率将为8.3%，高于全球3.5%的水平。受基础设施建设和城市建设的强力带动，非洲水泥需求占全球需求比重在2020~2050年间将从8%（4亿吨）跃升至17%，而2014年占全球水泥需求比重仅在4.7%左右。从具体国家来看，埃及水泥需求至2020年将达8000万吨，自2014年以来将以7.1%的年均增速增长；尼日利亚水泥需求至2020年将达3500万吨，未来几年年均水泥需求将以8.89%的速度增长；埃塞俄比亚、喀麦隆等国至2020年的水泥需求增速更是高达两位数，爆发出极大的市场需求潜力。[Page]

俄罗斯：水泥产业升级，给予中方备件企业好时机

  中国水泥企业对与中国政治、经济关系密切的俄罗斯也较为关注，但到目前为止却鲜有进入，其主要原因为俄罗斯的经济发展情势所困扰。俄罗斯经济很大程度上依赖于能源和高能耗工业。近年来，地缘政治因素引发美国、欧洲对俄经济制裁，同时石油价格下行使得俄罗斯经济增长缓慢。俄罗斯经济增速自2010年的4.5%持续下滑至2014年仅增长0.64%，预计2015年更是负增长3.9%，2016年将稍有好转，也仅增长0.7%。正是俄罗斯经济增长的疲软，让众多一心想进入俄罗斯水泥市场的中国企业裹足不前。在人口方面，俄罗斯在2014年底人口已达到1.44亿，人口主要集中在中央联邦区和伏尔加联邦区，分别占全国总人口的26.91%、20.91%，南部联邦区人口占比也在10%以上。

图4：自2010年以来俄经济增速持续下滑

数据来源：俄罗斯国家统计局

  2014年俄罗斯水泥产量6840万吨，同比增长3%，国内需求为7100万吨，仍部分需要依靠进口。全球第四大水泥消费国，人均消费量507.58公斤。 中央联邦管区用量最大，占水泥总消费量的38%以上，伏尔加联邦管区次之，占30%左右，两大区域合计水泥消费量占全国将近70%。

图5：俄罗斯各区域划分

资料来源：中国水泥研究院

  2014年底俄罗斯全国53家水泥企业，累计水泥产能达1.02亿吨，但其中有七成为湿法窑，20%-30%的湿法窑线根本不具备市场竞争力，新型干法窑线占比不足三成。从水泥产能分布来看，俄罗斯水泥厂、粉磨站主要分布在西部、南部，中东部地区较少，中央联邦管区占到近30%。 从俄罗斯国内的主要水泥企业来看，前5大水泥企业产能集中度达65%左右，其中欧洲水泥集团在俄罗斯约有水泥产能3800万吨，占比37%，现第二大水泥企业是合并后的拉法基豪瑞，拥有水泥产能950万吨；随后的Novoroscement和Sibirskiy Tesement也分别拥有水泥产能700万吨、530万吨，另一大水泥巨头海德堡也在俄亦有水泥产能510万吨。

表9：2015年俄罗斯主要水泥企业情况

资料来源：中国水泥研究院整理

  受西方对俄制裁和国际油价持续下跌影响，俄罗斯经济下行压力不断加大。俄罗斯政府也出台了一揽子经济刺激计划。其中包括利用国家福利基金的资金以及退休金实施基础设施项目。万亿卢布计划宣告将要建设现代化的高速路贯通俄罗斯的各个大区，公路建设将要求贯通俄罗斯太平洋地区和西伯利亚地区。普京曾在2013年的国情咨文中提出未来10年俄罗斯的道路建设量需要翻一番，需要发展远东和外贝尔加地区的基础设施。此外，2018年足球世界杯的举办也刺激了当地建筑业的快速发展。为了解决俄罗斯居民对居住条件的刚性需求，俄罗斯政府在执行住房建设项目上给予高度重视。在俄罗斯建筑领域，普京总统执政后下达的一项任务是：截止2016年，俄罗斯在建住房面积要达到1亿平方米， 2020年计划达到1.4亿平米。

  为满足建筑工业不断增长的水泥需求，在俄罗斯2014~2025年间预计仍会有21个项目总计3700万吨的产能投产，基本采用新型干法窑工艺，预计2025年底新型干法占比将达到50%。据保守估计，到2020年，俄罗斯水泥消费量将突破8900万吨，2014~2020年水泥消费量年复合增长率为3.5%。另据俄罗斯业内分析师相对乐观估计，2020年或达到9760万吨。

  俄罗斯水泥工业正在积极发展，不断增长的水泥生产和消耗，大规模的新型干法技术正在取代湿法技术。虽然由于种种因素的阻扰，中国企业在俄仅投产了一家15万吨粉磨站，但国内水泥巨头海螺水泥已与俄罗斯乌里扬诺夫斯克州政府签订了投资经营水泥厂的协议。此外，中国水泥工程建设企业积极参与俄新型干法生产线总包及改造项目。中材集团自2009年开始已在俄罗斯陆续开展了水泥工程项目，截至2015年10月已在俄完成了10个EPC总包项目的合作，此外还有4个项目处在执行阶段。中国建材、中工国际等企业也积极参与其中。这些由中国企业总承包的水泥工程项目，其后期需要大量国内的备品备件厂家提供产品补给，为国内备品备件企业的一大潜力市场。

表10：中国企业承建俄罗斯水泥企业生产线情况统计

资料来源：中国水泥研究院整理

  综上所述，东盟国家政局稳定，经济发展平稳，又是中国“21世纪海上丝绸之路”首站，在2020年之前各国水泥需求以6%-10%增速增长，是中国水泥企业投资、工程承包建设的首选之地，为中国备件企业家门口的市场，其中2014年耗材及备件需求规模超过71亿元。在非洲大陆其备件市场规模可达59亿元，但北非水泥备件规模大，政治较为动荡，撒哈拉以南地区企业分散。国内备件企业可参与尼日利亚、阿尔及利亚、摩洛哥、南非等政治较为稳定、市场规模较大的国家发展。 俄罗斯水泥企业集中于西部（中央联邦管区及周边一带），其国内水泥巨头纷纷进行新型干法生产线改造，朝大型化发展，具备备件发展潜力，应该是国内备件企业重点关注的市场。

表11：东南亚、非洲以及俄罗斯水泥备品备件市场规模比较

数据来源：中国水泥研究院