[原创]2015年巴西水泥产业亦陷入困境

  从11月底巴西水泥生产商陆续发布的三季度财报来看，其业绩并不理想。当地建筑市场的低迷，导致水泥销量也大幅下滑。这归咎于房地产融资缩减30%以及基建工程减少20%。

  Votorantim 2015年前9个月水泥销量同比下滑4%降至2670万吨。InterCement 水泥及熟料销量亦同比减产7.2%，降至2110万吨。拉法基豪瑞在其大失所望的三季度财报中并未明确指出下滑量。

  总体而言，据巴西水泥工业协会（SNIC）称，前三季度全国水泥销量为4920万吨，同比下降7.6%。部分地区跌幅更大，如中西部地区销量跌幅达11.2%，仅为580.9万吨；东南部地区亦有9.4%的降幅，仅2278万吨。东南部地区包括全国最大的水泥生产洲米纳斯吉拉斯州（Minas Gerais），全州拥有水泥年产能2015万吨。

表：巴西国内各区域2014年与2015年前三季度水泥销量对比

数据来源：巴西水泥工业协会

  Votorantim指出其全年成本大幅攀升，受维修成本、能源成本的上升以及巴西货币雷亚尔的贬值等多种因素叠加所致。到目前为止，公司净收入仅同比增长5%，至27.5亿美元，主要得益于在巴西以外市场的增长。

  InterCement在东北部地区有新工厂投产，在南部市场量价下降了1.7%。其同样也遭受能源成本的上升，由于其与美元挂钩。为抵消其不利影响，InterCemen正在实施相关调整措施，包括暂停两个粉磨站的生产和混凝土业务。

  除此之外，拥有InterCemen的巴西建筑巨头公司Camargo Corrêa,，在2015年中期计划计划出售InterCement的部分股权以偿还债务。当时，当地媒体报道称Camargo Corrêa计划出售InterCemen 10%-18%的股权，作价6.48亿美元到11.7亿美元之间。11月底，从CEO Vitor Hallack处得到证实Camargo Corrêa仍在寻求买家。在此期间，公司短期负债扩大至5.36亿美元。

  所有这一切都是巴西处于经济危机边缘的反映。2015年10月国际货币基金预测巴西2015年的GDP将萎缩3%，2016年也将继续有1%的下降。此情势受世界经济的放缓、中国经济的减速以及各种内部因素综合的影响。

  在2015年7月，巴西水泥工业协会（SNIC）曾指出2015年全国水泥需求将可能缩减10%-15%，2016年的销量也降至6000万吨左右。目前，巴西全国拥有72家水泥综合工厂，年水泥产能7653万吨。其中，国内9家主导水泥企业拥有64家综合工厂，水泥年产能7075万吨。不巧的是，拉法基豪瑞在三季度宣布将继续“优化投资组合”，2016年在全球范围内出售水泥资产筹资35亿美元。届时其巴西的资产可能在出售清单之列。