[原创]南美水泥市场概况：巴西独占半边天

一、人口与经济

  南美洲位于南半球的南部，东濒大西洋，西临太平洋，北滨加勒比海，以巴拿马运河为界同北美洲相分。南美洲包括12个国家（巴西、哥伦比亚、阿根廷、委内瑞拉、秘鲁、智利、厄瓜多尔、玻利维亚、巴拉圭、乌拉圭、圭亚那、苏里南）和1个地区（法属圭亚那）。2014年，南美洲总人口达4.11亿，其中巴西是南美洲面积和人口最大的国家，占南美洲总人口的49%（2亿），除巴西外，人口超过3000万的有哥伦比亚（4900万）、阿根廷（4180万）、委内瑞拉（3085万）和秘鲁（3076万）四国。

图1：南美洲各国人口比重

资料来源：世界银行，中国水泥网，中国水泥研究院

  2014年，南美各国经济增速均呈现不同程度的放缓，整体经济仅增长0.7%，较2013年下滑2.1个百分点，委内瑞拉受油价下跌及国内抗议活动影响，经济陷入衰退，萎缩4%，巴西、阿根廷、秘鲁、智利等南美大国经济增速放缓2个百分点以上。拉美经委会预测，2015年南美洲经济将出现零增长，拉美第一大经济体巴西全年经济预计也将出现萎缩。

图2：2014年南美各国经济增长放缓，委内瑞拉陷入经济衰退

资料来源：世界银行，中国水泥网，中国水泥研究院

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二、南美洲水泥市场

2.1 供需情况

  2014年，南美洲水泥总产能达1.69亿吨，其中巴西是南美最大的水泥生产国，占南美水泥总产能的52%，它也是全球第六大水泥生产国，哥伦比亚、阿根廷、秘鲁是南美第二、三、四大水泥生产国，水泥产能分别为1800万吨、1534万吨和1508万吨。从人均水平看，南美人均产能在410公斤左右，与世界（除中国外）人均产能平均水平基本相当。

表1：2014年南美洲各国水泥产能情况

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  从需求看，2014年南美洲水泥总需求大约在1.3亿吨左右，55%的水泥消费集中在巴西，哥伦比亚、阿根廷、秘鲁水泥年需求量在1100~1200万吨不等。2014年，南美人均需求量为315公斤左右，而哥伦比亚、阿根廷、委内瑞拉等人口较多的国家人均消费量不到300公斤。

表2：2014年南美洲主要国家水泥需求规模及人均消费量

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  2014年底，南美地区水泥产能主要集中在六家水泥企业，分别是Votorantim、InterCement、Holcim、Corporacion Socialista del Cemento、Cementos Argos、Unacem，拥有的水泥产能达1.08亿吨，占南美水泥总产能的63.81%，而巴西的两家企业Votorantim、InterCement分别位于第一位和第二位，两者水泥总产能占的比重超过三分之一。六大水泥企业之中，除委内瑞拉的Corporacion Socialista del Cemento和秘鲁的Unacem只在本国从事生产活动外，其余四个企业基本在两个以上国家开展生产经营活动。

表3：2014年底，南美地区主要水泥企业及产能分布

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

[Page]2.2主要生产国水泥行业及企业基本情况

2.2.1巴西

(一)市场情况

  巴西的水泥工业可以追溯到19世纪末期，当时，巴西建立了第一家水泥厂；1926年，巴西开始工业规模的生产，投产了Companhia Brasileira de Cimento波特兰水泥厂；1933年，巴西的水泥出口量首次超过进口量；在大规模工业化与基础设施建设强劲增长后，1962年，巴西的人均水泥消费量由1935年的12.9千克上升至67.7千克；1999年，巴西的水泥消费量达到了里程碑式的4000万吨，但此后直至2004年，巴西一直陷于经济困境；2004年后，住宅业有所发展，加上其它建设项目受到政策的鼓励而有所增长，巴西的水泥业一直呈同比增长的态势，目前国内水泥需求在7200万吨左右。

  2014年底，巴西国内共有56个水泥厂，32个粉磨站，水泥产能接近8800万吨，水泥巨头Votorantim Cimentos拥有最大的市场份额（2014年市场份额为37%），水泥产能为3250万吨，其次为InterCement Brazil，拥有16个生产单元，占据20%的市场份额。巴西水泥的需求中58%来自住房抵偿，基建占25%、非住宅建筑占17%。巴西水泥协议SNIC估计，到2020年，国内的水泥需求将达到1亿吨，也即2015~2020年间巴西水泥需求年复合增长率在2.8%左右。

（二）企业情况

表4：2014年巴西现有的主要水泥企业

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

（1）Votorantim Cimentos

  Votorantim Cimentos隶属于Votorantim集团，从1933年开始涉足水泥业务，公司是全球第七大跨国水泥生产商。Votorantim在巴西的水泥年产能达3250万吨。2015年8月，公司宣布了2015~2018年投资计划，16亿美元将投资给巴西的五个新水泥厂、土耳其一个新水泥厂以及玻利维亚一个新水泥厂。在巴西，公司的核心是增加中北及东北地区的产能。

（2）InterCement Brazil

  InterCement Brasil成立于1974年，现是巴西的建筑集团--Camargo Corrêa旗下公司，. 1974年，InterCement第一家水泥厂Porland Eldorado在巴西开始投产，通过新建和并购不断发展，1997年收购巴西Cauê，2005年收购阿根廷Loma Negra，2012年收购葡萄牙Cimpor。目前，InterCement Brasil是巴西第二大的水泥制造商，在南美、非洲和欧洲的8个国家经营40家水泥厂和粉磨站，水泥设计产能超过4700万吨，在葡萄牙、阿根廷、莫桑比克、佛得角（非洲，在该地只是水泥贸易，但占据80%市场）市场是第一大水泥生产商，在巴西和巴拉圭是第二大水泥生产商，在埃及和南非拥有重要的市场地位。

2.2.2哥伦比亚

（一）市场情况

  哥伦比亚是拉丁美洲第三大人口大国，南美第二大人口大国，2014年，哥伦比亚水泥产能1800万吨。哥伦比亚水泥市场依然以袋装水泥占据大多数，水泥需求中零售是主要部分。在大城市的中心会有预拌混凝土商，它们会用散装水泥。对于后者，有三种主要的水泥买家：政府、大的建筑公司（竞标重大建筑项目）和普通房主。前两种买家占到水泥需求的40%，而剩余的60%为自建房屋使用。

  2014年，哥伦比亚水泥需求达1200万吨，根据研究机构估计，未来三年，哥伦比亚水泥产销量将继续增长。随着新产能陆续投放，产能利用率将会面临压力，2015~2018年间将会停留在80%以下。

（二）企业情况

表5：2014年哥伦比亚现有的主要水泥企业

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

（1）Cementos Argos

  Cementos Argos是哥伦比亚最大的水泥生产商，是成立于1934年的美洲老牌水泥企业，2000年开始在包括美国东海岸在内的加勒比海地区迅速收购扩张，在2014年1月以7.2亿美元收购美国弗罗里达水泥公司后，跃居世界第18位，中南美第3大的水泥集团，市场份额占哥伦比亚国内50%以上。Cementos Argos的Nare水泥厂是哥伦比亚唯一生产白水泥的企业（在白/灰水泥生产间切换）。2015年，公司计划在哥伦比亚Sogamoso新建4300t/d水泥厂，预计将在2017年底投产。目前，Cementos Argos在全球的水泥总产能接近2000万吨，其中960万吨在哥伦比亚，其余分布于美国、洪都拉斯、多米尼加、巴拿马、苏里南等国

（2）Cemex LatAM

  2014年，Cemex LatAm是墨西哥西麦斯集团在哥伦比亚的子公司，目前总产能为760万吨，其中在哥伦比亚有520万吨，公司还宣布在哥伦比亚投资3.4亿美元新建100万吨水泥厂，预计2016年下半年投产。

2.2.3阿根廷

（一）市场情况

  阿根廷是继巴西、哥伦比亚后南美第三大水泥产销国，2014年水泥产量1140.8万吨，其中国内需求1127.4万吨，较2013年有所下滑，这主要是受建筑项目减少影响。近五年来，阿根廷水泥市场规模始终保持在1000~1100万吨左右，相对稳定。

（二）企业情况

表6：2014年阿根廷现有的主要水泥企业

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

（1）Loma Negra

  Loma Negra成立于1926年，名字以小镇名称命名，两年后第一家水泥厂Olavarría投产，1950年扩大产能并在Buenos Aires新建一家新工厂（Barker水泥厂），1960年新建San Juan水泥厂。1980年，新建El Alto Cement Plant。1992年收购Cemento San Martín SA ，拥有Sierras Bayas Cement Plant和Paraná Cement Grinding Mill。1999年投产Ramallo Cement Grinding Mill粉磨站。2001年，当时南美洲最大的水泥厂Lamalí Cement Plant投产，年产160万吨熟料。2005年被巴西Camargo Corrêa（intercement）100%收购。截止2014年年底，Loma Negra拥有水泥产能870万吨。

（2）Cementos Avellaneda SA

  Cementos Avellaneda SA成立于1919年，原为石灰厂，1939年代开始生产水泥，1980年水泥产能达到110万吨。1980年代，公司被西班牙企业Cementos Molins和Corporación Uniland, S.A.收购，2014年底，股权分别被Cementos Molins和Votorantim以51%和49%持有，其中Cementos Molins控股，2014年公司宣布继续在阿根廷增加投资，对水泥厂进行升级改造。

[Page]2.2.4秘鲁

(一)市场情况

  根据秘鲁水泥协会数据，2014年秘鲁水泥总消费达1132.9万吨，同比增长1.72%，增速出现明显下滑，创自2001年以来最低。协会估计，2015年该国水泥消费会有所恢复，同比预计增长3.5%。目前，国内企业积极扩张产能，其中Unacem2014~2018将对其Atocongo和Condorcocha工厂投资3.74亿美元，重点是水泥磨机，发展Carpapata III水电项目，在Condorcocha建设包装设施；Cementos Yura对Arequipa附近的Yura工厂的机械设备投资0.5亿美元；Cementos Pacasmayo的新水泥厂也即将投产，该厂投资3.85亿美元，水泥产能160万吨，熟料产能100万吨。2015年1月，冀东水泥传与秘鲁水泥公司Cementos Interoceanicos就收购事宜达成最后协议。

（二）企业情况

表7：2014年秘鲁现有的主要水泥企业

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

（1）Unión de Cementos Lima SAA y Cemento Andino SA (UNACEM)

  1916年，Unacem的前身Compa?ía Peruana de Cemento Pórtland SA成立。1956年，Cemento Andino S.A.建成。Cementos Lima和Cemento Andino合并成Cementos (UNACEM) y la Asociación Atocongo

  2014年底在Unacem秘鲁拥有两家水泥厂：Condorcocha Cement Plant（210万吨，Cementos Andino SA）和Atocongo Cement Plant（550万吨，Cementos Lima SAA）。2014，Unacem收购拉法基在厄瓜多尔的资产，年底水泥总产能970万吨，占全国水泥总产能的50.4%。

  2014年底，Unacem在秘鲁（210万吨、550万吨）、厄瓜多尔（150万吨）、美国（60万吨）共有四家水泥厂，水泥总产能970万吨。2014年Unacem在秘鲁的水泥产量达571.8万吨，其中Condorcocha水泥厂生产192.46万吨，Atocongo水泥厂生产379.29万吨。公司目前计划在Condorcocha水泥厂扩建一条120万吨线，熟料产能在2017年将增至282万吨/年，水泥产能将从210万吨增至290万吨，到2017年将增至400万吨，2017年两厂水泥总产能提升至950万吨。

2.2.5委内瑞拉

  2008年，委内瑞拉对水泥厂实行国有化，政府收购豪瑞、拉法基、西麦斯的资产。2009年，委内瑞拉政府完成对它们的接管，国有企业Corporacion Socialista del Cemento 成为委内瑞拉最大的水泥厂，产能达1000万吨，唯一的私营企业仅Cementos Catatumbo CA，产能为75万吨。2014年，委内瑞拉水泥产量700万吨，存在一定的短缺。2015年部长Ricardo Molina表示产量将在今年增长到900万吨，2017年国内的水泥年产量将达到1200万吨。

2.2.6厄瓜多尔

（一）市场情况

  2007~2013年间，厄瓜多尔建筑业、基建投资的大幅增加，使得国内水泥年需求平均增长达7%左右。然而，2014年开始，受国际油价持续走低的打击，厄经济增速明显放缓，水泥需求量下滑1.95%。目前，国内水泥需求在650万吨左右，预计2015年受经济放缓、建筑业下滑影响，水泥需求继续下滑。

（二）企业情况

表8：2014年厄瓜多尔现有的主要水泥企业

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

Holcim (Ecuador) S.A.

  豪瑞于1976年进入厄瓜多尔水泥市场， Holcim (Ecuador) S.A.成为厄瓜多尔最大的水泥生产商，长期占据主导地位，2014年底产能比重高达70%。除了豪瑞外，UNACEM Ecuador S.A.和Compa?ía Industrias Guapán SA 占据其余30%的市场份额。目前，部分企业有计划进入该市场，如2014年，秘鲁水泥企业Cementos Yura S.A.计划在厄瓜多尔投资2.3亿美元新建水泥厂。

2.2.7智利

  2014年，智利水泥产能达765万吨，水泥需求在470万吨，近年来市场规模较为稳定。智利的水泥厂主要位于首都圣地亚哥附近，最大的水泥生产商是Cementos Bío Bío (CBB)。

表9：2014年智利现有的主要水泥企业

资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

比奥比奥集团Cementos Bío Bío (CBB)

  比奥比奥集团是智利最大的水泥生产商，公司成立于1957年，1961年11.9万吨/年的第一家水泥厂Talcahuano水泥厂投产，1978年收购INACESA的Antofagasta 水泥厂。1995年，Talcahuano水泥厂扩能到75万吨/年，同时在Curico新建水泥线。巴西的Votorantim集团也持有CBB16.7%的股权。除了CBB，另外两家水泥厂分别是Cemento Polpaico S.A.和豪瑞的子公司Cemento Melón SA，各自拥有230和210万吨水泥产能。