旺季效应：水泥、塑化股强涨

  国际股市持续反弹，台股连3日站稳8,600点，续创波段新高，在电子股表现疲弱下，资金转往股价相对低档的传产股，水泥股指数昨（19）日大涨1.21％，近期报价传出利多消息的塑化类股指数涨幅0.9％，表现强于大盘。

  中国昨日公布第3季GDP成长率为6.9％，虽然跌破7％但仍略优于市场预测的6.8％，为了保住年增7％的目标，预期中国将会提出其他政策刺激经济成长。

  台新投顾研究部协理黄文清表示，中国的GDP优于预期可望拉升原物料行情，而第4季为传统财政计画季底，有利于水利、铁道等基础建设消化预算，预估第4季中国对原物料的需求将会提升，加上美国升息步调缓慢，美元走弱带动原物料价格反弹，有激励原物料价格的效果。

  水泥股方面，由于中国拟于今年底停产32.5低阶水泥，全面以42.5高阶水泥取代，42.5高端水泥需掺配较多熟料，将化解现阶段產能过剩的问题，并促使明年高端水泥量价齐扬，加上中国十一长假后进入年底赶工旺季，需求扩增明确，利多激励台泥、东泥分别上涨2.56％、1.96％。

  塑化类股方面，在乙烯供需吃紧下，报价大涨5.1％，随着第4季进入传统需求旺季，可望支撑塑化產品报价回温，激励昨日股价大涨，包括F-再生、三芳、大洋、台塑、南亚等涨幅达1.54～4.52％不等。

  其中，台塑受惠乙、丙烯成本下跌，开发高单价利基型差异化产品，并积极开发新兴市场，累计前3季PVC产量年增6.1万吨，第4季产能操作率从87％提高至90％，获利可期。

  黄文清提醒，此波反弹是因为原物料价格压抑许久，且反弹已经在进行中，接下来则要回归到基本面，预期在季报陆续公布之前，水泥与塑化类股将会维持在高点震荡。