[行情]9月华北：阅兵后开工复产，需求回升缓慢

  9月初，受北京大阅兵活动影响，华北地区尤其是京津冀区域企业生产线大多处于停产状态，市场成交极为清淡。阅兵结束之后华北地区解除施工限制，企业生产陆续恢复，下游市场需求开始恢复，但是相较供给端复工情况，需求端回升略显缓慢。从价格走势来看，华北地区9月份价格保持相对平稳，除个别地区少数企业价格发生波动，大部分地区价格保持8月底水平。

  9月底中国水泥网华北水泥价格指数为86.37，环比下降个百分点0.85，降幅较小。

  图1：近三个月华北地区水泥价格指数走势（%）

  数据来源：中国水泥网研究院

  从各省市水泥市场详细变化情况来看，北京、天津地区在阅兵结束之后需求恢复缓慢，企业出货一般在5-7成，到下半月下游需求量环比略有增加，但企业出货仍显不足，大企业一般也只有6成左右。天津受滨海新区爆炸事故影响，政府对天津在建项目进行全面安全检查，包括地铁项目等在内的工程施工进度受到较大影响，同时受资金紧张和反腐等政治因素影响，部分市政工程、重点工程以及房地产项目复工及开工不足。河北石家庄、邯郸、邢台等地生产线基本恢复生产，邯郸、承德、保定、唐山等大厂销量恢复相对较快，石家庄一带则相对缓慢，同时受山西低价水泥影响，石家庄本地企业出货明显不足且个别水泥企业售价下滑。唐山受“世界园艺博览会”工程支撑，大企业出货量环比略有增加，但与去年同期仍相差很多，由于当地小企业众多，小企业价格竞争激烈，燕东水泥降价20元/吨。

  阅兵结束后山西、内蒙古地区水泥生产也陆续恢复正常，山西主要城市价格行情则基本维持在8月水平，内蒙古包头、鄂尔多斯个别企业价格发生小幅下调。

  表1：华北地区各主要城市水泥价格变化情况（P.O42.5散装，元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心

  短期来看，10月份国庆假期期间预计华北地区水泥市场将短期停滞，同时各地安全检查将再次升级，对后续需求的恢复或会有一定影响。从全年计划完成情况来看，北京天津上半年实现了既定经济增长目标，河北、山西、内蒙古则未达到预期目标，对于天津、河北、山西、内蒙古来说，目前投资仍是经济增长的最主要拉动力，1-8月份，内蒙古固定资产投资几乎与去年同期持平，河北省投资增速持续下滑，天津、山西投资增速同比明显下降，如果要达到年初既定经济增长目标，河北、山西、内蒙古需要提高当前的投资速度，而按照目前三地的投资情况来看，只有河北省在接下来的两个月内投资及建设速度有可能得到提升，山西、内蒙古投资力度疲软。因此短期内水泥市场变数最大的当属河北市场，水泥需求或会在今后两个月有所提升，但由于周边市场低价水泥的冲击价格的上涨仍存较大压力。