[水泥指数]：需求延续疲态 价格弱势下跌

  上周五，中国水泥价格指数（CEMPI）为87.11点，环比下跌0.35%，经过上期单周大幅下跌后，上周水泥价格跌幅有了明显缩窄，价格走势略显平稳。周内，全国水泥需求延续疲态，多数省份价格仍弱势下跌，北部地区部分省份农忙虽渐入尾声，但销量未有改善的迹象，价格底部依然走跌；南方市场阴雨频繁依旧，雨季持续企业库存偏高，山东、浙江、河南等部分地区停窑限产，但效果欠佳。江西上周跌幅超2%，区域竞争有加剧表现，其余下跌省份跌幅相对较小，但下行压力仍大。与去年同期相比，全国水泥价格下跌18.33%，同比跌幅较上期略有缩窄，显示今年同期价格下跌动力减弱，这主要是由于目前全国价格已处低点。上周，长江流域水泥价格指数为78.68点，环比下跌0.37%，同比下跌26.95%，逼近27%。

图1：中国水泥价格指数走势图

数据来源：中国水泥网，中国水泥网指数中心

  分区域来看，上周，六大区域水泥价格指数除中南外均呈下跌走势，其中东北、西南领跌，环比分别下跌1.24%和0.78%，华东、华北则分别下跌0.41%和0.45%，西北地区跌幅最小，仅0.16%，而中南地区则出现上涨，环比涨幅达到0.44%，这主要受广东深圳、惠州价格调涨影响，实际成交价格上涨有限，多数省份则是零星下跌。与去年同期相比，华东同比下跌24.35%，中南、西南、东北同比分别下跌17.04%、15.3%和12.36%，华北、西北则双双下跌9%左右。

表1：上周六大区域水泥价格指数变化情况

数据来源：中国水泥网，中国水泥网指数中心

  上周，根据中国水泥网行情数据中心反馈，东北地区降雨继续，企业销量下滑，目前仍有不少生产线处于停窑状态。价格方面，黑、吉两地水泥价格暂稳，由于黑龙江价格相对较高，价格下行趋势依然很大；辽宁、吉林由于前期降幅较大，下行空间相对较小，上周大连市场需求继续走弱，32.5袋装价格降至200元/吨，散装也下降到230元/吨。

  华北地区降雨影响，整体市场疲软，北京、天津水泥企业销售无改善，河北、山西农忙虽然逐渐结束，但需求未有起色，河北唐山仍有部分品牌价格走低，山西价格目前暂稳，处于全国最低水平；内蒙古鄂尔多斯大厂42.5散装价格低至160元/吨，其余价格虽稳，但整体行情表现十分严峻。

  华东地区江西省赣东北上饶、景德镇、鹰潭一带持续阴雨，部分企业面临库满停窑，17~18日主导企业普遍下调水泥价格20~25元/吨，此外丰城、抚州等局部市场价格也下调了20元/吨，庐山海螺二期粉磨机即将投产，九江市场价格或有下跌；福建福州市场继前期主导企业下调后，其余品牌相继跟调15元/吨，龙岩部分厂家价格也承压下行10~15元/吨，随着炎热天气的到来，淡季将持续；江苏扬州及南通部分低标报价小幅下滑10元/吨，常州一带个别品牌高标价格走低，南京雨天居多，需求疲软，价格低位暂稳；山东自15日起大部分企业已开始执行为期一个月的停窑计划，区域农忙影响较大，需求萎缩，虽有停窑但济南、菏泽、烟台等地水泥价格仍然有10元/吨左右的降幅，后续停窑若能有效执行价格将逐步守稳；浙江全省多雨，各地水泥销量均有不同程度下滑，企业报价暂稳，仅温州个别品牌价格走低；安徽受农忙及降雨影响，需求不足，虽价格已处底部，但企业为抢占市场价格仍有零星报跌，沿江熟料价格基础触底，下行空间不大；上海自上期价格走跌后，上周价格跌后走稳，受外围低价水泥冲击，短期继续承压。

  中南地区广东省涨跌不一，惠州、深圳水泥价格有20元/吨的上调，而云浮、珠海一带有10~20元/吨的走跌，全省总体而言库存处于高位，市场依然低迷，低标价格走低明显，幅度在15~20元/吨；广西需求较弱，14日贺州企业下调42.5级散装水泥10元/吨，南宁外来水泥价格下调10元/吨，价格总体稳中有跌；湖南市场受降雨影响需求萎缩，祁阳海螺二线投产后，区域产销压力增大，永州主要厂家报价走低10元/吨，衡阳个别品牌价格也有所下滑，两地价格实际维持在170~200元/吨左右；河南新乡、济源、焦作、安阳一带计划停窑限产，但执行力度不足，上周农忙影响减弱，但降雨影响下，需求仍难好转，价格低位运行；湖北、海南价格变动不大，湖北市场受阴雨影响，企业出货不佳，库存走高，市场竞争有趋于激烈之势，海南需求偏弱，价格勉强维稳。

  西南地区四川达州降雨频繁，水泥销量下滑明显，此外广安一带持续低价冲击，14日起主导企业相继下调袋装低标价格5元/吨，部分品牌高标价格下调20~35元/吨，P.O42.5散装价格调后维持在215~240元/吨；贵州15日黔南州主导企业再次下调袋装水泥15元/吨以缓解库存压力，当地厂家价格基本已出成本线运行，此外，安龙海螺率先下调20元/吨，黔西南价格下行依旧；重庆价格稳中有跌，多数企业报价尚稳，价格处于低稳状态；云南市场价格总体平稳，仅保山一带小幅下探；西藏出货持平，报价暂稳。

  西北地区青海省为抵御外来水泥冲击，海东、西宁等地水泥价格均有20元/吨的下调；甘肃市场兰州价格处于低位，除甘南个别品牌仍有走低外，全省其余地区价格持稳；陕西关中受农忙影响，企业销量下降幅度较大，个别厂家处于库满状态，乾县、祝家庄海螺已经停窑，后期农忙结束销量会有小幅恢复，但价格低迷仍将持续；宁夏、新疆行情变动不大，价格持稳，两地价格难有上涨。

  上周，全国31个省份中仅广东省水泥价格出现上涨，环比涨幅为0.27%，涨幅微弱；价格出现下跌的省份有18个，其中江西跌幅最大，环比下跌达到2.23%，辽宁、四川次之，环比分别下跌0.95%和0.61%，其余下跌省份跌幅不足0.6%。

图2：全国31省市上周P.O42.5散装水泥价格环比涨跌幅度（%）

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  从价格出现变动的主要省份具体情况上看，广东阳江、茂名天气略有好转，但需求依然不佳，区域企业库存较高，华新、海螺等低标价格继续走低15~20元/吨，云浮青洲、中材、润丰及珠海海螺散装水泥也有10~20元/吨的下调，而惠州罗浮山、甚至台泥、海螺、塔牌等散装品牌则有20元/吨的上涨，全省均价相对平稳；江西多雨，企业销量下滑，17~18日万年青、南方、海螺、锦溪大幅下调水泥出厂价20~25元/吨以减轻库存压力，区域竞争进一步加剧；辽宁市场水泥价格处于东北低位，受黑、吉价格下调影响，辽宁外销压力大增，大连金山、山水工源、海鸥等品牌水泥价格普遍下调，幅度在15~20元/吨，32.5袋装价格降至200元/吨，42.5散装水泥价格降至230元/吨。

表2：价格出现变动的主要省份及品牌情况

数据来源：中国水泥网，中国水泥网行情数据中心