[行情]5月陕青价格大跌 新疆自律推涨

一、区域市场概况

  5月期间西北水泥价格指数呈现震荡走势，显示月内地区行情出现较大波动。月中一度达到85.01点的阶段高位，但月末快速滑落至82.71点，当月环比降幅为2.74%，降幅较上月的0.94%明显扩大。

图1：2015年以来西北地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

  具体来看，主要是月内陕西、青海及新疆三地水泥价格出现较强烈变动。陕西月底掀起价格战，由此价格环比跌落7.11%；青海西宁、海东等主要市场需求疲软，外加受甘肃低价水泥冲击，当地价格近50元/吨的大幅下探，跌幅超过14%；新疆却在需求弱势的情况下，迎来逆势上扬，涨幅超过10元/吨，此举出于行业自律推涨意愿。

表1：2015年5月西北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

二、重点市场行情解析

  陕西：关中需求不济，海螺引发降价潮

  由于主供房地产端的下游搅拌站需求同比减少三四成，致使关中地区5月初最终仅实现5-10元/吨的涨幅，涨后稳价运行至中旬。进入下旬，海螺水泥为提升销量率先在咸阳、宝鸡等地各规格水泥降价10-20元/吨后，区域内的冀东、尧柏、声威等厂家同幅跟进。由此，关中地区刮起一股降价旋风，宝鸡、咸阳、渭南、西安、铜川等地价格走低10-20元/吨左右，降后关中P.O42.5散装主流出厂价在210-235元/吨，销量较前期有所提升。陕南地区的安康、汉中袋装价格在月初有20元/吨降幅，商洛受关中降价波及也有10-20元/吨的掉价。陕北市场需求低迷，销量偏低，月内P.O42.5散装主流出厂仍在180-210元/吨左右。  

  此次5月关中地区的降价为年内首次大范围大幅度的调价，也对波及甘肃天水、平凉地区的价格，如平凉企业有意月底拉涨价格，但为抵御关中低价水泥冲击而取消计划。在海螺为降价的挑头者，其为提升销量实现销售目标，降价成为最直接有效的手段，区域内其余企业实为不愿，但为稳定市场份额无奈跟进。价格战实在残酷，直接将部分劣势企业逼出市场，企业只有提升内功方能立身获得市场主动权。

  陕西省前4月固定资产投资增速仅为4.2%，这与全年实现固投增长20%左右的目标差距甚大。陕西房地产投资与新开工已进入个位数甚至负增阶段，直接拖累地区水泥需求。年内陕西全省重点建设项目个数将超过370个，总投资超过2万亿元，年度投资2800亿元左右。基建投资虽有发力，但实际需求端对水泥需求拉动仍较弱。基于短期内地区需求难有力提振，企业有抢占有限需求提升销量，价格战再次上演的可能性较大，且当前价格与去年10月200元/吨以下的价格仍有空间。

图2：陕西、甘肃、新疆P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  青海：核心市场西宁、海东内忧外患，价格猛跌

  5月，青海省海东、西宁地区主要品牌价格普遍下跌，幅度在40~50元/吨不等，房地产、基建开工不足，需求同比下降超三成，西宁地区42.5级散泥价格基本已落至270-280元/吨左右，其中也有部分原因是受甘肃红狮和海螺低价水泥冲击影响。

  西宁和海东为青海的水泥消费核心地区，金圆和祁连山为两家主导企业，也有青海水泥、盐湖海纳等竞争者。面对年内地区投资增幅缩水、房地产继续颓势、基建开工不足的悲惨境地，地区企业为争夺有限市场需求，价格暗中走低也在预期之中，加之“外患”甘肃红狮、海螺觊觎青海相对高价，加速地区价格滑落。此次大幅走低之后，短期内西宁、海东等地的价格以平稳为主，若地区需求有明显回升，或将适度回调。

  新疆：重点工程启动来袭，乌市自律推涨

  5月，新疆部分重点项目陆续启动，天山、圣雄等为提升盈利月初对乌鲁木齐及周边价格进行调涨，幅度在30-40元/吨左右，涨后于中下旬走稳。阿克苏地区主导企业也有意上调，但因库车红狮等企业迟迟未动，暂以平稳为主。目前疆内下游需求仍然羸弱，以在建地产项目、地铁、绕城高速和民用需求为主，疆内重点工程项目因资金困难，仅部分项目有实质性进展。这次价格调涨属于今年以来新疆地区首次调涨，不过受需求整体疲软及区域产能严重过剩影响，后期价格难有持续性上涨，局部地区通过减产限产可以实现小幅上调。