[原创]4月海南：内外施压 水泥价格大跌

  4月份，海南水泥市场价格打破一贯平静的走势，于月末出现一轮较为明显的下跌，根据中国水泥网数据中心显示，全省P.O 42.5散装水泥和P.C 32.5袋装水泥均价环比跌幅分别达到7.38%和3.14%。此次价格调整时间节点集中在27、28两日，各品牌P.O 42.5散装水泥调整幅度在20~45元/吨左右，P.C 32.5袋装水泥调整幅度在10~25元/吨左右，调整区域集中在海口及周边地区。

图1：海南水泥价格4月末出现明显下跌

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

内外施压 价格顺势而下

  海南省水泥价格一直以来都处于中南高位，在全国31个省份中价格排名也名列前茅，这主要得益于其拥有较为封闭的水泥市场环境以及良好的需求表现，2013年最高的时候曾达到过800元/吨。不过，今年以来，受岛内投资增速下滑、外部低价水泥涌入量增多影响，海南省水泥价格终于在4月末迎来春节后最大幅度的价格调整。

（1）岛内投资大减速 水泥需求下滑

  一季度，海南省固定资产投资完成额达556.01亿元，同比增长仅0.2%，增速创十年新低，仅次于2005年的低水平；房地产投资270.74亿元，同比增长仅4.5%，增速创十六年新低，自2000年以来首次呈个位数增长。受此影响，一季度海南省水泥需求下滑。4月份海南省开始进入农忙时期，水泥需求继续下滑。

图2：一季度海南固投增速创十年新低

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

（2）两广价格走跌，水泥涌入岛内的量增多

  海南省2014年水泥产量2151.65万吨，同比增长8.21%，全岛水泥年消费量在2400万吨左右，外省流入量为250万吨左右，持续多年进港量大于出港量显示岛内水泥需求有一定缺口。流入海南省的水泥主要来自广东、广西两省，近两年流入量有增多迹象，以2014年为例，省外流入量较2013年增加近一倍。今年一季度，广东、广西水泥价格双双下跌超6%，进入4月份价格跌幅有增无减，当月分别下跌7.93%和8.1%。从水泥价格方面看，广西、广东、海南三省中以广西价格最低，广东和海南总体价格差不多，珠三角一带价格略低。由于两广价格的走跌，根据市场反馈，流入海南的水泥数量增多，本省企业为稳定自身市场份额，出现被迫降价行为。

图3：4月两广价格双双走跌

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

海南市场概况

  海南省目前拥有三家水泥熟料生产企业，分别是华润水泥、叉河水泥和华盛天涯，截至2014年底，三家企业共拥有熟料线10条，涉及熟料总产能达到1395万吨，新型干法比重100%，其中华盛天涯所占的市场份额最大，占66%，华润水泥次之，鸿启实业汊河水泥最少。根据《海南省水泥工业结构调整方案》目标，到2017年，海南省熟料产能将达到1600万吨/年，水泥产能将达到2500万吨/年，产能规模将被严格控制。

图4：海南四大熟料企业产能份额情况

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  海南省水泥熟料生产线基本是分布在昌江地区，而水泥需求量最大的则是海口、三亚一带，水泥消费量占全省的比重超过50%，因而在昌江地区生产的多数熟料通过公路运送到海口、三亚等地的粉磨站生产水泥，2013年昌江熟料产量达1296.27万吨，而水泥产量仅373.66万吨，占全省产量比例为18.8%；相比较而言，与海口市最近的澄迈县水泥产量为963.54万吨，占全省产量比例为48.46%，三亚市水泥产量417万吨，占比20.97%。2013年，三亚、澄迈县、昌江县生产的水泥占到全省的88.2%。

图5：2013年海南省水泥生产分布

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院