[月评]10月东北：寒冬将近价格维稳

一、区域市场概览

  10月份中下旬，东北地区尤其是吉林、黑龙江气温明显下降，工程施工进入入冬前抢工期的阶段，但并未给水泥市场需求带来明显提升，民用市场迅速萎缩，袋装水泥销量明显下降。辽宁市场全年行情不佳，10月下旬开始农村市场需求也基本结束，户外建筑工程处于扫尾阶段，总体需求环比下降近两成左右；大连部分主导企业价格大幅下调，使得全省均价略降。在需求明显下降的情况下，局部地区中小企业价格调低冲刺年底销量，大型水泥企业则保持价格稳定等待冬储。整体来看，10月份三省市场均价没有发生明显波动。

  与9月份相比，东北地区水泥价格略有下降，中国水泥网水泥价格指数显示10月东北地区价格走势平稳，月底价格指数环比下降0.38个点，降幅较之前收窄。

图1：东北地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥研究院

表1：9月东北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网数据中心

二、重点市场分析

2.1 辽宁：大连低价向沿海城市输出，其他城市价格维稳静待冬季停窑

  10月份辽宁省除了大连水泥价格出现明显下滑以外其他城市价格暂时维持稳定。月初，大连金山水泥低标号水泥价格下调35元/吨，高标号水泥价格下调30元/吨；中旬，大连小野田水泥下调低标号、高标号水泥价格20元/吨，其他企业及品牌高标号水泥价格未作调整，而天瑞、山水则纷纷将低标号水泥下调20元/吨。

  农村市场明显萎缩使得辽阳、大连低标号水泥价格普降；城市工程减少使得高标号散装水泥价格持续走低。进入10月份除沈阳、大连企业出货情况尚可，但较上个月也出现两成的下降，大连地区水泥企业低价输出至价格较高的南方沿海城市。

图2：辽宁P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  前三季度，辽宁省固定资产投资累计同比增速只有0.7%，基本呈现逐月下滑的走势；基础设施建设固定资产累计投资同比增长8.3%，较去年同期下滑36个百分点；房地产开发投资累计同比下降10.5%，跌幅较1-8月扩大7个百分点。而从历史数据来看房地产行业及基础设施建设占辽宁省水泥消费量的80%左右，这两个板块投资的大幅下降导致辽宁省水泥需求增速的快速下降。新建的京沈高铁目前只是前期准备阶段，预计明年下半年水泥需求才能大量启动。

  从供给端来看，1-9月份辽宁省水泥产量为4594.6万吨，同比下降0.48%。辽宁生产能过剩情况较为严重，同时违规建线情况也比较严重，到目前为止辽宁省投产的新型干法线有43条，熟料总产能5636万吨，按照最小掺合料比例，折合水泥产能9390万吨，而2011-2014年辽宁省需求量大致在5500-6000万吨左右；除此之外，辽宁省还有6条在建生产线，其中有5条5000t/d的，1条3200t/d的。供给端产能过剩严重，需求端难见起色，同时区域内水泥市场集中度偏低且协同意识差使得辽宁地区价格将长期处于低位。短期来看，下一阶段随着需求萎缩加剧，企业将尽早停窑检修，部分小企业可能会出现低价竞争市场的情况，但大多数企业将维持价格稳定。截止到10月底，辽宁地区水泥企业尚未有停窑计划出台，预计后期随着需求的继续下滑企业将陆续库满后提早停窑。

2.2 吉林、黑龙江： 工程处于扫尾阶段，企业价格维稳入冬

  10月份中旬之后，吉林、黑龙江气温进入零下阶段，下游需求明显萎缩，尤其是民用需求环比上月同期有较为明显的下降。11月下旬黑龙江水泥企业发货量将至3成左右，仅有哈尔滨部分市政工程及收尾工程仍在施工中，房地产项目封顶后水泥需求进入尾声；月底黑龙江东部佳木斯、鸡西、七台河、牡丹江等地受雨雪影响水泥出货量明显下滑。吉林农村市场也基本结束，工程处于扫尾阶段，总体需求环比上月同期下降两成左右。

  据中国水泥网行情数据中心监测，10月份吉林、黑龙江水泥市场均价未发生明显波动，吉林长春P.O42.5散装到位价在420元/吨左右，亚泰价格偏高，到位价在440元/吨左右；哈尔滨P.O42.5散装价格在400元/吨左右。

图3：吉林、黑龙江P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  前三季度，吉林省固定资产投资为16.9%，其中房地产开发投资累计同比增速为-18.3%，基础设施建设累计投资同比增速为-2%；房地产行业及基础设施建设增速的快速下滑使得区域水泥需求量也出现增速大幅下降的情况，1-9月份吉林省水泥产量为3737.2万吨，同比增长1.25%，增速较去年同期回落超过5个百分点。1-9月份黑龙江省累计固定资产投资增速为2.1%，其中房地产开发投资累计同比下降14.3%，基础设施建设累计投资同比增长12.46%，比去年同期下滑超过6个百分点；水泥累计产量为2865.5万吨，同比下降5.05%。

  今年以来，东北三省固定资产投资增速明显下降，尤其是黑龙江，上半年各月累计投资同比出现负增长，距离2014年结束还有两个月，而11月中旬之后东北地区尤其是吉林、黑龙江两省工程施工将进入冬歇期，按照以往惯例水泥需求企业进行冬储计划，水泥企业出台冬储价格停窑检修，然而通过对水泥用户的调查发现近两年进行冬储并未给企业带来“期货”的收益，反倒会有一定程度的亏损，因此企业对于今年冬储的积极性不高，且企业对于明年开春之后的水泥市场持较为悲观的预期，因此，预计今年水泥企业出台冬储价格的时间或会因此延后，冬储价格的实际意义也会大打折扣。

三、区域动态

3.1 哈长城市群规划编制工作启动会召开

  10月20日上午，发改委地区司刘苏社司长主持召开哈长城市群规划编制工作启动会，研究讨论地方规划研究报告，安排部署下一步工作。结合与会同志讨论情况，刘苏社司长就修改完善规划研究报告和编制哈长城市群规划提出了工作要求。吉林省、黑龙江省及长春市、哈尔滨市发展改革委有关负责同志和地区司规划处、振兴司政策体制处有关负责同志参加会议并介绍了情况。

3.2新建辽长铁路全长97公里 总投资26.9亿元

  新建辽长铁路全长97公里，总投资26.9亿元，由原国家铁道部和吉林省政府共同投资新建，计划于2015年12月并网试运营。作为吉林省“十二五”规划重点基础设施项目，辽长铁路辽源境内七桥一隧八项工程进展顺利。其中全长595米的足民隧道是整个工程关键节点，今年5月开工建设。

3.3吉林省水泥协会正式成立 徐德复当选为会长

  吉林省水泥协会在长春市正式成立，会长由亚泰水泥副总裁、中国水泥协会副会长徐德复担任，副会长由各大企业负责人翟怀宇、王学刚、李高文、李衍、于本良、孙国辉担任，秘书长由北方水泥副总裁于本良担任。