中西部水泥供需格局行将生变利好相关水泥企业

  据2014年10月15日《21世纪经济报》报道，各省正在争取在“十三五”甚至“十二五”最后一年动工的“省会间”铁路成批出现，受此影响，“十三五”期间新规划的高铁可能要增加数万公里。在2014年4月2日召开的国务院常务会议上，指出今年全国铁路预计投产新线6600公里以上，其中国家投资近80%将投向中西部地区。从目前情况来看，长沙到西安、重庆到西安，郑州到济南、郑州到合肥（经过周口），贵阳到南宁，武汉到杭州，合肥到南昌、赣州到深圳等高铁线路，都已在各地政府的计划当中。其中贵州省省会贵阳除了在加快建设到昆明、长沙、重庆的线路外，也在争取到南宁、郑州的线路尽快动工。当地政府还预备争取贵阳到郑州高铁纳入“十三五”规划。另外，该省也希望攀枝花-昭通-黔江等6条铁路在十三五期间动工。有关报道显示，2008年调整后的2020年规划目标，即2020年铁路里程12万公里、高铁1.6万公里的目标，在“十二五”末的2015年有望提前完成。

  近期宏观稳增长预期进一步得到强化，叠加水泥板块基本面向好，可能成为水泥板块波段行情的催化剂， 业内人士表示，东部铁路建设已经相当完善，中西部特别是西部地区还有很大的空间，对中西部地区水泥企业形成较大的利好。

  铁路：国民经济大动脉

  铁路作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具，在国民经济和社会发展中具有十分重要的作用。改革开放以来，中国铁路取得了长足进步，为经济建设作出了重要贡献。

  高铁是指通过改造原有线路（直线化、轨距标准化），使最高营运速率达到不小于每小时200公里，或者专门修建新的“高速新线”，使营运速率达到每小时至少250公里的铁路系统。1992年，铁道部完成了“京沪高速铁路线路方案构想报告”，中国正式提出兴建高速铁路，并在1997年以后的10年间先后完成了6次铁路大提速。经过22年的发展，国内高铁建设也进入了高速蓬勃发展阶段，为社会经济的发展带来了巨大的变革。截至2013年12月31日，我国已开通高铁总里程11152公里，在建高铁项目总里程约9000公里上下。根据公开信息，预测2014年、2015分别开通高铁运营里程为5400公里和4000公里左右。

  2014年，铁路总公司将铁路固定资产投资额调至8000亿元，总投资为1.4万亿元。铁路投资项目则从年初的44个增至64个。高铁作为我国铁路运输的生力军，占铁路建设的60%以上。依据规划，预计到“十二五”末，我国高铁里程将达到1.8万公里左右，包括时速200~250公里的高速铁路1.13万公里，时速300~350公里的高速铁路0.67万公里，基本覆盖我国50万以上人口的城市。

  预计拉动水泥需求1.44亿吨

  据中国铁道科学研究院有关专家分析测算，通常情况下高速铁路每公里约消耗水泥1.2万吨左右，但我国高速铁路建设中，桥梁占线路总长超过50%，典型的如京津城际铁路桥梁占线路长度的88%，广珠城际铁路桥梁比例为94%，京沪高速铁路桥梁占线路总长的80%。因此这部分高铁的修建过程中，水泥用量也比普通铁路要多。以京沪高铁为例，京沪高铁总投资约2209亿元，全长1318公里，初步计算水泥用量为2700万吨，由此可以得出平均每公里水泥用量2.1万吨。通过算术平均法我们可以得出，平均每公里高铁建设大体需要消耗1.6万吨水泥。截至2013年12月31日，我国已经建成并投入营运的高速铁路总运营里程为1.1万公里，目前正在兴建和即将兴建的高速铁路里程达到2万公里左右，因此，据本报不完全统计，预计将拉动水泥需求1.44亿吨，相当于79条日产5000吨的水泥熟料生产线一年的产量，中西地区预计将拉动1.15亿吨水泥需求量。

  修建新铁路 拉动新型城镇化建设

  2014年8月12日，国务院办公厅印发了《关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见》（以下简称《意见》），要求按照改革铁路投融资体制、加快推进铁路建设的要求，实施铁路用地及站场毗邻区域土地综合开发利用政策，支持铁路建设，促进新型城镇化发展。

  国家发改委综合运输研究所董焰在接受有关媒体采访时表示，老铁路改造毕竟不如新修线路，因为新修客运专线后，铁路周边可以造新城，原先的铁路可以用于货运，“所以一般对旧铁路进行改造，不如新修铁路，地方新建铁路的积极性也大。”

  俗话说的好，“要想富，先修路”。目前大批高铁项目已经动工或处于计划阶段，随着新线的通车，将迅速拉开当地新城的建设，也将意味着大批的基础设施建设上马。中西部多数地区欠发达，有进行新型城镇化建设、改善发展环境的需要，具有很大的发展空间，这对水泥的需求量是巨大的。

  不过，也有一些认识表示担心，一位西部某省发改委交通处人士表示，像西安到重庆力争到“十三五”动工，现在可研报告还没有出来，最后怎么样还不好说。中国工程院院士王梦恕也表示，“很多省会城市之间迟早都要修高铁的，但有轻重缓急的，看有没有钱。”

  地方修建铁路、进行新型城镇化建设和基础设施建设都离不开投资，很多地方政府迫于财政压力而无法上马项目。在2014年3月16日新华社公布的《国家新型城镇化规划（2014至2020）》称，要加快财税体制和投融资机制改革，创新金融服务，放开市场准入，逐步建立多元化、可持续的城镇化资金保障体制。具体筹资方式包括：财政转移支付、给地方增加税种、容许地方政府发市政债，同时利用资本市场筹资，吸引社会资本。可以肯定的是，随着政策的推进和落地，新型城镇化建设将拉开大幕，将拉动大量水泥“流”入。

  行业消除过剩产能、煤价下跌，再加上城镇化政策等因素将为水泥板块带来强劲的增长动力。

  水泥股搭上“顺风车”

  2014年04月04日，国务院提出加快铁路建设及棚户区改造，在港上市的中资铁路基建、水泥股因此大受追捧，成为表现最为亮丽的两大板块。在4月3日，恒生指数初段曾最多大升近200点，一度升穿100天均线，之后升幅收窄，收盘报22565点，升幅收窄至41点；大市总成交额则较前一个交易日略减2%，至716.7亿港元。当天，中国建材升3.3%报8.15港元，西部水泥劲升9%，另外，安徽海螺水泥、华润水泥、亚洲水泥盘中股价均创出一年新高。

  随着各地在“十二五”末年加速铁路建设、以及“十三五”期间大批高铁项目上马动工，有望实现有关水泥企业股市利好。A股中西部地区相关水泥股涉及：祁连山、宁夏建材、天山股份、青松建化、华新水泥、同力水泥、江西水泥等。

  我国的铁路网络建设是国家发展需要，这对于改善水泥供需情况、消化水泥产能、提高水泥价格和促进企业发展长期利好。但是，我国的水泥行业决不能掀起新一轮的投资和投产热潮，行业需要理性和克制。