[原创]湖北：政策引导优化存量 三雄并立有序竞争

  湖北省位于我国中部，与六省接壤（东连安徽，东南邻江西、湖南，西连重庆，西北与陕西为邻，北接河南），是中部崛起的脊梁地带，有着承东启西、沟通南北的绝佳区位。湖北省也是我国水泥工业的起源地之一，省内东西北三面环山，石灰石资源丰富，长江横贯全省，水路运输便捷，湖北最早的水泥厂--湖北水泥厂便是依托于资源与长江航运建厂。

  今年以来，全国水泥价格持续回落，特别是长江流域水泥价格下滑幅度远超全国水平。湖北省地处长江中游，是长江流域价格高地，然而今年湖北省水泥价格也同样呈现持续下跌的走势，据统计，今年前7个月湖北省P.O 42.5散装水泥价格下跌了近60元/吨。笔者近期以黄石为起点，循江而上武汉，入荆门，过宜昌，纵深全省深入调研主要水泥生产地与消费地的市场情况，走访区域龙头企业，以期呈现湖北省当前的供需格局与市场竞争态势。

一、需求放缓产能严控 外省冲击增大

1.1 需求：产量增速放缓，武汉需求一家独大

  自2010年以来，湖北省水泥产量增速连年走低。据湖北省建材工业协会数据，2013年，湖北省水泥产量达到1.1亿吨，总量全国排名第10位，而同比增速仅5.33%，低于全国4.24个百分点，创近十年来新低。2014年1~6月，湖北省生产水泥5174.73万吨，同比增长5.19%。

图1：湖北省产量增速2010年来连年走低，2013年创历史新低（%）

资料来源：湖北省建材工业协会

  2013年底，湖北省常住人口为5799万人，据走访企业测算，2013年湖北省水泥需求大概为1.15亿吨。其中，2013年的1.1亿吨水泥产量基本上是本省消化，此外大概有500万吨水泥从邻近省份流入，流入的熟料更多，超过1000万吨。

表1：2013湖北水泥市场消费情况（万吨）

资料来源：中国水泥研究院调研资料整理

  湖北各市经济发展不平衡状况非常明显，已经呈现出武汉市一家独家的局面。武汉市固定资产投资完成额占全省固定资产投资完成额的比重虽逐年降低但依然高居30%以上，2013年该比例为31.9%。房地产投资方面，武汉市所占的比重更甚，2013年为58%。水泥需求与固定资产投资密切相关，据走访企业估计，湖北省水泥消费有50%的集中于武汉地区，省域副中心城市襄阳、宜昌水泥需求占到20%以上，三大城市决定了湖北省水泥需求的走向。

图2：湖北省水泥消费情况分布

资料来源：湖北省建材工业协会

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  2003年以前，湖北省水泥工业落后，基本是以立窑为主的水泥生产线，新型干法线占比很少，2003年底立窑及其他落后工艺生产的水泥仍占全省水泥总产量的70%以上。

表2：湖北水泥市场的发展与变化

资料来源：中国水泥研究院

  为了加快促进水泥行业结构调整，2004年开始，湖北省围绕升级与淘汰两条主线，大力发展新型干法生产线完成技术升级，同时淘汰旧的落后的水泥生产工艺。十年间，新型干法获得了飞速的发展，特别是2008~2009年，受到国家经济刺激政策的影响，湖北省水泥行业固定资产投资急剧攀升，2009年达到历史最高值84.62亿元，两年间全省大规模兴建新型干法水泥生产线，导致2009~2010年省内新型干法熟料产能急剧暴增（新生产线一般建设周期在1年左右），累计投产的新型干法熟料产能突破3000万吨。2010年底，新型干法水泥产能占水泥总产能达到93%。自2009年国务院发布《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设》以后，湖北省不再审批新生产线项目。2010年开始，湖北省新投产的新型干法生产线急剧减少。

图3：2008~2009年，水泥行业固投大幅增加（亿元）图4：2009~2010年，新型干法熟料产能大幅增加（万吨）

资料来源：中国水泥研究院

  截止2014年6月底，湖北省实际运行的新型干法生产线有63条，共计熟料产能6525.5万吨（其中有近半数是在2009~2010年投产的），平均规模为103.58万吨/条。全省4000/d以上的新型干法生产线占主流，有近29条，然而2500t/d以下的生产线仍然有13条，未来将成为重点淘汰目标。2014年最新公布的湖北省淘汰产生生产线公示显示，湖北省首次开始正式淘汰小的旋转窑生产线，共涉及5条，总产能160万吨。

图5：湖北省生产线规模情况

资料来源：湖北省建材工业协会

  湖北省水泥熟料产能主要分布在黄石、荆门、宜昌地区，三地熟料产能规模占全省的50%以上，平均规模以黄冈、武汉、鄂州、黄石最高，生产技术也走在全省全列。

表3：2013年底，湖北省新型干法生产线分布情况

资料来源：湖北省建材工业协会

  2013年湖北省水泥产量超过千万吨的城市有六个，分别为黄石、荆门、宜昌、武汉、鄂州、襄阳，鄂中和鄂东地区分别有三个，武汉、宜昌、襄阳不仅是水泥的主要消费地，同时也是水泥的主要产地。

图6：2013年湖北省水泥产量超千万吨的城市有六个（图绿色部分）

资料来源：中国水泥研究院

  虽然湖北省本地供给被严格控制，然而周边省份产能过剩问题不减，来自江西庐山、重庆等地的熟料冲击使得本地供给有所增加。

[Page]1.3 价格：雨水及外省冲击致6月价格跌至全年最低

  今年湖北省水泥价格受年后需求启动缓慢、项目开工减少、雨水天气及外来水泥熟料冲击等多重因素影响，价格连连下跌。湖北省水泥价格较邻近六省价格都高，水泥走高不走低，使得今年湖北省水泥市场受外来水泥及熟料冲击很大，这也是价格走低的主要原因。据统计，今年上半年，湖北省P.O42.5散装水泥价格下跌了70元/吨。6月底，湖北省水泥价格已跌至今年新低，7月份市场进入淡季，P.O42.5散装水泥市场价格普遍在320元/吨左右，孝感、十堰、武汉、黄石、恩施、荆门，价格相对较高，6月底荆门市P.C 32.5袋装水泥出厂价为320元/吨，P.O 42.5散装水泥出厂价为369元/吨，黄冈、鄂州价格相对较低，6月底鄂州P.C 32.5袋装水泥出厂价为250元/吨，P.O 42.5散装水泥出厂价为285元/吨。

图7：湖北省水泥价格目前高于邻近省份，今年以来连连下挫（元/吨）

资料来源：中国水泥研究院

二、三雄并立 市场有序竞争

  目前，湖北省共有规模以上的水泥熟料企业21家，共计熟料产能6525.5万吨，已经形成为以华新、葛洲坝、亚东、京兰为主导的市场格局。从区域掌控来看，湖北省水泥市场基本被华新、葛洲坝、亚东三家把控，华新水泥以武汉为中心布局外围，黄石、宜昌是其最大的熟料生产基地，葛洲坝集中于鄂中地区，亚东水泥则盘踞武汉，三家水泥熟料总产能占湖北省总产能的62.5%，已成鼎足之势，2013年三家的熟料产量占全省熟料总产量的73%。

表4：湖北省新型干法水泥熟料产能情况

资料来源：中国水泥研究院

（1）华新水泥：周边布局，转型环保

  湖北水泥厂是现如今的华新水泥的前身，该厂成立于1907年，经过债务危机和搬迁重建易名华中水泥厂。1943年，通过华中水泥厂和昆明水泥厂合并改组成立华新水泥股份有限公司。华新公司成立后，再次回到湖北，投资建设湖北大冶水泥厂，先后在湖北黄石建成3条湿法回转窑水泥生产线（即华新水泥股份有限公司黄石分公司北区，后于2005年5月关停）。1993年股份制改组后，1994年，华新又在黄石建成2000t/d新型干法水泥熟料生产线（4号窑）（即华新水泥股份有限公司黄石分公司南区）。1999年，亚洲金融风暴之际，华新引入著名跨国水泥供应商瑞士豪瑞集团，后者持股20%。携手豪瑞，不仅解决了华新的资金问题，而且使华新获得了国际先进的生产技术和管理经验。同年，华新水泥股份有限公司黄石分公司南区建成投产一条5000t/d新型干法水泥生产线。至此，湖北黄石华新的生产规模达到350万吨/年，成为当时全国单厂产量第一的水泥企业。

  进入21世纪，华新水泥制定了以武汉为中心，沿长江逐步向西南和东南延伸，沿铁路逐步向北和向南延伸的“十字型”发展战略，其目的是为了进一步立足湖北，并希望能够通过长江航运顺流出口。2002年，华新向鄂西南挺进，2009年向鄂西北建线。通过多年的发展，以武汉为中心，华新水泥在湖北十堰市、恩施州、宜昌市、黄石市、咸宁市、黄冈市建立了水泥熟料生产地，基本完成了湖北省重点区域的战略布局，其中黄石与宜昌是主要的熟料基地，东西遥相呼应，主导湖北市场。

图8：华新水泥在新型干法生产线分布

资料来源：中国水泥研究院

表5：华新在湖北的发展与扩张

资料来源：《华新水泥：顺势而为持续发展动力强劲》

  2003~2013年间，华新水泥产能规模增加了5倍。然而，从08年开始，华新水泥产能增速逐渐下降，以2011年出现0增长为界，此后一直运行于10%以下。与2011年以前的高增速相比，华新开始调整自己的发展战略，采取谨慎扩张的方式扩大规模。2013年，华新水泥调整发展思路，转变发展战略，确定环保业务为未来的重点发展方向。2014年，华新在环保业务方面的投资额将达到7.69亿元，在公司整体投资中占比达到27%，投资增幅高于传统的水泥和商混业务。

[Page]（2）葛洲坝水泥：稳坐鄂中，向东推进

  1971年，为配套葛洲坝水利枢纽工程，葛洲坝股份有限公司成立了水泥厂，这是现如今葛洲坝集团水泥有限公司的前身。1975、1984年葛洲坝水泥厂在湖北荆门市陆续投产两条800t/d特种水泥生产线即1#窑和2#窑，1995年3#窑2000t/d投产。1997年，由中国葛洲坝水利水电集团公司作为独家发起人，在公司资产重组基础上，以社会募集方式设立的中国葛洲坝集团股份有限公司，水泥厂为旗下水泥分公司。此后，1998、1999两年间，4#和5#窑投产，年产熟料产能规模达到200万吨，成为湖北省仅次于华新水泥的第二大水泥生产企业。然而，1999~2007年近十年间，葛洲坝水泥在湖北省没有进一步扩张，产能规模与华新水泥越拉越大，同时后起之秀京兰水泥在葛洲坝核心区域直接挑战，步步紧逼。2007年，葛洲坝终于出手，连续三年先后在荆门、宜昌、襄阳、咸宁等地通过兼并重组与扩建新建的方式增强区域的掌控力于2010年水泥熟料总产能超过1000万吨，成为湖北省第二个产能超过千万吨的水泥生产企业，较难撼动的老二地位已然确立。

表6：2007年开始连续三年兼并扩张，确立湖北省绝对的老二地位

资料来源：中国水泥研究院

图9：葛洲坝水泥在新型干法生产线分布

资料来源：中国水泥研究院

  调研走访了解到，葛洲坝今明两年将淘汰掉荆门市总部1~5#窑、葛洲坝老河口水泥有限公司3号华新技改窑及4#干湿混合法窑共七条生产线，减少水泥熟料产能共计313万吨，同时通过等量置换的方式在葛洲坝荆门水泥有限公司厂区建设一条2500t/d特种水泥生产线及在湖北钟厦水泥(集团)股份有限公司附近建设一条4500t/d水泥熟料生产线，通过该方式将投产水泥熟料产能217万吨。通过这一等量置换，不仅将使葛洲坝水泥集团在鄂中市场的竞争力加强，而且使得葛洲坝具备四面出击的能力。2012年，葛洲坝与钟夏水泥签订了重组合作框架协议，未来或将逐步整合鄂中市场，向东推进。今年，葛洲坝水泥也将向环保发力，建造垃圾预处理厂，同时向海外推进。

（3）亚洲水泥：雄踞武汉，筹谋新线

  武汉市场虽有着极大的水泥需求，但是原先没有一条新型干法水泥熟料生产线，主因是武汉当地原不具备建线的条件，当地水泥原料缺乏，华新、葛洲坝通过陆路水路运送熟料研磨或通过直接运送水泥销售。1999年亚洲水泥进入武汉市场，成立武汉亚东水泥有限公司，依靠长江航运，从江西运送熟料在武汉研磨，直接面对消费市场，与葛洲坝、华新展开市场竞争。2005年，亚洲水泥在武汉市政府的支持下，在武汉阳逻经济开发区动工建设一期5000t/d生产线、配套粉磨站及码头，2009年一期工程全部完工投产，生产线通过武穴及其他地区运送原料的方式解决武汉当地原料缺乏的问题。2006年，亚洲水泥还了收购湖北黄冈水泥厂，成立黄冈亚东水泥有限公司，该厂2010年投产一条4200t/d新型干法水泥生产线。2010年，亚洲水泥再次投产二期5000t/d生产线2011年，亚洲水泥收购了武汉亚鑫水泥有限公司，该厂在武汉江夏区拥有一条4000t/d的新型干法生产线。截止2014年6月底，，亚洲水泥在武汉形成了434万吨的熟料产能规模，每年的水泥产量达到700万吨，基本在武汉消化。

图10：亚洲水泥在湖北的新型干法生产线分布

资料来源：中国水泥研究院

  亚洲水泥目前正积极的向湖北省政府申请新建生产线批文，新建规模及位置尚不得而知，但此举亚洲水泥无非是想再次扩大在湖北的市场份额，据市场反馈，审批预计会有一定难度，亚洲水泥可能将考虑兼并重组的方式扩大湖北产能规模。

（4）区域市场竞争格局

  湖北省各个具体的市场区域有其自身的特征，习惯上，湖北省水泥市场可划分为鄂东、鄂中、鄂西南、鄂西北四个区域。鄂东市场主要以华新、亚洲水泥为主导，外来水泥及熟料对该地冲击较大，主要来自安徽海螺、江西亚东/海螺、重庆东方希望；鄂中市场被葛洲坝掌控，未来或进一步整合；鄂西北、鄂西南被华新、葛洲坝水泥掌控，鄂西南的恩施州市场相对封闭，年需求量在300~400万吨左右，腾龙水泥在该地的基建占比较大，市场份额仅次于华新。

表7：区域市场竞争格局

资料来源：中国水泥研究院

三、存量继续优化 今明两年谨慎乐观

  2014年发布的《湖北省水泥和平板玻璃行业化解产能过剩矛盾工作方案》提出，对位于城市中心的部分水泥企业进行搬迁改造，2014~2017年，全省继续淘汰落后水泥(熟料及粉磨)产能1000万吨。未来两年，预计通过等量置换的方式，仍有3~4条生产线投产，涉及产能300多万吨。2017年，湖北省水泥产能将控制在1.35亿吨以内，水泥熟料产能控制在6800万吨以内。

表8：2014~2017年淘汰产能计划

资料来源：《湖北省水泥和平板玻璃行业化解产能过剩矛盾工作方案》

表9：截止2014年6月底统计的湖北省拟建生产线

资料来源：中国水泥研究院

  此外，《湖北省水泥和平板玻璃行业化解产能过剩矛盾工作方案》也提出，2017年，强度等级42.5及以上水泥比重提升至50%。而2014年上半年，这一比重不到20%，远低于全国水平（30%）。一方面淘汰产能、控制新增，另外一方面推动高标号的发展，湖北省水泥市场未来的供需边际将极大的改善。

  然而，湖北省周边市场产能过剩较为严重，江西、重庆等地的水泥、熟料不断的涌入湖北省，这将给整个湖北市场带来极大的影响。调研了解到，企业对今明两年的市场判断保持谨慎乐观，一方面，受宏观经济影响，湖北省固定资产投资及房地产市场也相应受到了影响，再加之周边市场的不景气，使得企业对市场判断比较谨慎；另外一方面，经济依旧朝前发展，城镇化进程及中部崛起、武汉城市圈等将支撑水泥的需求，相对于其他周边市场，湖北市场还是比较乐观的。