水泥板块强势上涨 宽松政策以及停减产或利好行业发展

　　水泥板块强势上涨，青松建化股价一度冲击涨停，天山股份、万年青、华新水泥、四川双马等个股同样有不俗表现。

　　据悉，唐山及河北省几家水泥公司遭地方政府勒令停产，以应对污染问题，估计停产将延续至7月份。野村发表报告称，考虑到宽松政策和减产的影响，该行维持对内地水泥业正面的看法，报告称，唐山及北京的水泥公司已调高水泥价格每吨20元人民币，或约4%至5%。野村估计，当减产延续7月份时，华北的水泥价格将进一步上扬。

　　另外，野村中国经济研究组预测，内地固定资产投资于19年度将增加7.9%，增长加快或可刺激今年余下时间的水泥需求。

　　新一批重大项目接力或将拉动新一轮水泥需求！

　　多个省份近日密集开展上半年稳投资调研和督导，一些地方已提前完成上半年重大项目投资目标。与此同时，福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地正在谋划新一批重大项目投资计划，除了传统基建外，高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建成为投资热点。

　　专家指出，下半年要坚持稳投资带动稳增长，不断优化有效投资布局。还要创新投融资方式，在提高专项债利用效率、推动基建投资回升的同时，加快完善多层次资本市场，打通高新技术企业利用科创板融资的通道。

　　时值年中，多地召开经济运行形势分析会，再度释放稳投资、稳增长信号。

　　6月18日，陕西省发改委召开上半年经济形势分析会，明确把稳增长作为当前经济工作的突出任务。山西近日召开经济运行“双过半”研判分析会议，提出确保时间过半、任务过半；狠抓开复工率，推动项目开工建设；加强市场预期引导，激发民间投资活力。

　　作为稳增长的重要抓手，稳投资特别是重大项目投资被高度重视。记者获悉，6月以来，山西、青海、陕西、广西等多地发改委围绕固定资产投资完成、新增新开工重大项目、重点项目推进等进行调研督导，明确全面梳理投资项目，逐项研究推进方案，统筹谋划推动新增新开工项目，确保年度目标任务的全面完成。

　　从多地近日公布的稳投资“成绩单”来看，不少地方提前完成上半年投资目标。截至5月31日，贵阳市重大工程和重点项目投资提前超额完成上半年目标任务；河南省今年前5个月，重点项目共完成年度投资目标的52.8%、完成年度开工目标的70.9%，提前并超额完成上半年整体目标；厦门市2019年在列的省重大项目101个，13个项目已竣工，其余88个省重大项目1至4月完成投资168.4亿元，完成同期投资计划的112%。

　　稳投资即将步入2019年下半场，多地已提前规划布局。仅6月以来，福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划，总投资规模超过万亿元。

　　安徽省近日发布的2019年省重大前期工作项目推进计划显示，计划投资103个重大项目总投资额达5125.79亿元，提出将加强项目谋划储备，重点谋划一批产业类、创新类、基础设施类等项目。此外，广西下达2019年第二批自治区层面统筹推进重大项目计划，涉及项目178个，总投资3018.7亿元。福建各地集中开工一批重大项目，其中产业重大项目93个，总投资约496亿元。6月24日召开的长三角G60科创走廊联席会议签署了86项区域一体化重大合作项目，总投资达2192亿元，涉及产融结合、先进制造、科创环境等。

　　“今年我国经济运行总体平稳，但在复杂的国内外形势下，下半年仍要坚持以稳投资带动稳增长。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对记者表示，稳投资作为政策组合拳，要不断优化有效投资的布局，在调结构和惠民生方面引导投资，加大基础设施的投资力度，在促进企业转型等方面加大投入。(经济参考报)

　　申万宏源：水泥股攻守兼备

　　国盛证券指出，泛京津冀水泥淡季不淡，6月水泥发货有所加速，价格表现反季节强势。北方基建占比较大，发货加速可能和6月地方债发行加速有关。未来需求可持续，雄安新区启动区详规公示期间，相关基础设施工程已经开始招标，年内有望进入实质建设阶段。同时环保错峰持续发力，河北6月、8月均有10天停窑限产，低库位下水泥价格有望持续上涨。在一月份年度策略中我们提出迎接细分龙头的春天，在目前时点我们认为应该更加踊跃拥抱细分龙头--迎接细分龙头的盛宴。

　　太平洋证券表示，由于淡季逐渐来临，本周全国水泥总体需求有所减弱，价格环比回落0.6%，价格下跌区域主要集中在上海、浙江、江西和山东等地，幅度10-30元/吨，但由于库存低位且各地均有计划展开错峰生产，尤其“告诫会”之后，市场价格大幅波动概率减小，我们认为6-8月份淡季价格回调幅度将较小。而展望2019H2，地产下行压力将逐步体现，而基建的提速可能对冲三四线城市潜在的地产下行风险，因此有重点工程支撑的区域需求有保障，京津冀地区是我们相对看好的地区。

　　申万宏源认为，水泥板块攻守兼备，西北、华北是二季度起首选方向。我们认为，当前水泥板块较其他品种呈现明显避险属性，在行业供给趋稳背景下，房地产建安和基建的正增长将使供需环境得到进一步优化，支撑全年盈利水平进一步提升。此外，增值税下调和专项债《通知》等利好政策的影响将不均衡的流向不同区域，预计西北、华北地区标的业绩将呈现高弹性，系二季度起布局的首选方向。