[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报（2019.5.24）

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一、本周水泥产业链行情表现

1.1 各项价格指数

1.2 水泥价格变动表（5月20日至5月24日）

　二、水泥行业本周动态点评

　1、湖南首提探讨建立水泥错峰生产长效机制

5月7日，由湖南省工信厅原材料处、省环保厅大气环境管理处组织的水泥企业错峰生产调研座谈会在衡阳市工信局召开。南方水泥、海螺水泥、中材水泥、华新水泥、红狮水泥、金山水泥、长沙白石水泥等企业代表与会，围绕下阶段错峰生产有序开展与强化节能减排效果，以法制化、市场化去产能等方面展开讨论。会上对2018年水泥错峰生产实施情况进行了通报，对今明两年工作部署进行了深入探讨，拟建立水泥错峰生产长效机制。有代表提出，建议建立起水泥错峰生产长效工作机制，加强行政监督执法力度，对执行错峰生产不力和减排不达标的企业，采取增加排污税，压减排污指标，提高阶梯电价，增加错峰生产停窑天数、加大舆论监督力度等措施，最终实现淘汰落后产能。

简评：目前行业普遍认为错峰只是一时之计，而非长久之策，甚至是造成供应紧张，抬高水泥价格，从而庇护了本该淘汰的落后产能，不利于去产能。湖南提出的错峰生产长效机制为行业提供了一个新的视角，随着经济的发展和生活水平的提高，人民对于美好环境的向往只会越来越高，错峰生产对于空气质量的提升起到了切实的效果，未来依然可以作为对环境质量、供需平衡等方面管理的政策手段，引导行业的健康有序发展，而各地可根据自身情况进行微调。

2、西藏发布《西藏自治区2019-2020年淘汰落后产能工作方案》

近日，西藏自治区经济和信息化厅印发了《西藏自治区2019-2020年淘汰落后产能工作方案》的通知，从《西藏自治区2019-2020年淘汰落后产能工作方案》中得知，本次淘汰落后产能总体目标是淘汰矿产、建材等行业落后机电设备、燃煤锅炉、不达标排放设施、不合格质量生产设备及不达标安全生产企业为重点，稳妥有序推进落后产能退出，坚决杜绝新增落后产能，防止已退出落后产能死灰复燃。

简评：截至目前，西藏共有8条新型干法水泥熟料生产线，合计熟料产能达573.5万吨，尚有三条新型干法水泥熟料生产线在建，全部投产后将新增熟料产能263.5万吨。从生产线规模和建设时间来看，西藏基本并无落后产能可淘汰，从地区需求来看，西藏还处于建设高峰期，2018年水泥产量超过900万吨，是全国唯一水泥产能不过剩的地区，因此该文件对西藏地区水泥行业基本不会产生影响。

3、台泥（贵港）水泥窑协同处置固废项目正式动工

5月23日，台泥集团旗下的贵港台泥东园环保科技有限公司利用水泥窑协同处置固体废物（33万吨/年）项目正式动工，建成后将形成年处理30万吨固危废与3万吨市政污泥能力，为目前为止国内单厂最大规模。其中仪式上，台泥集团董事长张安平先生，广西壮族自治区台办主任李东兴，贵港市委常委、常务副市长张壮先生，中国水泥协会常务副会长孔祥忠先生等出席发表讲话。张安平表示，台泥希望贵港将成为可以被广泛复制的成功模式。

简评：循环经济环保产业价值链是台泥集团2019年最重要的投资项重点之一，预计今年将会在广西、辽宁、四川等近30个水泥窑积极争取与当地政府协同处理垃圾，投资在10亿元以上。此次广西贵港是国内单厂规模最大的水泥窑协同处置项目，成为台泥的示范项目，为后续的环保项目开展提供借鉴意义。

　4、海螺成立骨料混凝土事业部

据悉，海螺成立骨料混凝土事业部。

简评：根据水泥大数据研究院跟踪，截至2018年海螺水泥运营骨料产能达到3870万吨，是全国骨料产能第二大的企业。海螺水泥在2013年就开展骨料业务，后续通过收购或独资方式不断扩张规模，在安徽，湖南，陕西、甘肃、山东，浙江、江西、广西、广东等地获取矿山采矿权和骨料生产线。2018年公司骨料收入实现8.1亿元，同比增长15.99%，毛利率69.12%。

三、混凝土、骨料本周动态点评

3.1混凝土动态

1、混凝土行业仍然存在5大问题

混凝土行业面临的五大问题分别为：1、产能严重过剩下的不正当竞争；2、原材料供给不足，下游的质量存隐患；3、合同话语权低下，以及不公平合作进一步挤压行业的生存空间；4、应收款周转问题；5、在环保严政下，企业间分化进一步拉大距离。

简评：关于以上问题，笔者建议混凝土行业先提高行业准入门槛，而非推进行业的并购重组；其次，原材料砂石短缺问题需要重点关注，需要政府引导，提供可行的方案缓解供应紧张；最后关于应收账款问题，并非靠催收方式这一方式，还可以设立风控部门，在选择建设单位的时候，通过下游客户的诚信程度去防控这一问题。

　2、2018预拌混凝土行业上市公司年报分析：业绩表现亮眼

2018年，全国混凝土与水泥制品行业规模持续扩张，全行业营业收入与利润总额均出现同比大幅增长，其中15家上市公司（中国建材、西部建设、上海建工、华润水泥、万年青、三圣股份、华新水泥、海南瑞泽、深天地、山水股份、金圆股份、和塔牌集团）预拌混凝土业务营业收入合计809.82亿元，同比增长27.53%；13家上市公司混凝土业务（除了山水股份、中国建材）毛利润合计56.18亿元，因此2018年毛利润合计值同比增长25.36%。

简评：2018年大多数预拌混凝土上市公司营业收入与利润增速均出现大幅上涨，主要的原因是混凝土价格因原材料价格上涨而提价的缘故。在当前较高的原材料价格背景下，笔者对2019年混凝土行业中多数企业的经营效益保持乐观。

3.2骨料动态

1、沂州集团辉泰矿业年产400万吨砂石生产线签约

沂州集团旗下山东辉泰矿业与枣庄鑫金山智能机械签订年产400万吨精品砂石骨料生产线合同，目前该项目已进入现场勘探阶段。该生产线采用新型设计工艺，生产流程短，设计产能时产1000吨。辉泰矿业隶属于沂州集团，始建于1958年，是山东省百家重点企业，沂州集团形成以矿山、水泥、混凝土、新材料为主的四大产业链，年产水泥1000万吨，混凝土400万立方米。 辉泰矿业砂石项目总投资8亿元，一期项目计划投资1.5亿元，建设年产400万吨砂石骨料生产线一条，可实现年销售收入1.4亿元，税收1000多万元。

　2、南方新材料年产600万吨砂石项目拟落户湖南常德

5月16日，南方新材料科技有限公司负责人一行与湖南常德市鼎城区委书记、高新区党工委书记杨易就该公司在蔡家岗镇拟建绿色建材产业园项目相关事宜洽谈。南方新材料科技有限公司是中国建材旗下南方水泥的核心企业，计划在鼎城区蔡家岗镇区域内新建绿色建材产业园，利用原有位于该镇落子山村、黄山峪村和龙门村3个老矿区约2000余亩矿山进行整合开发。项目将充分做到工业化、现代化、智能化、绿色环保化、生态化和规模化，总投资约5亿元，建设年产600万吨精品骨料及绿色智能商品混凝土等，预计每年贡献税收8000万元以上，解决劳动就业300人以上。

简评：本周又新增1000万吨砂石项目，其中中国建材的南方水泥的子公司南方新材料在2015年延伸骨料产业链，继南方水泥的江西安福100万吨生产线项目建设之后，又增一条生产线，逐渐提升公司骨料业务占比，如果项目落地，供应湖南常德600万吨砂石。另一生产线落地，供应山东沂州400万吨砂石。

3、住房和城乡建设部办公厅发布《关于征求房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理办法（征求意见稿）意见的函》

日前，住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅发布《关于征求房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理办法（征求意见稿）意见的函》，要求发包建设单位承担主要材料波动幅度超过合同约定幅度的风险。自环保风暴以来，部分地区建筑市场砂石材料价格成倍上涨，前期并未预料到涨价如此迅猛的部分承包商与业主面对超支的材料费用一筹莫展、血本无归，承包商在材料飞涨时向建设单位提出停工申请报告，但没有获准，只能在承受巨大经济损失的情况下继续施工直至工程竣工交付。

简评：在房屋建设和市政基建工程合同中，风险分担将是必备条款，有效的防范风险。政府此举虽然不能控制砂石涨价的问题，但相应的缓解供应商的压力，未来如果砂石涨价风险增加，建设单位和供应商一起承担是个新的趋势。

3.3混凝土骨料本周行情

混凝土方面，进入5月第4周，全国商混价格指数中性运行，区域混凝土价格指数走势分化，其中华东地区天气晴朗，周环比上升0.40%，西南地区的四川和贵州受阴雨天气影响，以及原材料价格回落，周环比下滑0.90%，其余各区价格不变。预计下周全国商混价格走势中性偏弱运行，整体开工积极情绪随着气温增高而下降。

骨料方面，本周全国砂石采购价格维持上周价位，总体平稳，上涨的区域：湖南长沙中砂下跌20元，而郑州中砂上涨5元。下周预测：全国砂石价格中性运行，主要是受高温以及阴雨天气的影响，施工进度将减缓，不过后期部分地区的河砂价格有走强的预期，河南在6月中旬进入为期4月的汛期，湖北黄冈禁产4月，安徽因环保启动，以及湖北、陕西和江西打击非法采河砂活动，将支撑河砂价格走强预期。