[月评]7月东北市场：供给放大 价格略降

　　一、价格总体表现

　　7月东北地区水泥价格稳中略降，大企业对价格平稳较有信心，但是市场往往充满着不确定因素，小企业受到外来水泥冲击后，对市场的信心有所减弱，希望加快库存周转率，因此东北三省价格都分别出现小幅的调整。以P.O42.5水泥价格为例，7月辽宁、吉林、黑龙江地区月平均价格环比跌幅分别为2.36%、1.28%、2.03%。目前东北地区价格仍存在风险，主要还是与河北地区价差过大，外来低价水泥可能持续进入，使得原有的供需平衡被打破。目前只有河北地区的水泥需求量起来，才可能继续支撑东北地区的高价格。

　　表1：6月东北地区P.O42.5水泥价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1  东北地区P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　辽宁地区7月份面临两大难题，一是河北低价水泥和熟料进入辽宁；二是下游需求不旺，导致企业库存较高。正是因为这两大问题，辽宁地区的价格开始出现下调，但是幅度不大，基本也都是小企业在调整出货价格，大企业零售报价不变，大客户存在一定的优惠。7月底辽宁地区熟料库存普遍在70%左右，水泥库存也在80%以上。7月底，沈阳地区P.O42.5散装水泥成交价格大概在400元/吨左右，抚顺、铁岭地区P.O42.5散装水泥价格大概在405元/吨左右，大连P.O42.5散装水泥价格大概在400元/吨左右。在调研中获悉，7月辽宁地区价格不仅有所下调，库存还逐渐处于上升的趋势。鉴于这种情况，辽宁主导企业正在磋商新的营销和生产策略。根据部分企业表述，目前由于库存的上升，市场开始出现混乱，但是总体还是在可控制的范围。由于河北地区仍处于淡季，因此未来一个月内，辽宁地区价格很难上调，甚至可能出现下降。可能到9月份，京津冀地区旺季来临，辽宁地区供需状况才会有所好转。

　　图2  辽宁P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　吉林地区水泥价格在7月保持稳定，由于长春地区6月份价格小幅下调，导致水泥价格差减少，水泥流入量有所减少。7月底，吉林亚泰散装P.O42.5价格在460元/吨，金刚水泥散装P.O42.5价格在455元/吨，吉林永固散装P.O42.5价格在455元/吨。调研了解到，7月整体吉林地区水泥价格保持稳定，除部分小企业在7月下旬下调价格以外，其余企业均对市场较有信心。虽然目前吉林处于水泥消费旺季，但是随着外地低价水泥冲击后，本地经销商拿货动力明显降低，都期待价格更低廉的水泥。因此部分小企业配合继续下调价格，使得自己库存尽量减少。部分吉林地区的企业表示，目前市场整体供需还算平衡，外来水泥进入仍是不确定因素，如果价差扩大，将不利于本地市场，因此本地市场将不会加价售卖，相反部分企业可能将加大销售力度，促使市场秩序回到较好的状态。

　　图3  吉林P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　7月，黑龙江省水泥价格继续小幅回落，需求较弱是主要因素，多家企业都反映低标号水泥销售存在一定的弱化。7月底，齐齐哈尔地区P.O42.5散装价格为480元/吨，亚泰哈水目前P.O42.5散装475元/吨，宾州水泥P.O42.5散装价格也为480元/吨。调研了解到，北方水泥仍旧保持6月份的销售策略，来自北方水泥厂商的报价基本比其他厂家要高出20元/吨-30元/吨，而实际销售价格只有5元/吨或者持平。北方水泥目前在黑龙江已经处于产能第一位，对市场有一定的定价权，但是市场价格还是供需两方面来决定，因此北方水泥单方面提高价格，实际上无法改变整个市场形势和成交价格。目前传闻黑龙江地区8月份将继续提高水泥零售价，应对重点工程恢复的形势。部分企业表示，即使提高零售价，也不会提升市场实际成交价，目前水泥市场价格已经较高，再提高将给外来水泥提供机会。

　　图4  黑龙江P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预测

　　根据中国气象局的预测，8月上旬东北地区将有降雨出现，特别是南部地区，因为未来10天东北地区的价格将承受较大的销售压力。另外还有两点影响东北地区的价格。

　　（1）河北外来水泥的影响

　　目前河北地区价格较低，产能过剩，呈现净输出状态。而与河北价格差距较大的区域主要在东北地区，并且距离也较近，因此水泥流向基本是一路向上。

　　目前河北水泥与辽宁水泥价差基本在100元/吨以上，而与吉林价差达到150/吨元以上。另外河北水泥企业基本满库，企业被动停窑，而东北地区平均库存尚可，市场消费能力也较好，因此存在两大动力，河北水泥向东北流动也实属正常。

　　价格差是前提，库存较满是触发点。因此两大因素消除一项就足以让河北水泥不再进入东北地区，因此未来东北企业需要了解河北地区的需求恢复情况以及9月份河北地区出货量情况，这样就能判断东北受河北地区冲击。

　　（2）淘汰落后产能何时实施

　　2012年5月初工信部公布了水泥行业淘汰落后产能目标任务，任务目标是2012年淘汰2.19亿吨。此目标比2011年增加60%，因此淘汰的力度在加强。

　　2012年辽宁地区将淘汰302.5万吨落后产能，而吉林地区大致要淘汰455万吨。辽宁地区比去年大幅下调了淘汰的产能，但是吉林比去年却提升了30%。虽然目前东北地区的价格较好，但是仍处于供过于求的状态，而淘汰落后产能能使东北地区的供需更加合理和稳定。

　　判断落后产能何时淘汰，主要还是看政策的落实，既然计划已经公示，那么就剩下施行，从目前看，东北地区价格较好，拟淘汰企业利润尚可，不会那么快退出市场。因此判断退出时间将延后，可能会在淡季来临之后，逐渐退出市场。

　　东北地区价格短期内仍能保持平稳，但是未来随着各种因素的影响，将出现较大的波动，特别是辽宁地区，价格未来可能出现较大的波动。