扩大销售半径 降低运输成本 水泥行业或将迎来变革

　　我国是世界水泥产销第一大国，但相比其他发达国家，我国水泥行业发展不均衡，差异化较大；传统水泥运输成本较高，且在运输过程中的泄露、浪费问题较严重，直接导致了水泥的销售价格居高不下；罐式集装箱运输的革命，解决了袋装水泥包装成本高、运输过程中损失较大的问题，同时也改善了传统运输环境污染较大的弊病；开展公铁水多式联运，可以扩大水泥销售半径，加大企业在其他区域的竞争力。

　　1、水泥市场概述

　　1.1 市场规模

　　我国是世界第一水泥产销大国，占全球水泥产量74％左右。2018年，我国水泥产量达22.1亿吨，远超第二名的印度每年3亿吨左右的水泥产量。虽然在2017年国家宣布削减水泥产能后，水泥的产量有所下降，但国内水泥产量依然领先于世界水平。

来源：Global Cement，中国水泥研究院

　　1.2 市场特点

　　（1）国内水泥市场集中度偏低，地域性较强。

　　2016年，水泥行业前10的企业集中度高达57％，营收在千亿以上的行业龙头仅有海螺水泥以及中国建材集团（旗下包括南方水泥、联合水泥、祁连山、宁夏建材、天山股份等上市公司，总体业务超过海螺水泥）。其他地区小规模水泥供应商遍布，他们靠周边小散客户的水泥需求存活，仅仅满足于微薄盈利的现状。

备注：部分深交所上市企业未公布财报

　　（2）毛利率高于房地产行业

　　大部分上市企业在水泥业务方面的毛利高达35％，骨料的毛利更是高达69％，甚至高于利润较大的房地产行业。主要原因是水泥行业巨头林立，虽然进入门槛较低，但中小企业想在巨头面前分一杯羹并不容易；其次，区域水泥价格居高不下，国内水泥价格从每吨300元涨到了450元，有的地区甚至涨到了600元。

　　1.3 现状分析

　　我国水泥价格普遍高于其他国家的水泥价格，这是因为：

　　（1）供不应求

　　2017年底，国家颁布了《水泥行业去产能行动计划（2018～2020）》，在未来三年减少水泥熟料的产能3.9亿吨，关闭水泥粉磨站企业540家。2018年，水泥产量下降为22.1亿吨，同比下降5.19％。水泥在突然大幅度减少供给后，水泥市场变得供不应求，当建筑工程被掐住了脖子，供应商的水泥价格便大幅上涨。不少小散的水泥企业面临倒闭关门，而另一方面水泥行业龙头企业凸显，区域企业抱团取暖，市场集中度不断在提升。

数据来源：国家统计局

　　（2）物流成本高

　　水泥的物流成本占其售价很大的比例，主要由高昂的仓储成本、袋装成本等组成。以河南的水泥为例，PO42.5散装水泥出厂价在495元/吨左右，运费每公里0.7元，如果从平顶山运至郑州，成本就已经达到了550元/吨，算上供货商的利润空间，水泥到工地的价格会上升到600元/吨以上；而如果运至比较远的城市，到工地上的价格已经高得离谱，自然不会选用。

　　2、水泥产品概述

　　水泥的成品形态呈粉状，其原材料由石灰石组成。在运输过程中，水泥需要独立的密闭容器，因为水泥具有易受潮和易氧化的特点，并且容易掺入杂物，从而导致损耗很高。

　　2.1 水泥生产流通过程

　　水泥产品的生产流通过程大致包括四个部分，从矿山到熟料生产工厂的矿石运输、工厂到粉磨站的水泥熟料运输、粉磨站到销售商/搅拌站的粉状水泥运输，还包括有末端成品混凝土的运输。从矿山到粉磨站的运输过程一般由水泥公司旗下的自主物流运营，粉磨站之后的物流体系以三方物流为主，大部分销售商没有自己的自建物流。

　　2.2 生产企业分布

　　华东以及东北地区水泥市场集中度相对较高，海螺、南方、中联、山水、上峰及红狮等水泥企业在华东、华北的市场占有率较高。

　　其中，海螺几乎垄断了安徽的水泥市场；其他华北地区则由冀东水泥部分垄断；东北市场主要以北方、亚泰、天瑞为主；西北地区由天山、祁连山、宁夏、青松建化、金圆等企业群雄逐鹿；西南地区大部分由西南水泥占有，但台泥、海螺、红狮在这个区域也有着业务竞争；国内其他地区以散乱的小粉磨站厂商为主，各自为战。

　　2.3 企业案例

　　（1）海螺水泥

　　行业龙头海螺水泥主要从事水泥、熟料、骨料的生产以及销售，采用「直销为主，经销为辅」的营销模式。海螺水泥的T型战略是其收割国内上市公司近一半利润的原因，依托安徽质量高并且丰富的矿山资源，大规模生产熟料；另一方面，通过在沿海无资源的地方收购小散的水泥粉磨站，就地生产水泥产品，获得最近的销售半径。

　　目前，海螺水泥已经几乎垄断了安徽省所有水泥的供应，并且华东、中南、西南占有较高的市场份额。

　　（2）华新水泥

　　华新水泥在国内水泥企业中利润排第二，虽然数值低于海螺水泥较多，但其在中南以及西南地区拥有着较高的市场占比。华新水泥是欧洲最大的建材企业豪瑞并购了原世界水泥巨头法拉基在中国的业务所形成的企业。整合过后，华新水泥在西南市场的优势明显，依托西藏国防工程建设的大量需求，在云、贵、川等地区设立水泥工场，大量生产水泥及熟料供应，一举成为国内第四大水泥供应商。

　　3、水泥运输方式

　　成品水泥的运输分为两个流程，为粉状水泥产品的运输以及末端混凝土运输。

　　3.1 水泥运输——粉磨站到销售商/混凝土搅拌站

　　粉状水泥的运输主要分为集装箱袋装运输以及散装运输。

　　（1）袋装运输

　　我国传统水泥物流主要以袋装运输为主，在粉磨站直接将水泥进行袋装，通过一般的厢式、栅栏式货车就可以进行水泥运输。虽然在2010年国家颁布禁令限制在施工工地使用袋装水泥，但国内大部分水泥厂仍然在用。

　　对厂商来说，袋装运输的包装袋制作成本高昂，每年在袋子上的花费就超过7亿元。对客户来说，在使用完水泥后，包装袋的处理是一个额外的成本，大部分会选择批量焚毁。不管是焚毁或是直接丢弃，都会对环境造成很大的污染，这就是国家为何禁令工地使用袋装水泥的原因。

　　（2）散装运输

　　散装水泥是指通过罐车、罐船、罐式集装箱对水泥直接进行运输，可利用空气压缩机对水泥进行装卸。发达国家的散装水泥占比高达90％，我国前几年的水泥散装率不到50％。近几年，国家大力推进散装运输的发展，2017年水泥运输散装率已经达到62.68％，有望在2020年达到65％。

　　水泥罐车的罐体设计虽然存在一定的漏洞，装载时无法有效利用全部空间，并且装载时间较长，但相对而言，水泥罐车可以有效减少袋装成本，并且可以实现过程人力成本最低化。

　　3.2 末端混凝土运输

　　末端的混凝土以及预拌砂浆的运输由混凝土搅拌车负责，也就是人们平时口中的「事故车」，搅拌车将混合以后的混凝土从商家处运送至工地，在水泥的流通过程中扮演着末端最后一公里的角色。一般12方的混凝土搅拌罐车荷载44.8吨（16吨车重），车身较重是其发生事故较多的主要原因。在运输过程中，搅拌车会保持搅拌筒转动，防止混凝土凝固。

　　由于国家禁止工地现场搅拌水泥，水泥销售商只能在工厂或仓库内将水泥搅拌成混凝土才进行运输。而搅拌车只能配送4小时以内能到达的工地，超过4小时后混凝土基本无法再使用。在运输过后，硬化的混凝土通常会残余在内部，影响下一次搅拌车的使用容积，清水很难清洗掉。

　　4、水泥运输的变革

　　4.1 集装箱改变水泥运输

　　国内1982年开始启用集装箱袋装运输，减少水泥损失，但依然无法解决袋装费用的高昂成本。然而，推出散装水泥罐式集装箱运输，是一次重大的变革。

　　（1）降低包装及处理成本

　　散装水泥罐式集装箱运输，很好的节省了每年7亿元以上的袋装成本，并且减少了污染排放，客户不需要再考虑如何处理包装袋，只需要负责承担一部分后续的清箱费用即可。

　　（2）减少运输过程中的损失和污染

　　袋装水泥运输中，水泥的挥发泄漏使得水泥在到达后大打折扣，而水泥罐式集装箱的运输，使得水泥在保管方面得以保障，减少运输过程中的损失量。另一方面，袋装水泥在运输过程中的扬尘会对周边造成很大的污染，罐式集装箱可很好的保存水泥，减少污染。

　　4.2 多式联运拓宽水泥运输半径

　　一般水泥的公路运输距离在200km以内，距离越远的客户所要承担的运输成本就越高，而海螺水泥基本75％以上的长距离运输都以铁路的方式运营。通过水泥的水路与铁路的多式联运，在降低运费成本的同时，加大水泥的运输半径，增加海螺水泥在其他区域的水泥竞争力。