[行情综述]3月：需求逐渐启动，行情普涨在即

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：需求逐渐启动，行情普涨在即

　　全国水泥价格自1月开启季节性调整，2、3月价格跌幅逐渐缩窄，目前已基本走出一季度淡季。总体来看3月份南方需求恢复快于北方：东北市场启动缓慢，华北仍有环保压力，行情均稳定，西北相对略快，当月价格大幅回涨。随着天气晴好，长三角、西南地区需求恢复良好，下旬价格止跌回涨，中南局部地区仍有阴雨天气，行情尚未止跌。供给方面，3月15日起采暖季错峰停窑结束，但局部地区部分企业有延长10-15天的情况。随着需求的恢复，华东和西南水泥价格4月预计将开启涨势，北方部分地区开窑在即，需求平淡，价格上行有一定的压力。

　　3月初全国水泥价格指数（CEMPI）为147.27，月末为146.71点，本月全国水泥价格见底回涨，当月环比下跌0.52%，月末同比涨幅为11.12%。

　　图1、2：3月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　成本方面，3月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为618元/吨，环比上涨了0.98%，同比上涨1.18%。3月的价格理性回调至平稳价位，月末因季节回温，下游复工恢复，在供给相对偏紧下，煤炭价格止跌并震荡运行。吨水泥煤炭成本约65.19元，比去年同期增长了约1.16元。3月末水泥与煤炭成本价格差为315.47元/吨，当月环比下跌0.83%，同比上涨了13.25%。

　　图3：2019年3月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　1.2 区域行情：西北大幅回涨，华东西南止跌

　　2019年3月，全国六大区域水泥行情分化，涨跌互现。西北和华北地区价格上涨，西北领涨，由于冬储优惠的结束，水泥价格回涨，3月环比大涨4.82%；华北行情基本保持稳定，其他四大区域价格环比下滑。东北、中南地区月内持续下滑，当月分别环比下滑1.22%和2.38%，东北地区停窑结束，需求恢复缓慢，辽宁价格有所下滑；中南地区受阴雨天气、部分地区需求下滑等影响，多数地区价格均在下滑。华东和西南月初下滑，下旬见底后已回涨，当月环比小幅下滑0.57%和0.04%，华东地区已止跌回涨，长三角即将开启第一轮普涨；西南方面，随着天气的好转需求环比回升，月底四川已开始推涨，预计下月华东和西南将会呈现涨势。

　　表1：2019年3月全国及七大区域水泥价格指数变化

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　图4：3月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　东北地区企业停窑结束，市场缓慢启动，价格基本平稳。辽宁中部地区水泥成交价小幅松动10-15元/吨左右；黑龙江哈尔滨地区企业取消冬季优惠，报价上涨20-40元/吨。

　　华北地区环保压力大，需求恢复缓慢，行情总体稳定。山西晋北地区水泥价格上涨20元/吨，20日运城、临汾等地上调泥价格30元/吨。

　　西北地区需求恢复较快，陕青甘价格回涨。陕西省关中9日起取消冬歇期水泥促销优惠政策，在关中的带动下陕南汉中、安康等地水泥报价回涨30元/吨；青海11-14日西宁、海东地区主要厂家取消冬储优惠，挂牌报价回涨30-50元/吨不等；甘肃平凉地区20日上调泥价格20元/吨。

　　华东地区止跌回涨，长三角即将进入第一轮普涨，江西价格持续下滑。江苏省月初徐州、连云港、宿迁等地成交价格下滑20-30元/吨，7日起淮安地区低标水泥价格上调20元/吨，10日起盐城上调价格10元/吨，15日连云港地区上调20元/吨，苏锡常地区成交价格下浮10-20元/吨，22日苏锡常地区上调15-30元/吨不等，23日-29日江苏多地上调水泥熟料价格20-30元/吨；上海14日起报价修正下调20元/吨，26-28日价格上调10-30元/吨不等浙江7日起杭州、湖州、嘉兴地区下调水泥出厂价格20元/吨，21日起浙北杭嘉湖地区价格上调20-30元/吨；安徽省3日起铜陵价格下调20-30元/吨，巢湖、合肥地区部分价格暗降20-30元/吨，9日安徽北部亳州、淮北地区下调30元/吨，15-21日起安徽沿江芜湖、安庆、铜陵及环巢湖等地价格回涨10-20元/吨，21-27日安徽沿江及环巢湖以及皖北地区熟料价格普涨20元/吨左右，沿江地区、宣城、六安、淮南、淮北、马鞍山等地上调20-30元/吨，28-29日起安徽马鞍山地区上调价格30元/吨左右；福建省月初厦门、泉州、漳州、龙岩、宁德等地价格走低10-20元/吨左右，后逐渐扩散到全省，中下旬三明地区价格继续下调20元/吨，27-28日起全省各品种水泥、熟料价格上调20元/吨；江西省月初赣州地区下调价格20-30元/吨，8日起区域个别大厂通知继续下调各品种水泥价格30-45元/吨，南昌地区大厂散泥价格继续下滑10-15元/吨，赣东北景德镇、鹰潭、上饶等市场下调价格10-30元/吨不等，中下旬宜春、吉安地区部分企业水泥成交价格继续下浮20-40元/吨，赣西地区22-23日下调20元/吨；山东省4日济宁地区下调30-40元/吨，进入中旬济南、淄博、聊城、德州、泰安、青岛等多地主导企业对高位挂牌报价下调50-60元/吨，17日烟台地区下调价格20-30元/吨，下旬临沂、枣庄、日照等周边鲁南地区小幅上调10-20元/吨。

　　中南地区多数地区价格下滑。湖南邵阳、怀化地区月初起报价走低20-30元/吨，湘西市场于2月底至3月初下调20元/吨，7-8日永州地区下调价格20-30元/吨，益阳地区下调25-40元/吨不等，同时娄底价格大幅回落30-60元/吨，16日起长沙、株洲、湘潭地区上调价格20元/吨，周边娄底、益阳地区对销长株潭市场散泥价格同步上调20元/吨，下旬永州继续小幅下调10元/吨左右；湖北省上旬以来鄂西宜昌、恩施下调价格20-30元/吨，鄂东及武汉地区成交价暗中走低20元/吨，中旬以来襄阳市场小幅下调水泥价格10-20元/吨，26日起武汉地区上调价格30-40元/吨，下旬鄂西北十堰、襄阳地区价格下浮10-20元/吨；广东5日起梅州、汕尾及潮汕等地下调水泥价格20元/吨，11日起梅州地区继续下调价格20元/吨，中下旬梅州、揭阳、潮汕等地价格继续松动下滑5-20元/吨左右；广西地区月初以来贵港、桂平地区散泥成交价格暗降走低20元/吨左右；河南省6日起郑州、新乡等地大厂水泥报价出现连续上调，落实情况不佳，目前市场价格略显混乱，且不稳定；海南23日水泥价格下调30-50元/吨不等。

　　西南地区需求回升，四川开始推涨。重庆2月下旬以来主城及周边水泥价格回落10-20元/吨，库区价格走低20-30元/吨左右，3月中下旬以来重庆地区小幅回涨10-20元/吨；四川上旬川南广安地区部分前期价格较高厂家水泥价格小幅下滑10元/吨，中旬南部内江、自贡地区下调水泥价格20-30元/吨，28日起四川中北部地区上调价格30元/吨，德阳、绵阳地区通知上调出厂价格40元/吨；云南省7日起普洱地区下调水泥价格20元/吨，15日起昆明地区上调水泥价格30元/吨，19-21日保山、德宏地区下调价格15-30元/吨，下旬昆明、曲靖、普洱等市场等上调30元/吨；贵州黔南、黔东南17-21日下调价格15-30元/吨不等，毕节22日水泥价格上调20元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省3月价格变动分析

　　2019年3月末，全国P.O42.5散装水泥均价为445.38元/吨，环比微跌-0.53%，同比涨幅为11.11%。本月价格环比上涨的省（市）有13个，涨幅最大的是西藏地区，环比大涨21.36%；价格环比下跌的省（市）有15个，其中海南跌幅最大，环比下滑了9.99%；其余3个省（市）价格行情无变动。

　　表2：2019年3月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 西藏地区：冬储结束，价格恢复

　　3月末，西藏P.O42.5散装水泥均价为625.00元/吨，环比上涨21.36%，同比下降6.02%。西藏地区冬储优惠结束，水泥实际成交价逐渐走高，恢复至挂牌价。

　　图5：近3个月西藏省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.2 青海：冬储优惠取消，价格大幅回涨

　　3月末，青海省P.O42.5散装水泥均价为343.89元/吨，环比上涨12.24%，同比下降-13.51%。

　　为抵御外省低价水泥，青海地区年前水泥价格降幅较大，随着需求回升，3月11-14日西宁、海东地区主要厂家取消冬储优惠，上调价格30-50元/吨不等。整体市场价格仍然偏低。

　　图6：近3个月青海省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.3 新疆：需求恢复，价格调涨

　　3月末，新疆P.O42.5散装水泥均价452.55元/吨，环比上涨11.28 %。

　　3月份西北地区需求逐渐恢复，整体价格稳中有涨。陕西、甘肃地区大幅上调水泥价格，青海、新疆三月水泥报价大幅上涨后暂维持稳定。

　　图7：近3个月新疆P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.4 海南：需求下降，价格下滑

　　3月末，海南P.O42.5散装水泥均价450.52元/吨，环比下跌9.99 %。

　　受房地产限购以及砂石等原材料价格居高不下等因素影响，海南地区房地产、小型工程项目需求下滑，搅拌站放量同比去年明显下降，加之博鳌论坛召开区域水泥需求同步降低。同时岛外水泥在三亚、海口的港口大量涌入进一步导致本地水泥企业产销压力剧增。受此影响，3月23日起海南华润、天涯、椰树等主要地产水泥针对各品种袋装水泥下调30元/吨；散装水泥下调40-50元/吨，主流降幅50元/吨。

　　图8：近3个月海南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.5 江西：需求不振，价格下滑

　　3月末，江西P.O42.5散装水泥均价424.07元/吨，环比下跌5.75%。

　　上旬受持续雨水天气影响，工程开工率较低，江西市场恢复缓慢，需求不佳，库存高位运行。为提升销量，月初江西赣州地区各大企业通知下调各品种水泥价格20-30元/吨，8日起区域个别大厂通知继续下调各品种水泥价格30-45元/吨。此外，南昌地区大厂散泥价格继续下滑10-15元/吨。随后赣东北景德镇、鹰潭、上饶等市场由于需求不佳，主要厂家陆续下调袋装水泥出厂10-20元/吨，下调散泥出厂20-30元/吨左右。

　　进入中下旬天气晴好，整体需求向正常水平恢复。但赣西局部仍在下跌，其中宜春、吉安地区部分企业水泥成交价格继续下浮20-40元/吨。赣北沿江外销水泥熟料跟随长三角市场上调。但由于本地市场竞争激烈，尤其近期南昌及周边部分搅拌站市场份额争夺出现部分低价，但暂未引起主流市场价格下跌。此外赣西地区22-23日高安红狮针对区域各品种水泥价格下调20元/吨，区域其他同业报价虽未跟进下调，但有不同程度优惠政策出台。

　　图9：近3个月江西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院