[月评]5月西北市场：需求回升，价格走稳

　　5月，西北大部分地区上半月在重点工程陆续开工建设的刺激下，出货量有了一个小幅的回升。月末部分地区受到农忙和降雨的影响，销售较前期有所滑落，但是价格依旧稳定。

　　陕西西安、宝鸡等地企业以陆续停磨、停窑方式度过淡季。甘肃兰州、白银和青海西宁等地在上半月实现满产满销，新疆乌鲁木齐也受到工程的拉动，价格走稳。唯有宁夏地区在5月依旧有10-20元/吨的跌价。

表1：5月西北地区P.O42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图1：5月西北地区P.O42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　5月，陕西受到降雨和农忙的双重制约，出货量大幅度减弱。宝鸡地区反应最为迅速，在5月上中旬企业窑体就陆续停产，西安和汉中的部分企业的磨机停工，以应对需求的下滑。

　　具体而言，宝鸡企业称，自开年以来涨价幅度在90元/吨，而目前销量不及去年的一半、库位节节攀升，为了保持前期的涨价成果，率先停窑限产。目前P.O42.5的出厂价在300-335元/吨，与前期报价有10元/吨的跌幅。

　　西安的销售情况相对较好，但是阴雨天气增多也使得部分企业的部分磨机也面临停工状态。汉中是粮食生产区域，5月处于农忙期对工程施工影响较大，需求只为前期的20%，磨机开工不足，P.O42.5散装在320元/吨，也有10元/吨的跌幅。

　　此外，西安的工程水泥用量下降对铜川的价格也有一些影响，加上铜川本身的市场集中度还有待提高，P.O42.5散装报价在290元/吨。榆林市场相对较好，需求受到当地房地产和商用建设的支撑，P.O42.5出厂价在345-355元/吨。

图2：陕西P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　自4月中下旬甘肃多地上涨30元/吨之后，甘肃在5月的价格基本维持，月末拉涨。5月，甘肃重点工程和市政项目启动明显，但是在下旬受到农忙和周围省份需求景气度下降，出货量减弱。

　　兰州和白银地区大企业需求受到兰渝线和部分公路项目支撑，产销良好，满产满销，库位在7-8成。但是月底出货量逐步走低3-4成，企业有意自主涨价20元/吨，以维持前期的良好态势。涨价后兰州主导企业P.O42.5散装在340元/吨，小企业相对较低，在315元/吨，但实际成交价格应该还是维持在前期水平。白银P.O42.5出厂价在280-290元/吨。

　　平凉和天水地区在前半月销售良好，出货量受到市政工程的支撑；下半月需求受到农忙的压制和周边宁夏和陕西宝鸡的需求减弱的联动，销售开始减弱。平凉P.O42.5散装报价在290元/吨，天水在350元/吨。

图3：甘肃P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　5月，宁夏银川和石嘴山等地区还是有暗降现象，企业之间想通过协会稳定市场价格、呼吁维护企业效益，但是并没有收到效果。石嘴山月底P.O42.5的市场价在300元/吨，4-5月的暗降在20-30元/吨。银川因为企业之间的合作意识淡薄，未能达到协同的效果。当地新增产能近期投放，再次压迫市场。主导企业开工量不足，P.O42.5散装的主流成交价在260元/吨，4-5月份暗降的程度在60元/吨左右。

　　9日，中卫某主导企业上调价格10元/吨，但是跟从者寥寥，P.O42.5市场价依旧在270-300元/吨。

图4：宁夏P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　5月，青海需求与甘肃一样小幅上扬，价格稳定。西宁地区5月依旧在销售冬储水泥，企业相关人士表示相关款项都已经收齐。4月停窑的企业在5月2日开窑，月初运转率只能达到6成左右，价格有20-30元/吨的跌幅。月中，随着兰新线的开工建设，主导企业的出货量明显增长，增量能达到8成。月底P.O42.5散装的市场价在300元/吨。

　　海东区企业的出货量在中旬以后也有较大提升，但是企业表示，大型项目依旧资金紧缺、工程进度缓慢，企业运转率在70-80%，P.O42.5散装的出厂价245元/吨。

图5：青海P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　继4月下跌30元/吨之后，5月初乌鲁木齐再次走低，跌幅在20元/吨；而阿克苏在上月急跌100元/吨之后，5月维稳。月初，乌鲁木齐及周边地区需求平平，企业还是以销售冬储水泥为主，主导企业库位在7-8成，其他企业库位压力更大。月中，部分重点项目开工建设，需求渐起，主导企业库位降至5成以下。

　　月底，乌鲁木齐主流市场价在430-450元/吨，小企业销售价在420-440元/吨。阿克苏的市场价在350-370元/吨。

图6：新疆P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预期

　　5-6月，西北的重点工程开工率增加，需求较前期有所好转。但是个别省份进入农忙季，对水泥出货量又会带来一定的负面影响。

　　陕西：后市跌价有限

　　从上文的分析中可以看出，虽然陕西各地的需求有了一个较大幅度的下滑，但价格却只有小小的10元/吨的下调，充分体现出当地企业对价格的维护。据悉，当地企业积极利用停窑限产等措施来度过淡季、维持价格，而不似去年以低价来冲击市场、抢占份额。

　　预计，后市随着需求日趋走淡，宝鸡的窑线停窑时间会加长，而西安、汉中、渭南等地的企业也会逐步加入停窑的大行列中，价格的跌幅会维持在淡季的理性跌幅之中。

　　甘肃、青海、新疆：后市价格平稳

　　甘肃兰州和平凉在3-4月份虽然有协同的意识，并且取得一定成效，但小企业的配合程度并不高。6月，甘肃进入农忙季，当地和周边省份的水泥需求下降明显，企业对后市的价格也抱有顾虑，预计以维稳为主。

　　青海和新疆，5月需求受到大型重点项目开工的拉升，对重点企业来说无疑是利好消息。但是，总体需求依旧不甚理想，虽然4月底5月初西宁和海东区都传出涨价的风声，但未能达成。预计未来涨价的可能性有限，价格以维稳为主。

　　年初以来，新疆又有7个项目共计1300万吨产能投产，主要集中在东疆和南疆地区。

　　宁夏：后期走低可能性不大

　　宁夏协同情况不甚理想，但近期铁路等基建投资逐渐回升，许多停建的工程开始复工，房地产市场逐渐回暖，预计后期宁夏水泥价格以走稳为主。