[月评]4月西北水泥市场分析：陕甘续涨 宁新继跌

　　一、价格总体表现

　　4月，西北各个省份的价格变动趋势与3月基本趋同：陕西和甘肃的主要城市价格拉涨，涨幅分别在7.06%和4.61%；而宁夏、新疆水泥价格下跌，跌幅在3.73%和8.18%。具体而言，4月陕西西安和宝鸡分别上调20-30元/吨，涨幅超预期。平凉和兰州在4月价格拉升15-20元/吨。

　　与之相比，宁夏依旧存在暗降的情况，下表显示降幅在15元/吨。同期，新疆乌鲁木齐价格下跌30元/吨，南疆跌幅剧烈，达到了90-100元/吨。青海在3月拉涨15-20元/吨之后，西宁价格在4月保持稳定，海东区小幅下跌10元/吨。

表1：4月西北地区P.O42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图1：4月西北地区P.O42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　3月28日左右，西安价格再次上涨20-30元/吨，P.O42.5袋装在310-320元/吨。4月13日左右，价格再次上调30元/吨，P.O42.5袋装到达340-350元/吨、散装在330元/吨，某大型企业散装价格偏低15元/吨。

　　3月27日左右，宝鸡价格也上涨20元/吨，P.O42.5袋装出厂价在290元/吨。4月中旬价格又上调30元/吨，袋装最低出厂价在310元/吨，市场价在345元/吨。

　　受到续建工程和民用市场的支撑，4月西安市场销售良好，即使在几番涨价之后，库位依旧保持在70%左右。此番价格是在需求和企业协同的双重动力之下上涨，但涨幅超预期。

图2：陕西P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　4月5日，兰州价格拉涨15元/吨，主导企业P.O42.5的出厂价在355-365元/吨，而其他企业的报价较低，在290-325元/吨左右。同时，平凉也拉涨水泥价格15-20元/吨，主导企业P.O42.5出厂价在265-300元/吨。

　　兰州企业规划在4月1日协同停窑，但是企业参与度并不强；从价格也可以看出，主导企业拉涨明显，小企业部分并不跟从，价格还需要一段时间的维持。所幸，4月兰州在重点工程的续建和民用市场上需求良好，熟料库位在70%左右，水泥库位只有5成。

图3：甘肃P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　4月宁夏延续3月底的价格暗降情况未有变化，小企业相对价格普遍偏低。石嘴山和银川的主导企业P.O42.5出厂价在320-330元/吨和320-340元/吨。

　　企业之间P.O42.5的价差并不大，但P.C32.5小企业比大企业的报价有40-50元/吨的降低，比如石嘴山某企业的P.C32.5袋装报价只在230元/吨，说明企业对民用市场的竞争还是很激烈的。

图4：宁夏P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　3月青海企业之间就有协同涨价的意愿，但是受到需求的影响一直未能达成。西宁附近部分企业以停窑来度过销售清淡期，某些企业停窑期已经超过了1个月，大部分企业陆续在4月底开窑。个别主导企业冬储期基本没有停窑，现在依旧在销售冬储水泥，库位压力较大。3月的涨价实际也未能达成，西宁主流P.O42.5拿货价在320元/吨，小企业最低出厂价在240元/吨。

　　青海海东区5日下调价格10元/吨，P.O42.5出厂报价在320-330元/吨，实际成交价格仅比冬储价高出10元/吨。

图5：青海P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　4月，新疆乌鲁木齐水泥价格回落30元/吨，阿克苏价格一路猛烈下调。乌鲁木齐企业的报价虽然依旧在500元/吨以上，但是P.O42.5散装实际成交价回落到460元/吨左右。阿克苏因周边工程基本没有按期开工，故厂家纷纷降价，四月中旬至今平均累计降幅90-100元/吨不等，P.O42.5出厂价在370元/吨左右。

图6：新疆P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预期

　　陕西、甘肃：5月价格维持

　　调研获悉，陕西水泥企业表示4月的涨价已经是超预期的了，而且大客户成交价与市场价大概有15-30元/吨的价差，下游搅拌站也没有跟涨，说明4月30元/吨的涨价还待稳固。但是，需求方面还是有很强的支撑的，主导企业出货量良好。预计5月，这个价格能够得到维持。

　　4月10日山水集团声明计划投资10亿元在陕西榆林建设可年产300万吨的水泥粉磨站。从消息中可以看出山水水泥计划在陕西有所动作，不仅连通山水在山西的产能，可能也已经在陕西洽谈了企业收购。5月1日，秦岭水泥耀县4500t/d生产线投产，对未来陕北的水泥消费格局又会产生一定影响。

　　甘肃平凉4月市政工程和高速公路项目开始大规模启动，价格得到需求的有效支撑，平凉海螺日销售量自月中旬以来连连破万吨。目前，平凉和宁夏固原的价格还是有20-30元/吨的价差，基本不用担心宁夏的水泥可能会搅扰平凉市场。后期可能还是以维稳为主。兰州在4月1日规划停窑，但是执行情况并不理想，企业涨价之后销售压力也相对变大。20日开始，兰州企业有一轮停窑，大约持续10天，后期预计以保持销售为主。

　　4月6日，神州资源公布停止收购白银新华水泥。4月甘肃政府官员与海螺集团互动频频，从副省长到市级党政委组团到海螺集团考察工作，让人联想到可能海螺水泥未来在甘肃会有大投入，最可能的就是最近曝光的海螺水泥在甘肃红古规划的千万吨水泥基地。

　　宁夏、青海：5月价格维稳

　　宁夏在持续两个月的降价之后，与周边地区的水泥价格差缩小，预计5月价格能够企稳。一季度，宁夏自治区规模以上水泥企业生产水泥94.6万吨，与去年同期相比降低10.2%。

　　青海西宁在部分企业停窑之后，库位有所下调，预计在5月初会开窑继续生产。企业透露，目前销售的依旧是冬储水泥，具体项目已经签订完毕，企业虽然有涨价的意识，但是无奈无法达成，预计在5月青海价格不会出现大的变动。

　　5月8日，青海党政代表团到海螺集团考察，并且声明希望海螺水泥能为青海的水泥工业发展做出贡献。目前，海螺水泥还未进驻青海，但这一举动让人不禁觉得浮想联翩。

　　新疆：5月价格保持

　　阿克苏的水泥价格在4月一次性下调100元/吨，一方面是需求的不景气，另一方面也是受到库车青松230万吨改扩建产能投产的刺激。同样，北疆伊犁地区在一季度的水泥销量比去年同期下降了74%。与之相比，乌鲁木齐地区在上半年新增产能较少，除了民用市场，需求也受到一部分重点工程的支持，价格相对坚挺，预计5月价格能够保持。

　　4月28日，英吉沙山水水泥二期5000t/d投产，项目共为2x5000t/d共计400万吨产能。南疆的产能激增对价格极具杀伤力。