[月评]4月华北市场：供需趋于平衡 价格稳中有升

　　一、价格总体表现

　　进入4月以后，华北地区需求逐渐增加，出现了2012年第一个水泥需求旺季。同时京津冀地区前段时间采取降低库存措施见效，使得华北地区的价格出现明显的上涨。鉴于京津冀地区的措施有效，华北其他地区也开始采取相应措施，内蒙古中部地区4月份水泥价格也出现小幅上扬。以P.O42.5水泥为例，北京、天津、河北、山西、内蒙古环比涨幅分别为5.02%、3.35%、3.45%、1.55%、3.43%，只有河南价格环比保持不变。虽然华北地区通过节能限产提高了水泥价格，但是进入旺季后，需求仍然达不到往年旺季的水平，因此要想维持较高的价格，未来节能限产将成为华北地区维持价格的重要手段之一。

　　表1：4月华北地区P.O42.5水泥价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1  华北地区P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　京津冀地区水泥价格在4月份稳中略涨。北京地区平稳，天津、河北有小幅上涨，节能限产在京津冀地区有效施行，对供需平衡起到了重大的作用。

　　北京水泥企业在4月份大部分时间处于停产中，直至下旬才陆续复产。3月份北京地区价格上调后，4月份整体走势较为平稳。4月整体需求一般，并无大幅增长。根据调研获悉，北京4月底库存情况较好，普遍在6成以下。中小企业由于销售价格低于主导企业定价30元/吨-50元/吨，因此销售量较好。而主导企业销售量增长较小，由于价格较高，因此销售利润非常不错。部分企业表示，由于需求增长并不明显，另外由于北京地区价格较高，周边水泥有少量进入北京销售，因此要想维持目前的价格，未来北京地区仍需要协同河北、天津地区继续进行节能限产，以达到供需平衡。4月底，北京立马P.O42.5水泥散装报价490元/吨，北京金隅P.O42.5水泥散装报价520元/吨 。

　　天津地区4月水泥价格继续小幅上调，主导企业熟料价格平稳，水泥企业小幅上调水泥销售价格，提高企业利润。根据调研获悉，河北地区停窑对天津市场影响很大，低价熟料进入天津市场较少，市场秩序较为稳定，4月份熟料库存和水泥库存都在50%以下，但是自4月下旬熟料生产线恢复生产之后，库存开始有增加趋势，不过短期内价格并无向下调整的迹象。4月底天津市场P.O42.5散装水泥，主导企业报价在350元/吨-370元/吨左右，中小企业价格普遍在340元/吨-360元/吨。

　　4月底，唐山冀东P.O42.5散装销售报价350元/吨，唐山玉螺为350元/吨，邢台金隆为360元/吨，鹿泉鼎鑫为340元/吨，邢台中联为345元/吨，鹿泉石家庄为340元/吨。进入4月以后，河北地区水泥价格继续小幅上涨，特别是唐山地区，由于需求较好，库存较低，价格提升20元/吨。根据调研获悉，3月份的停窑时间被较好的执行，一直延续到4月中旬前后，但是也有部分企业在3月底，看到库存下降又重新开工生产。这次节能限产规模较大，持续时间较长，虽然存在企业提早开工的现象，但是总体来说，价格提升和库存减少的目的达到了。可以说，京津冀地区的这次节能限产比较成功。当然恢复生产之后，还是存在一定的库存增加，但是如果能在未来持续的调节市场供需，那么市场价格将会持续保持。部分企业认为如果主导企业能够稳定市场，那么大部分企业都愿意参与进来，维持华北地区的水泥总体价格。

　　图2  北京P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　图3  天津P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　图4 河北P.O42.5水泥价格走势

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　　4月河南地区水泥价格保持平稳，市场供大于求的现象仍然存在。以P.O42.5散装水泥为例，新乡孟电水泥价格在310元/吨，新乡同力310元/吨，焦作千业300元/吨，郑州天瑞320元/吨，南阳中联350元/吨，洛阳同力325元/吨。根据调研了解，河南南部南阳地区价格在4月中旬小幅上调10元/吨左右，因为库存不足50%，就恢复了3月份下调之前的价格。中部地区价格平稳，需求并无起色，至于供给端，很多企业都说要进行停窑限产，但是并未落实，价格也并未发生大的改变。北部地区仍然由于产量较大，价格始终在较低的水平，库存大致在70%左右，短期内也没有停窑限产的安排。整体河南市场价格较为稳定，虽然供给较大，短期内很难提价，目前河南企业对于节能限产尚不能形成统一，而熟料往周边省份销售日渐增加。

　　4月，山西地区需求继续增加，库存却小幅上升，供大于求仍是阻碍水泥价格上行的主要因素。以P.O42.5散装水泥为例，冀东大同销售报价345元/吨，太原金圆320元/吨，华润长治310元/吨，运城冀东320元/吨。根据调研获悉，山西4月份需求与2011年同期差不多，但是由于企业较多，虽然需求并不是太差，但是平均分摊到各家企业就比较少。部分企业表示，也有主导企业表示愿意节能限产，但是企业数量较多，较难统一意见，因此价格一直保持平稳。4月底，普遍的库存都还在75%左右，只有大同稍显突出，大致仍旧在60%左右。

　　图5  河南P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　图6  山西P.O42.5水泥价格走势

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　　4月内蒙古地区水泥价格小幅上调，以内蒙中部地区提价最多，幅度达到30元/吨。以P.O42.5散装价格为例，鄂尔多斯蒙西320元/吨，乌兰察布乌兰水泥350元/吨，呼和浩特天皓水泥350元/吨，包头冀东330元/吨，阿荣旗蒙西470元/吨。根据调研获悉，4月份中旬内蒙古中部地区率先提升价格，主要原因是由于部分主导企业在4月初进行了为期10天的紧急停窑，这次价格上调得到众多企业的认同，因此上调较为顺利；而东部地区也由于要接轨黑龙江地区，价格小幅上调15元/吨；只有西部乌海等地，小企业较多，价格仍然较低。内蒙古目前需求开始上升，库存开始逐渐减少，但是产量仍然较大，未来在需求不断上升的基础上，部分企业表示，仍需要进行短期停窑来控制市场供需。

　　图7  内蒙古P.O42.5水泥价格走势

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　　三、下一阶段市场预测

　　根据中国气象局的预测，5月上旬华北地区降雨不多，利于开工，华北地区有望迎来开工潮。

　　京津冀地区价格预期稳中有降

　　4月份京津冀地区稳中有涨，全依靠大规模的停窑限产才使得价格保持坚挺，但是4月下旬大部分生产企业已经复产，所以形势依旧紧张。未来节能限产时间暂时没有安排，因此如果没有较好的办法来控制供给，那么水泥价格下行还是存在较大的可能。

　　河南、山西或将平稳

　　山西目前需求恢复到比较正常，但是新增产能较多，企业也较多，库存压力仍然较重，未来价格趋势应该以平稳为主。

　　河南目前大企业对于市场的掌控力在不断加强，对价格的干预也在逐渐增多，目前河南整体库存量还是较为平稳的，但是在无法控制供给增长的前提下，价格无法得到较好增长。因此平稳是未来河南水泥价格的主要趋势。

　　内蒙古水泥价格预期稳中略涨

　　4月份内蒙古中部地区紧急停窑得到比较好的价格反馈，区域内几大主导企业可能延伸自己的想法到内蒙古别的区域，可能会让全区域效仿中部地区的行为。因此未来上涨的概率较大，但是毕竟企业较多，难度较大，上涨幅度可能较小。