盘点2018年水泥行业大数据 探析2019年水泥市场走势

　　2018年全国水泥行业利润突破1500亿元，是整个行业高歌猛进的一年。作为一个产能严重过剩的行业，利润却创下历史新高。

　　因此，在2018年行业“春风得意”之时，业内有识之士也在不断的思考，这样的形势还能持续多久？2019年水泥行业依然能够保值良好的盈利态势？特别是在东北在产能过剩重压下，协同破裂，价格崩盘之后，业内对产能严重过剩背景下的水泥行业能有延续多久的火热态势提出了疑问。

　　接下来，中国水泥网将带您回顾2018年全国水泥行业整体供需态势及行情走势，同时展望2019年，解密维持行业良好发展态势的根源。

　　2018年水泥市场大数据盘点：剩者之宴，利润创纪录

　　一、产量：

　　虽然2018年国内水泥行情保持了良好的态势，但并不能掩盖全年水泥需求下滑的事实。

　　据中国水泥网的统计，在2011年调整统计口径之后，2012~2017年全口径与同口径数据基本一致。但是在2018年，1-10月，官方水泥产量17.9亿吨，同比（同口径）增长2.6%；而全口径下，较去年减产1.7亿吨，同比下滑8.65%，出现巨大背离。

　　之所以在说2018年同口径水泥产量和全口径水泥产量会出现较大差异，主要原因分为规模以上水泥企业数量、产能减少和淘汰的产能以粉磨企业居多两个方面（具体变化如下图）。

　　基于上述的分析，全口径产量更能反映水泥行业实际的生产情况，同时也表明当前水泥行业外部形势并没有得到根本改善，市场需求仍然保持了下滑态势。

　　造成水泥产量下滑的原因：

　　1.房地产端：建工投资增速负增长 拖累地产端水泥需求。

　　上图数据显示，2018年1-10月，房地产建筑工程投资5.6万亿，同比下滑3.4%，拖累地产端水泥需求。下图数据显示，2018年1-10月，国内房地产在建施工面积增长4.3%，竣工面积大幅下滑12.5%。

　　2.在基建方面，投资未达预期

　　数据显示，2018年，国内基建投资严重低于预期，1-10月增长1.3%（-14.02PCT）。交通投资1.9万亿，增长0.61%，较同期下滑17.52个百分点，其中公路投资基本持平；PPP项目合规性校验，部分叫停。

　　较之房地产和基建，水泥农村市场相对稳定，房地产和基建投资是对水泥需求影响最为明显的两大变量。

　　二、价格：

　　价格高稳运行 11月再创历史新高

　　受错峰生产、环保检查以及旺季需求量增长等因素影响，11月全国P.O42.5散装水泥均价480元/吨，均价均在400元/吨以上。前11月，国内水泥价格累计涨7.7%，3月涨5.92%，11月涨8%。

　　2013-2018年单月价格涨跌幅

　　前11个月累计价格涨幅表现：去年涨幅最大的今年涨幅明显缩窄，涨价幅度最大的集中在四川（25%）、陕西（20%） 、辽宁（17%） 、广东/浙江/青海（12%-13%）。20余省市均价400元/吨以上；江浙沪550元/吨以上，浙江超过600元/吨以上。

　　三、利润：

　　受水泥价格大幅上涨影响，2018年全水泥行业利润创下历史新高。1-9月，水泥行业营收6522亿元，+23%；利润1100亿元，+140%；销售利润率16.8%。全年利润超1500亿元，营收8500亿，销售利润率17.7%。吨毛利110元（2017年75元），利润总额达到2011年之后又一大巅峰。

　　2019年水泥市场十大猜想：且行且珍惜，存远虑去近忧

　　中国水泥网水泥大数据研究院结合大数据分析，首次推出十大预测，以展示我们对2019年水泥行业、市场和企业发展趋势的判断。

　　一、需求将继续下滑，但需求仍有21亿吨

　　我们认为尽管有基建投资托底，但随着房地产购地驱动的新开工高增长的结束，2019年水泥需求将下滑2-4%，全国水泥产量仍在21亿吨左右。

　　二、水泥企业强者恒强，中国建材与海螺水泥日月同辉

　　两材于去年初完成了重组，水泥和混凝土产能均位列世界第一，2019年料将进一步整合，增强协同效应。2019年海螺集团与安徽国贸合并后，有望冲击世界500强。

　　三、行业加快兼并重组，集中度继续提高

　　行业龙头企业将会紧握需求平台期的时机，加快兼并重组的步伐，水泥行业的集中度将会进一步提高。

　　四、行业协同成果加固之年

　　近期吉林水泥集团正式揭牌，目前已有14家水泥联合公司成立，尤以去年更为密集。2019年将是各大区域、集团企业继续保持和加固协同关系之年，维护行业的良性发展。

　　五、价差仍存在，进口和北方熟料影响不大

　　由于错峰生产和区域需求分化造成的国内外及南北水泥价差，国外进口熟料，尤其是越南熟料趁机进入中国沿海地区市场，东北熟料也纷纷南下。我们预测今年价差仍会存在，但对于华东市场影响不大。“C5+2”等协作平台通过控制渠道资源、加强销售平台供给控制能力等方式化解外来熟料的冲击。

　　六、P.C32.5水泥正式取消，短期内效果不显著

　　关于“32.5水泥存废”之争由来已久，始终未有实质的进展，市场的需求真实存在。我们认为短期内32.5水泥仍会存在，以改头换面的形式或转向其他类型的32.5水泥生产。

　　七、中西南部将受新增产能冲击，产能置换政策或更严

　　在水泥行业严控新建项目背景之下，新投产产线中过半数均为置换项目。2019年新投产能预计将超过2500万吨，多投向中西南部，将对区域供需格局造成冲击。为防止企业借产能置换之机行新建产能之实，未来产能置换政策、执行力度或更严。

　　八、差异化错峰生产范围扩大，供给端将有所放松

　　去年下半年正式提出错峰生产不再“一刀切”，受到冬季天气、环保等原因影响实际施行范围和力度不大。2019年差异化错峰生产范围将会扩大，错峰时间和执行力度将会有所松动。协同处置和超低排放成为水泥企业增强竞争力的主要手段，2019年企业将会加大环保方面投入，参与水泥窑协同处置的意愿增强，有望豁免错峰的产能将会增长。

　　九、继续享受超高利润率，需注意长期风险

　　去年水泥行业利润率预计将超过10%，远高于同期规模以上工业利润率。我们预期2019年水泥行业仍有超越平均水平的高利润率。然而错峰生产“去产量”带来的高价水泥不符合市场规律，终会回归理性。水泥企业应存远虑，去近忧。

　　十、行业长期发展趋势形成：综合化、智能化、国际化

　　绿色矿山的推进，砂石行业成为热门，水泥企业纷纷布局，未来水泥企业有望变身综合性建材企业，整合砂石骨料、混凝土、砂浆等下游产业。打造智能工厂，进一步推动水泥工厂向智能化发展。同时中资企业将继续借势“一带一路”布局海外，加快实现中国水泥企业国际化。

　　2019中国水泥产业峰会暨TOP100颁奖典礼更多干货等着你

　　2018 年，中国改革开放四十周年，水泥行业迎来了爆发，全行业利润总额突破1500 亿元，创下历史新高。通过供给侧结构性改革，我们这一代水泥业者在产能过剩的水泥产业中创造了历史新奇迹！

　　然而高涨的行情背后仍是暗流涌动，水泥行业也出现了很多新的发展趋势。

　　2019 年 3 月，中国水泥网将在杭州举办“2019 中国水泥产业峰会暨TOP100颁奖典礼”。峰会以“与改革开放同行 共创大时代”为主题，特邀行业领导、经济学家、企业领袖、水泥百强、供应商百强、银行证券金融机构、行业传媒等共同见证改革开放为水泥行业带来的巨变与发展，深度解读产业政策与宏观经济走势， 探讨水泥行业如何应对产能过剩等问题，新思路打通产业上下游供应链等，共同实现水泥行业的辉煌和可持续发展。
      会议详情：2019中国水泥产业峰会暨TOP100颁奖典礼