[周评]上周水泥市场表现平静 库存压力较大

　　上周全国水泥市场较为平静。春节过后第一周，全国各地建筑工程处于停工状态，为数不少的水泥企业也正在停窑检修期间，工地尚未开工，销售人员也正忙着给下游用户拜年，因此市场成交量、价格变动均较小。恢复生产一般要在正月十五之后。受供需影响，各地水泥企业库存普遍较高，其中，华东、华北以及中南部分地区库位压力相对较大，为提高竞争力，部分企业主动下调水泥价格。

　　华东：华东整体价格稳定，库存压力较大。安徽市场需求有限，价格比较稳定，P.C32.5出厂价在367元/吨左右，P.O42.5出厂价在398元/吨左右；山东市场无明显变动，价格平稳；江苏地区价格平稳，实际库存压力较大；受库存压力影响，浙江宁波地区价格下调约20元/吨；同样受库存影响，上海市场低标号价格下调约20元/吨。

　　华北：受严寒天气的影响，华北地区整体库存压力较大。京津地区厂家价格维稳，出货量较少；河北市场价格稳定，下游需求进一步下降，库存高位；内蒙古水泥价格走稳，库存高位；山西地区价格维稳，P.C32.5出厂价在263元/吨左右，P.O42.5出厂价在328元/吨左右。

　　东北：受天气的影响，东北市场同样十分平静。黑龙江成交量极小，但为春季销售做准备，部分地区按计划涨价10元；吉林价格继续保持高位，P.C32.5出厂价在370元/吨左右，P.O42.5出厂价在469元/吨左右；辽宁市场成交量较小，价格稳定。

　　西北：整体表现平稳。陕西地区维稳，P.C32.5出厂价在231元/吨左右，P.O42.5出厂价在269元/吨左右，出货有限；甘肃、宁夏市场需求较小，价格稳定；青海水泥市场冬储期间价格平稳，P.C32.5出厂价在259元/吨左右，P.O42.5出厂价在299元/吨左右；新疆延续恶劣天气，价格趋稳。

　　西南：整体市场报价维稳。四川地区需求量偏低，出货一般，水泥价格维稳，P.C32.5市场价在294元/吨左右，P.O42.5市场价在350元/吨左右；重庆市场需求冷淡，市场成交量小，价格维稳；云南水泥市场价格稳定，出货压力较大，P.C32.5出厂价在306元/吨左右，P.O42.5出厂价在365元/吨左右；贵州水泥市场成交量小，价格平稳。

　　中南：市场整体表现较为稳定，部分地区价格略有下调。湖南北部地区市场开始降价，个别厂家下调价格10-20元/吨；湖北市场成交量较小，价格稳定；受库存压力和企业竞争带来的影响，广西各地均有一定程度的降价，价格下调10-40元/吨不等；广东水泥市场表现平静，出货平平，P.C32.5出厂价在339元/吨左右，P.O42.5出厂价在416元/吨左右；河南新乡地区部分厂商降价10-15元/吨。

　　上周重要相关信息解读：

　　1、能源局：今年新增煤炭产能增117%

　　中国能源局局长刘铁男表示，今年新增煤炭产能2亿吨，同比增加约117%；新增发电装机容量约7000万千瓦，同比减少逾22%。

　　2、今年中国GDP增速将放缓至8.4%

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌在其对2012年中国经济展望的报告中表示，预计2012年中国实际GDP增速将由2011年的9.2%放缓至8.4%。朱海斌表示，按季度而言，2012年将是个前低后高的走势。预计前两个季度的按季节调整后的年化环比增速分别为7.2%和7.8%。与去年同期相比，前两个季度的实际GDP增速（未经季节调整）分别为8.2%和8.1%，相对于2011年第四季度8.9%的增速显着放缓。

　　3、最严环保标准或吞噬水泥业1/3利润

　　去年，以海螺水泥为代表的中国水泥企业赚得盆满钵满。但水泥行业已经开始酝酿史上最严厉的环保标准，这一标准将大幅削减水泥企业的利润水平。对行业氮氧化物排放从每标准立方米800毫克提高到400毫克，将增加企业每吨水泥成本15~20元。

　　4、PMI连续回升或拖延降存准率时点

　　PMI连续第二个月回升至50.5，比上月微升0.2个百分点，超出市场预期。市场分析认为，PMI各项指数变化显示中国经济增长内生动力初显，此前积极的财政政策与定向宽松的货币政策将继续发挥正作用；2012年中国经济增速有上行的可能。有专家认为，近期较强劲的数据也在一定程度上拖延了央行降低存款准备金率的时点。

　　5、2012年保障房在建工程量创新高 资金压力巨大

　　受货币政策和房地产市场调控影响，银行等金融机构对保障房的支持力度仍然有限，而地方赖以生存的土地出让收益也在减少。各地纷纷建立了保障性住房专属的投融资平台。如果无法顺利偿还本金，融资平台有可能面临资金链断裂的风险，将严重影响保障房建设进度。