[月评]11月中南市场：长沙价格年末拉涨 两广小幅下调

一、价格总体表现

　　11月，两湖两广的价格都表现不佳。10月底，湖北大部分企业都出现库满，11月初，不得不下调价格30元/吨。11月20-25日左右，湖南长株潭地区的水泥价格也普跌10-15元/吨，但是在月末通过协同拉涨30元/吨。

　　受到广西水泥流入的影响，广东水泥价格在20日左右下调10-20元/吨，而广西除了11月中旬桂林水泥价格下降20-40元/吨之外，其他地区价格稳定。

表1：11月中南地区P.O 42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图1：11月中南地区P.O 42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

二、各省市具体变化

　　20-25日左右，湖南长株潭地区的部分企业暗降10-15元/吨。从企业了解到，11月份需求逐步萎缩，除了大型重点工程项目还在施工中，民用市场基本停滞；企业库位在70%以上。据了解，长沙混凝土搅拌站受到下游房地产市场回款难的影响，80-90%企业面临资金链紧张和断裂的危机。

　　在月末，出于调高今年价格基数以应对来年需求较差的价格下调的考虑，长沙水泥企业通过协同拉高水泥价格。11月30日左右，长沙所有品种价格调高30元/吨。

　　11月底，长沙P.O42.5水泥出厂价430-455元/吨，衡阳在370-380元/吨。虽然从7月份开始，湖南水泥价格一直在下跌中，即使在旺季也不例外；但受到今年上半年涨价、水泥价格基数较高的影响，11月底，长沙P.O42.5水泥市场价依旧比去年同期高30-40元/吨。

图2：湖南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　9-10月份，湖北通过停窑控制产能，库位曾经达到60-70%的良好水平，但是10月底，库位又回升至接近满库。11月初，湖北水泥价格终于不堪重负，武汉、黄冈和鄂州等地水泥价格在11月上旬集体下跌30元/吨左右。

　　目前，武汉的P.O42.5出厂价在360-400元/吨，鄂州在330-340元/吨。湖北与湖南情况相似，在上半年价格基数较高、9-10月份又停窑的情况下，11月底武汉的水泥价格比去年同期高出了70元/吨。

图3：湖北P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　11月份，广东陆运为主的地区水泥价格保持稳定，但是水运可以到达的地区价格小幅下跌。受到广西水泥的持续冲击，惠州、清远和广州等地区的水泥价格在20日以后出现10-20元/吨的下调。11月20日开始，受到连续干旱影响，西江水位持续下降，致使大量船只滞航在广西梧州地区，严重影响了广西水泥的运输。11月底，广东企业库存由11月初的80%下降到70%，供给压力相比月初有所好转，但是价格还未出现扭转。

　　11月底，惠州PO425水泥出厂价在360-370元/吨，清远出厂价在390-405元/吨，而广州的出厂价在360-385元/吨。与去年同期相比，广州市场价格少了40元/吨。

图4：广东P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　在10月初的一轮下跌之后，广西南宁的价格得到稳定。11月20日以后，西江水位下降，使得贵港、北流和平南等地的库位相对激增，目前在70-80%之间，但是价格还没有变化。11月中旬，桂林水泥价格因为满库不得不下调价格20-40元/吨。

　　11月底，南宁P.O42.5出厂价340-350元/吨，贵港335-360元/吨。而桂林P.O42.5的出厂价在310-350元/吨。与去年同期相比，11月底价格低了40元/吨。

图5：广西P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

图6：海南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

三、下一阶段市场预期

　　11月8日，湖南郴州安仁南方水泥2500t/d生产线投产销售。22日，华新水泥与湖南省桑植县人民政府就张家界桑植2500t/d水泥生产线项目签订协议。南方和华新水泥都不遗余力地在两湖地区进行战略部署。

　　在没有限电的情况下，湖南的水泥价格在12月可能保持现状。同样，湖北水泥价格已经跌到停窑前的价位，预计后期不会有大的变化。

　　10月28日，广东云浮中材罗定水泥4500t/d生产线点火。广东油坑建材4500t/d泥生产线工程也将在12月初投产。近期，华润水泥表示在外区并购的同时，也会加大在两广的水泥产能布局。广东肇庆封开华润还有2条生产线在兴建中，水泥产能将由600万吨增至800万吨，还会加大在西江的自有码头数量，从9个增至12个，年吞吐量达到2300万吨。

　　12月，西江枯水将影响两广地区的发电量和水泥运输量。据了解，南方电网区域全网水电装机平均出力仅为35%左右，基本降至枯水期水平。若是西江水位持续保持在低位，广东水泥价格在后期还有上涨的可能性，而广西的库存就会进一步增加。

　　与此同时，清远北江的水利枢纽整体工程也在建设中，11月底水位达到8米，预计明年5月份水位能升至10米。北江水位的上升，有利于周边英德水泥企业的销售区域扩张。

　　27日，广西华润水泥（陆川）项目一期4500t/d正式投产；28日，广西百色市田阳县华润水泥二期4500t/d竣工；31日，兴业葵阳海螺水泥二期4000t/d生产线投产。陆川华润和葵阳海螺的生产线都在玉林市周边，并且陆川华润是华润水泥在玉林的首个布点，旨在扩张市场。广西水泥行业的新增产能量依旧不小。

　　10月底，广西扶绥海螺铁路专用线与国铁湘桂线实现接轨，大大降低原材料和熟料等的运输成本，扩大公司市场竞争力。

　　11月3日，广西公路路网改造项目正式开工，涉及的16个公路建设工程总投资23亿元，总里程607公里。据了解，南宁省道214在此次改造范围之内，在道路改造之后，红狮武鸣5000t/d生产线的运输环境可能会得到很大改善。