核心资产轮番走强 水泥板块有望接棒

    本周以来，在疯狂的恐慌性抛售之后，市场明显转暖，汽车、金融、钢铁、石化等前期的“核心资产”轮番出现强劲的超跌反弹，江铃汽车、爱建股份、西宁特钢、天发石油的轮番涨停，不仅激发了市场人气，也对股指的连续反弹起到了较好的推动作用。我们认为，随着国家宏观调控效果的不断显现，核心资产的超跌反弹行情也将陆续展开，后市热点将继续扩散，前期受国家宏观紧缩政策影响较大的水泥板块有望揭竿而起。16日，华新水泥、亚泰集团、四川金顶的强劲上扬就是该板块崛起的前奏曲。 

　　聚焦一：国民经济快速发展，市场需求持续旺盛

　　今年以来，我国国民经济持续快速发展，固定资产投资继续保持较快增长，对建材的需求起到拉动作用，从而对建材价格的上涨形成一定的支持。今年我国水泥行业呈现产销两旺的势头。水泥产业集中度逐渐提高，装备的大型化和企业自动化程度提高，亏损面不断缩减，水泥行业整体经济效益明显改变。经济运行数据表明，各项指标明显优于去年同期，水泥行业进入景气循环。有关专家预计国内经济还将在较长时间内处于较快发展时期，特别是有许多重大基建工程，像北京奥运会、上海世博会、西气东输、南水北调，加上迅速扩张的高速公路、地铁与城市基础建设等工程，对水泥与建材的需求会持续大幅增加。因此，行业的景气循环为水泥板块活跃提供了基本面支持。

　　聚焦二：宏观调控政策出台，水泥行业重新洗牌

　　近期国家陆续出台了一系列调控政策，对钢铁、水泥等行业进行严格控制，造成了该板块的持续走低。但国家对钢铁、水泥、电解铝三大行业整顿的目的是为了抑制这些行业的盲目投资和低水平重复建设，但并非不让发展。由于国务院所作的严格控制三大行业的投资规模主要是严重控制这三大行业的低水平重复建设和新开的建设项目，因而从某方面来看，对目前已经具有一定建设规模的上市公司却是保护，可以说国家出台的政策实际上是为该行业树起了一道准入壁垒，减少了现有上市公司的竞争对手，促进了水泥行业的重新洗牌，有利于优质企业的发展。

　　从证券市场角度，涨久必跌，跌久必涨是不变的真理，由于水泥板块前期多只个股曾出现连续下跌，短期技术面严重超跌，这也孕育了强烈的反弹要求。建议投资者重点关注同时具备水泥、房地产及医药等多重题材的亚泰集团(600881)：公司是东北最大的水泥生产基地，生产规模位列全国第四，当地市场占有率高达64%，毛利率连年高于行业平均水平。公司同时涉足多个极具潜力的产业，目前已成为吉林省最大的房地产开发商，房地产上市公司排名第六；公司还拥有多个国家生物医药生产基地，医药产业正在成为新的赢利点。该股目前4元多的股价已接近净资产，属于严重超跌。作为社保基金重仓的该股，自底部企稳之后，16日再度拐头向上，主力做多意愿明显，后市有望加速突破，建议投资者关注。