广西水泥价格因涝急跌 华东再祭限产利器

　　近期广西水泥价格急跌，主要是因为洪涝灾害使施工暂时难以进行导致水泥需求急剧回落所致。受此影响，广东未来水泥市场也将随之有所回落。华东地区由于水泥企业抱团限产保价，水泥价格稳中有升，但在宏观紧缩的背景下，出口增长乏力、国内投资放缓、房地产调控等不利因素下，只能短期影响水泥价格，中长期水泥行业供过于求的现状仍难以改变。不过，冬季储煤等因素影响下，第四季度水泥供应将受到原料、能源的限制，而第四季度为水泥消费旺季，将导致局部供应短缺使水泥价格上涨。

　　据悉，“十一”长假后广西和广东珠三角地区水泥价格下跌，而江苏南部、湖北东部以及浙江等地的水泥价格却纷纷上涨。据业内人士分析，目前水泥需求波澜不惊，并无井喷迹象，因此水泥旺季高位振荡行情不改。

　　近期广西水泥价格急跌，主要是因为洪涝灾害使施工暂时难以进行导致水泥需求急剧回落所致。受此影响，广东未来水泥市场也将随之有所回落。由于桂南地区洪水内涝较为严重，致使水泥需求下降，加之水电缺乏的情况较大缓解，水泥生产恢复常态，库存快速上升，使多数水泥企业纷纷下调价格。

　　10月10日，广西地区水泥价格全线下跌，跌幅达30-50元/吨。以南宁市场为例，高标散装水泥报价360元/吨，较之前下跌30元/吨，其他地区也有30-50元/吨不等的跌幅。受双台风降雨、“十一”长假影响，广西地区房地产、铁路等重点工程项陆续出现停工现象，因此后市水泥价格仍有继续下跌的可能。

　　受广西水泥价格回落影响，引起广东部分水泥跟跌。其中广东珠海、肇庆两地水泥和熟料价略有下调，跌幅为10-20元/吨，广州、深圳、佛山、江门等其他地区暂时保持平稳，但未来也有下跌可能。

　　华东地区由于抱团限产保价，水泥价格稳中有升，但只能短期影响水泥价格，中长期水泥行业供过于求的现状仍难以改变。

　　国庆节后，江苏南部镇江、常州、无锡、苏州等城市熟料和水泥价格均上调20元/吨。现熟料到位价格370-380元/吨，高标散装水泥400元/吨。节后大部分水泥企业按照限产协议的原计划进行停产是价格上涨的主要推动力。

　　另外，浙江水泥价格在整体保持稳定的情况下，南部熟料价格略有小幅上调，幅度10元/吨。据了解，自9月20日起，南方水泥发动下的浙江省水泥企业轮流进行停产，到目前为止，90%的企业都在执行。此外，通过停产，湖北东部企业的水泥价格也上涨30-50元/吨

　　不过，在宏观紧缩的背景下，出口增长乏力、国内投资放缓、房地产调控等不利因素下，该协议只能短期影响水泥价格，中长期水泥行业供过于求的现状仍难以改变。

　　数据显示，8月，出口订单指数大幅下降，加之随着欧美经济的放缓预期，市场普遍预计下半年中国经济增速可能还将放缓。而且影响水泥主要的房地产调控仍在加码，虽然7月初加息之后，并未再次加息，但央行推出新规冻结资金9,000亿。

　　此外，8月主要投资数据显示，房地产投资、铁路投资、交通运输业（公路、水路等）投资累计增速为25%、-11.5%和13.6%，环比下降0.4个、10个和2.1个百分点，显示出需求有所疲软。[Page]

　　房地产行业也不乐观。继8月份销售金额年内首现同比下降之后，国内住宅开发龙头万科9月销售额再次出现同比下降。

　　同样出现销售同比下滑的，还有碧桂园 、中海、保利地产 、龙湖等排名前十大的地产商。“金九”出现数家大型房企销售同比萎缩，是2009年来第一次出现。

　　从供给上来看，近期水泥投资又有死灰复燃的迹象，中期来看，未来供应增长仍将持续到2013年，而且即使考虑落后产能全部淘汰，2011年和2012年产能增加规模在亿吨以上。而且供给主要集中在2010年以前较为景气的西北、华北地区，加剧了水泥行业供求的不平衡状况。

　　2011年6月水泥新开工计划总投资额分别为185亿元，同比增速为54.7%，显示水泥投资仍然过热。另据兴业证券统计，2010年以后在建的水泥生产线达323条，总计产能超过4亿吨。扣除落后产能淘汰，2011-2013年，全国水泥产能净增量为1.66亿吨、1.63亿吨、0.35亿吨。

　　水泥需求主要来自房地产投资、中央重点工程项目、新农村建设等方面，其中房地产占1/3左右的份额，中央投资占20%左右，新农村建设占15-20%。虽然国家力推1000万套保障房建设，但由于房地产受调控、高铁等中央项目投资减少影响，未来需求增长不容乐观。

　　国家统计局近日发布的统计数据显示，上半年房地产开发投资额同比增长32.9%，但是商品房销售面积同比增长12.9%，如果房地产成交持续低迷，而调控力度仍不放松，房地产的后续开发力度将逐步减弱，水泥和钢铁等原材料的需求可能在下半年开始疲软。

　　虽然保障房建设加快，能增加水泥需求，但毕竟国家没有那么大的财力维持每年建设1,000万套保障房，更何况保障房对水泥需求增量影响并不大。

　　根据我国城镇民用住宅平均每平米0.2吨水泥消耗量估算，每套保障房水泥平均用量在10吨左右，2011年保障性住房建设拉动水泥需求增量为1亿吨，相当于2010年水泥总产量的5.35%，对水泥行业的供需影响不是十分显着。

　　从以往季度数据统计分析，四季度水泥产量平均占到全年的27%以上，属于一年中需求最旺的时期。从以往季度数据统计分析，四季度水泥产量平均占到全年的27%以上，属于一年中需求最旺的时期。冬季储煤等因素影响下，第四季度水泥供应将受到原料、能源的限制，而第四季度为水泥消费旺季，将导致局部供应短缺使水泥价格上涨。

　　截至9月26日，秦皇岛大同优混和山西优混分别为885元/吨和835元/吨，与上周相比价格不大，港口库存量620.93万吨，比上周下降9.26%。

　　另外，提前冬储的东北黑吉两省价格在冬储前再次上涨，同比上升近200元/吨，已是除新疆外全国最高价。据长江证券分析，哈尔滨P.O42.5散达到500元/吨；长春为485元/吨。目前东北地区平均价格已排到全国首位，再过半个月左右东北地区即将进入需求淡季，所以黑吉两省价格应是2011年的最后一次上涨。最后一次价格上调更有利于进入冬储期的价格调整，从东北地区今年市场表现来看，2011年冬储价格或将一改往年大幅下跌的状态。