张立群：2011年经济形势分析与“十二五”展望

　　一、2011年宏观经济形势分析

　　张立群教授认为，今年的经济形势空前复杂，有积极的方面也有值得注意的方面。

　　（一）我国经济正在由危机应对型向常规型转变经济继续保持平稳较快增长

　　中国经济从2011年以来正在积极推进宏观经济转型，正在由危机应对型向常规型转 变，经济继续保持平稳较快增长，包括财政政策，货币政策。对于水泥，感受较多的是国家政策以及大规模政府投资逐步在降温，如高铁、电力、公共事业、交通运输等。

　　1、通货膨胀势头得到初步抑制：货币供给量增速持续减慢，房价涨势明显趋缓，食品价格涨势趋稳。今年12次提高存款准备金率，5次加息，包括对贷款增量的额度管理，从融资角度不同程度感受到资金链确实开始缩减。

　　2、经济内生性增长能力增强：在政府投资退出过程中，投资继续保持较高增长；在部分中小企业撤退、倒闭的同时，一批更高水平的企业正在兴起；中西部发展步伐加快。

　　由于经济增长的动力开始发生变化，由政府力量推动的经济增长向市场力量推动的经济增长转换当中，将会导致整个经济运行各个方面的情况将呈现出错综复杂的局面。在这个局面当中首先看到的积极方面——我们国家经济继续保持平稳发展这样一个态势。

　　首先，今年上半年国家GDP增长达到9.6%，有所回调，但是回调比较平稳。另外，我们还应看到通货膨胀的势头基本上得到控制，货币政策调整的效果是比较显着的。

　　其次，货币供给量的增长速度在持续的下降，现在已经低于年度的调控目标16%。对需求的管理，特别是对投机投资性的买房管理也是收到明显的成效，在采取限购以后，尤其是在一线大城市，投机投资性的买房明显被控制住了，而整个房地产商品房销售的增长应该说也是保持稳定，2009年的商品房销售增速超过40%，今年1到8月份降低到13.6%。

　　第三，供给增加比较明显。首先商品房在市场的拉动下，连续两年多建设高涨，房地产投资一直在30%以上，现在建成推出的楼盘很快地在增加。另外就是保障房的建设，去年竣工370万套，今年预计是400万套，因此整个城市住房供给增长比较快。在这样一个需求趋于稳定，供给增长比较快的背景下，目前城市供房待售数量增加是比较多。以上都形成致使价格稳定的重要基础。今年八月份CPI涨幅为6.2%，比七月份回落了0.3个百分点，预计这种趋势未来还会发展下去，明年CPI的涨幅预计回落到3%左右 。[Page]

　　（二）当前经济形势仍然非常复杂，要更加精心地做好宏观调控工作

　　1、市场需求潜伏减弱的可能：出口增速可能继续下降；消费增长率降低还会持续一段时间；投资增速也有较大减弱的可能。受需求变化影响，经济增长呈现回落态势。

　　去年外贸出口增长31.3%，今年1到8月增长23.6%，预计未来增速有可能进一步下降。比如今年五月份开始外贸出口企业手中订单正在持续减少，这种情况在第四季度出口中，会有比较明显的反映。

　　第一，目前世界经济尚有很大不稳定性不确定性，美国的经济困难在不断地显现，美联储措施对国际金融市场带来负面影响，而欧元国家的主权债问题严重，导致欧元区国家财政面临空前的挑战。在这个背景下，出口所依赖的国际贸易走势是非常不稳定的，未来出口的增长水平应该说有很大可能会进一步降低。

　　第二，从国内消费增长来看，受住行需求的影响，即车房需求的影响，消费增长的速度也有所下降。1到8月份，社会消费品零售总额可比价格增长为11.2%，比去年同期的增速降低了3.9个百分点。首先表现在今年汽车消费额的增速减慢了有25个百分点。其次在一系列政策的控制下，买房的需求也有所降温。车房需求导致的社会消费品零售总额的增速比去年下降了将近4个百分点。这种情况未来可能会持续一段时间，买房买车的需求今年内出现回升的可能性不大。

　　第三，投资增长也有减弱的可能。一是由于政府力量退出，由政府主导的基础设施、公共事业投资的增长速度可能会进一步降低；二是房地产投资，现在开发商的资金链开始绷紧，开发商普遍选择减慢新的楼盘开工速度，房子不容易卖则导致资金链进一步绷紧。

　　以上有可能导致商品房的投资增速出现下降，投资增速下降将靠保障房建设补上，去年房地产投资总量4.9万亿，其中保障房的投资量8千亿左右，按照预期的目标，今年完成保障房的建设，投资工作量预计在1.3万亿左右，比去年增加5千亿左右，如果以4.9万亿做基数，只能支持房地产投资增长10%左右。目前1到8月房地产投资增长为 32.9%，这说明支撑房地产投资增长的主要力量还是商品房投资。而商品房投资在目前房地产调控的背景下，未来增速回调的可能性很大。

　　因此在这个背景下，市场三大需求——投资、消费、出口的未来增长都呈水平下降趋势，这种情况有可能导致未来经济增长水平进一步回调。这个问题值得高度关注，经济增长速度合理的回调是应该的，过高的速度不利于转方式调结构和节能减排，但是速度下降过多对就业、居民收入、财税收入等方面的影响 ，对企业经营状况，特别是对企业资金链条的打击，包括对银行资产职能的影响要高度关注。总的来看，今年以内，经济增长不会出现大的回调。在政策合理调理的情况下，今年的经济增加率达到9%左右，CPI的涨幅预计控制在4.5%左右，明年CPI的涨幅降到3%，GDP增长率在8-9% 之内。

　　2、注意把握好货币政策力度：保持适度的货币金融环境，既支持企业、项目融资需要，也继续注意防控通胀预期。财政政策应更注重减轻税赋、增大对企业、实业发展的支持力度。

　　二、“十二五”时期宏观经济前景展望

　　目前来看，中国经济的问题正在由偏热，或者说通涨压力过大开始转向经济增长的稳定。但是现在的稳增长不能再用一揽子计划、用大力度的货币政策财政政策去刺激。一方面这种政策用了很多手段，目前潜力不大。另一方面，这样做带来的结果不好，只能应急。

　　中国经济在目前的基础上稳增长，重要的是要把短期和长期结合起来。按照“十二五”转方式、调结构、加快改革的要求，需加快构筑新一轮增加的基础，这个基础表现在几个方面：

　　第一，把消费增长基础稳固起来，我们现在的消费增长是以住行为主的消费结构、生计活动所推动，所以如何把买房买车的需求引入到一个稳定可持续的模式上来是至关重要的。

　　第二，加快城市化建设步伐，这对水泥行业未来有很大的发展空间。

　　中国的城市化现在还有很长的路要走，目前城市的建设规模来看总的建筑面积有四万平方公里，但是农村的宅基地的面积有十六万平方公里，在城乡居住格局上，在生活用地的安排上目前有很大的调整空间。人们生活由农村向城市转移这个过程是不可逆的，现在城市常住人口达到6.67亿，在改革开放之初仅1亿多人，在这个过程中，城市化率将进一步提高，比如从目前的49.68%提高到70%的话，即会有3亿左右农村人口进入城市。从我国目前城市生活情况来看，去年人均居住面积21平米。日本在2009年底的时候达到42平米，美国2002年底时是79平米，未来中国实现现代化的重要目标是改善民生，经济现代化要实现人民的生活接近发达国家，住房不能处于低水平。如果城市居民住房要达到日本水平，那么现在的住宅面积要翻番，而且尚有3亿人将由农村进入城市，因此住宅面积可能要达到现在的3倍。

　　住宅面积包含这基础设施、配套设施。特别是城市的地下设施、排水建设。一个城市的建设最长远的是考虑地下工程建设，保障百年发展的地下体系。大规模地下工程建设，相关的地铁、轻轨、立交桥等城市立体交通体系，这些工程量是非常大的，而且都要求高规模高标准，对水泥行业来说潜力巨大。

　　可以看出城市化未来的路很长，城市化的建设的工程量巨大，水泥行业的长远发展来看，市场空间是非常大的，但也要求行业更高质量更高水平的来提供产品。[Page]

　　三、以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，全面推进现代化进程

　　1、改善企业发展环境，全面改善企业的融资环境、条件，特别是中小企业的融资环境、条件。

　　2、改善企业的劳动力的供给条件，这个是和城市化结合在一起的。要加强社会建设、建立健全基本公共服务体系，促进就业和构建和谐劳动关系，合理调整收入分配关系，努力提高居民收入在国民收入分配中的比重、劳动报酬在初次分配中的比重，健全覆盖城乡居民的社会保障体系，加快医疗卫生事业改革发展，全面做好人口工作，加强和创新社会管理。

　　3、在技术方面要进一步改革产学研相关的科技体制，使整个科研和产业的发展更紧密地结合起来，让技术更好地支持企业的发展。为企业发展在资金、人力、技术方面提供更有力、更高水平、更透明更宽松的环境。同时通过改革，在市场准入方面打开更广阔的渠道，充分给大家提供公平竞争的市场环境。

　　4、在调整产能过剩的方面，最重要的是完善和破产机制相连的退出机制，企业的生存由市场决定，如果资不抵债，各方面效益差，必须按照破产机制破产，不管是大企业还是国有企业。政府重点应在技术标准，污染排放这些市场外部性方面加以管理，而这些管理要透明、双向。

　　这些改革是非常重要的，通过改革把企业的发展活力在市场竞争过程中更充分地表现出来，支持产业结构的调整，产业速度的提高和产业技术水平的提高。国家制度和企业制度同时改革，实现民营企业和国有企业体制模式向现代企业体制转变，真正使企业形成适应市场竞争、具备及时有效决策能力的制度。还有市场的发育和建设，包括各种定价机制的完善。以上所有表示，中国经济到了关键时期，面向未来，要加快转变发展方式，加快为新的增长奠定一个坚实的基础，而这些工作不像扩张政策那么容易，需要下真功夫。

　　尽管目前世界经济困难重重，但是不会出现大的动荡大危机。从国际经济来看，美国、欧洲、日本政府救市措施会不断推出，当然力度会下降，但是还能够支持或拖延一段时间。目前的发展潜力，包括企业的转型升级、中部崛起、西部大开发深化和完善等仍然带来了一定的增长能量，所以在这个过程当中要抓住这个宝贵的时机，加快推进改革，加快完善体制机制，加快通过改革在消费的增长，在城市化的推进以及在长远规划指导下大规模城市建设的展开这些方面，使企业在发展改善这些方面时取得实质性的进展，也促使国家经济逐步地由过去传统的粗放型的发展状态向一个比较规范的更有质量、更有效益的的发展状态转变，成为新增长的起点。

　　如果实现这个目标，可以为应对几年之后的世界经济更大的调整做好必要的准备。 因此，企业应该全面认识这个发展的态势，充满信心，同时认真地做好企业发展各个方面的规划，练好内功，尽早地面对长远目标，打造一个新的发展平台，谋划长远的高水平的发展。