管理层维稳 继续看好水泥、机械

　　一、主线下的机会和风险

　　外围债务危机继续发酵导致国外市场大跌，国内市场在昨日杀跌后今天继续开盘大跌，最低接近2400点，市场情绪极为悲观，人气无比低落。今天我们再次看到工信部发布的中小企业成长规划和媒体传闻社保资金入市，继续证实了我们此前格局分析管理层维稳的判断。

　　从蛛网博弈推演平台博弈的路径来看，我们认为国家将借保增长之名来继续进行经济和市场的维稳，并考虑市场自身的预期来择机出台定向投资刺激政策，从行为分析来看，短期继续关注投资相关的品种，持续看好水泥+机械板块。

　　二、为什么我们继续看好水泥机械板块的机会

　　1.投资依然是中国经济增长的主要驱动力

　　近几个月以来，市场出现一种声音：认为中国经济转型过程中投资必然要大幅度回落，从而全面看空水泥机械，我们认为这种思维过于单一和僵化，从中国的国情出发，投资，也只有投资是中国经济转型期保增长的主力军，我们同样认同投资的贡献度会逐步下降，但为了社会稳定和经济的顺利切换，尤其在当前国内外经济环境险恶的情况下，重新激活投资是必然的选择。

　　2.近期市场预期过分悲观，行业龙头公司有望获得持续表现

　　市场反应总是过度的，近期随着国内外各种利空因素的爆炸，市场对投资品的偏好出现明显的厌恶，加上行业的短期利空，导致投资者对水泥，机械行业的基本面产生了怀疑，杀跌极为厉害，市场预期过分悲观。

　　从行为分析来看行业，我们认为水泥，机械行业未来将进一步走向集中，也就是供给和需求均回落，市场整体规模缓慢增长，但在这个过程中，龙头公司的市场份额反而提升，其实这个逻辑演绎已经在这几年开始进行了，在这个过程中，龙头企业的增长反而更加快。