[月评]8月西北水泥市场：陕西进入整合期 甘青宁新不同程度下跌

一、价格总体表现

　　西北水泥市场基本可以划分为陕西和甘宁青新两个阵营。陕西关中地区竞争进入白热化阶段，市场开始进入整合期。关中宝鸡地区价格再次下滑，而陕北榆林和陕南汉中、安康地区当地产能相对较少，但因为受到外来水泥的冲击，价格未能在8月份呈现涨幅。

　　而甘肃、宁夏、青海和新疆地区一方面受到政策影响水泥需求一直不旺，另一方面产能的投放也增加了区域内企业的竞争。因此，总体来看，8月西北水泥市场价格都在下滑，有的幅度还不小。

　　表1：8月西北地区P.O 42.5水泥平均价格表

　　数据来源：中国水泥网

　　图1：8月西北地区P.O 42.5水泥平均价格走势

　　数据来源：中国水泥网

二、各省市具体变化

　　从经销商处了解的情况看，8月份陕西的水泥市场价格一直在下滑，虽然下滑幅度有限。关中宝鸡P.O 42.5散装到位价为260-270元/吨左右，袋装比散装高出30元/吨左右；而西安地区市场价格比宝鸡高出15元/吨左右。渭南地区受到西安水泥价格的影响也逐步走低，P.O 42.5市场价也在270元/吨左右。汉中和安康地区的水泥价格受到四川和湖南等外来水泥的影响，价格在8月份依旧没有起色。榆林地区是陕西水泥价格最高的地区，在8月份原本的市场旺季价格依旧没有大的增幅，依旧维持在355-370元/吨。

　　图2：陕西P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　甘肃8月份经历大范围的暴雨和冰雹天气，受灾地区主要集中在甘肃东南部的陇南、临夏和甘南等地，这对当时的工程建设有一定影响。另一方面，甘肃地区的水泥需求主要集中在重点工程建设等方面，从调研了解到的情况看，企业普遍抱怨现在工程进展缓慢、很多都处于停工半停工状态；目前京兰水泥一线已经停产1个多月，而祁连山和白银中材的库位也维持在80%以上，库存压力巨大。据了解，陕西千阳海螺利用拉煤的回头车，运输水泥到甘肃销售，最远可以达到刚察县。

　　7月份，甘肃价格已经有了一个20-30元/吨的调整，面对目前的态势，8月份甘肃除了夏河安多有小幅下调外，其他企业在对外报价上基本保持平稳，但实际成交价可能会更低一点。8月底，甘肃永登祁连山P.O 42.5出厂价420-430元/吨，嘉峪关酒钢宏达受到外来水泥影响较小，P.O 42.5出厂价格维持在475元/吨，而夏河安多在495-510元/吨。

　　图3：甘肃P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　7月份受到陕西、甘肃水泥进入的影响，宁夏7月下旬有一个40-50元/吨的价格下跌，8月份水泥价格基本稳定，只有石嘴山价格有一个比较大幅度的调整。据了解，石嘴山西滩P.O 42.5R在12日下调45元/吨，目前出厂价在350-380元/吨。固原受到平凉海螺的低价冲击，目前P.O 42.5的出厂价只有270元/吨。相比之下，因为赛马实业在银川的市场占有率较高，几乎能达到一半以上，所以出厂价也较高，在416-426元/吨。

　　图4：宁夏P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　自从6-7月份，青海西宁附近新线集中投产之后，价格一路滑落。8月初，青海祁连山P.C 32.5和P.O 42.5下调20元/吨；8月中旬，互助金圆又下调价格20元/吨。海西州格尔木地区和海南州玉树地区因为经济开发区建设和灾后重建，对水泥的需求相对旺盛，水泥价格较高，而且在海西州，大型水泥企业主要有互助金圆的4500t/d生产线和盐湖化工的在建粉磨站，当地竞争压力较小。

　　图5：青海P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网[Page]

　　8月初，乌鲁木齐再次下调30元/吨，目前市场主流P.O 4.25价格在460元/吨，P.C 42.5价格在550元/吨；南疆的情况也不尽如人意，阿克苏天山P.O 42.5在565元/吨。8月份本是新疆的水泥需求旺季，但是价格却时有滑落，这主要还是受到紧缩政策的影响。

　　图6：新疆P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

三、下一阶段市场预期

　　陕西：整合之后下半年情况或有所好转

　　8月底，海螺水泥发布了收购陕西众喜水泥旗下水泥资产的公告，众喜凤凰山5000t/d、众喜金陵河5000t/d、乾县众喜5000t/d生产线以及蔡家坡水泥工厂700t/d湿法线、2x1000t/d和2500 t/d新型干法生产线，熟料总产能为720万吨。日前又有消息称，海螺还有继续整合陕西声威和社会的意向。若是按照这个态势发展，关中地区将成为海螺和冀东的天下，这样市场协同将比较容易进行；另一方面，下半年由于西咸新区的建设，关中水泥需求有好转的迹象。预计，在9月份，关中水泥价格不会有很大的起色，但是销售量将有所上升。

　　陕南市场需求较少，一直以来由尧柏水泥控制；而广元海螺的介入，着实拉低了汉中的水泥价格。近期，广元海螺二线投产，新增产能又将大量释放到汉中地区。预计9月份汉中的水泥价格应该是稳中有降。而陕北水泥受到来自宁夏、内蒙古和山西的低价水泥的影响，水泥价格上涨压力巨大，还好需求尚可，9月份可能依旧维持在现有价位。

　　宁夏：产能过剩压迫价格

　　8月，银川受到暴雨侵袭，销售有所影响，9月份旺季来临，需求会有一定的抬头；但是银川本身就有赛马实业、瀛海建材和当地的一些企业小型企业在抢夺市场，9月价格也不会有太大的增势。据了解，从银川一直到石嘴山的水泥都有向内蒙古乌海销售的情况，P.O 42.5的到位价在400元/吨，而从调研的情况看乌海本地水泥的销售价格在380元/吨左右，销售情况可能并不理想，无法形成大规模的外销。

　　而宁夏南部的固原等地区受到平凉海螺的冲击，销售价格在8月份已经有所下调，预计9月份会保持稳中有降。

　　甘肃、青海、新疆：重点工程进展堪忧

　　甘肃和其他西北省份一样，水泥需求主要集中在重点工程和新农村建设，依靠国家和当地政府的投资推进城市化进程。然而，目前的紧缩政策，对甘肃建设和水泥需求的负面影响是非常大的，可以说是成亦萧何、败亦萧何。预计9月份，政策因素不会有很大程度的缓解，基础设施建设依旧缓慢，而且甘肃民用市场较小，无法在传统旺季带动市场需求。从市场了解到的情况看，连祁连山都因为重点工程需求锐减，开始加入抢占民用市场的行列。而且，水泥企业为了抢占市场出现了严重的赊账销售情况，即使是大企业也不例外。此种垫资现象存在一天，水泥价格就很难出现涨幅。

　　青海西宁产能投放集中，遭遇西宁重点工程建设未能如期启动、保障房建设也不尽如人意，致使价格下跌。新疆亦是如此，水泥价格逐月下调不是因为销售淡季价格走低，而是受到政策的影响拖累工程开工量，并且政策在短期之内都没有转好的迹象，预计9月份青海和新疆的水泥销售依旧未能大幅度好转。