亚泰集团破净低价增发 疑向高管等送福利

　　定增价格破净 增发偏向同行

　　亚泰集团本次增发价格为3.47元/股，比4.28元的每股净资产，还低了两成。亚泰集团是家多元化公司，旗下业务以水泥建材和医药为主。定增的六家拟认购方中，北方水泥拟认购1.29亿股、吉林敖东拟认购1.29亿股、华安基金拟认购1.29亿股、长春城发拟认购1.1亿股、冀东水泥拟认购1.08亿股、金塔投资拟认购9857万股。

　　北方水泥和冀东水泥同属于水泥行业，吉林敖东是医药企业，亚泰集团的定增明显偏向同行，有投资者担心增发后会形成同业竞争。

　　“好像并没有规定说同行不能参与增发” 亚泰集团董秘办公室工作人员解释，“当初与这几家公司协调时，是比较顺利的。如果说对方能够认购公司股票，从同行业角度来讲，也是一种认可。”

　　高管持股公司低价认购

　　认购方除了同行，还有家金塔投资较为特殊，主要股东为亚泰集团高管人员、所属企业班子成员和核心骨干管理人员。“公司效益没有起色，金塔却有这么多钱来购买增发股票？”有投资者觉得这是给公司高管变相的股权激励。

　　“如果想做股权激励的话，我们通过其他方式岂不是更好吗，这些都是合规的。”对于投资者的呛声，公司方面也很无奈。

　　多方收购导致资金链紧张

　　亚泰集团方面表示，本次定增主要是“补血”。近两年来，亚泰集团接连耗资11.81亿元收购辽宁中北水泥等四家公司股权、5782万元收购亏损的哈尔滨三岭水泥公司股权，导致资金链紧张，去年公司财务费用10.4亿，资产负债率高达75.3%。

　　这次定增的24.5亿元，有18亿用于偿还银行贷款，剩余资金补充流动资金，用于发展水泥和医药行业。“目前医药行业刚起步，占主导地位的还是水泥建材”上述工作人员称，“公司是想做一些整合，在行业面回暖的时候，对于龙头企业还是有利的。”

　　研究员：水泥未来中性偏悲观

　　然而，亚泰集团对水泥行业面的看好，在研究员眼里却并不认同，他认为还债之后的亚泰集团，恐怕仍旧不乐观，“整个行业未来还是中性偏悲观的，我说的是建材方面，就特别是水泥方面，其实它当时收购也不是很好，本身它收购的企业就是亏损的。因为它本身是当地国企，很多并没有考虑像经济方面的出发点或者市场的角度。”该建材行业研究员还认为，亚泰集团现在业务种类包括水泥、煤炭、医药、金融等多个方面，太过于多元化，“资本市场角度考虑，你即使做得很好你估值也上不去。”

　　目前，亚泰集团的定增方案已经提交至长春市国资委，需要市、省级国资委批复后，才会召开股东大会审议。