中国经济持续走弱的六大迹象

　　今年一季度中国GDP增长7.4%，创2008年金融危机以来新低。尽管李克强总理认为经济运行保持在“合理区间”，但近来政府不断放出的“微刺激”信号，愈发加剧了市场对中国经济放缓的担忧，总结中国经济走弱的六大迹象如下：

　　1、汇丰制造业PMI显示，中国的制造业仍然在持续收缩。

　　本土需求萎缩速度放缓，但需求依然疲软。同时，新出口订单和就业分项萎缩，较初值水平下修。这些都暗示中国制造业乃至整体经济都在逐步失去增长动能。过去一段时间，中国推出了一些稳增长措施，包括对私营企业加大投资力度。我们认为要想确保经济重获动能，还需要推出更为大胆的措施。

　　2、房地产价格隐约有调整之势，无论是国内还是国外投资者都开始紧张。随着信贷收紧，市场普遍担忧房地产开发商正在陷入融资困境。近期人民币的贬值更是加剧了这一趋势。

　　3、与以上两个因素相关，工业大宗商品价格承压，三月下旬的反弹难以持续。

六月期钢筋期货价格

六月期铁矿石期货价格

　　4、Shibor三月期利率互换曲线持续处于反转状态，这可不是一个好的信号。

　　5、上证指数再度徘徊在2000点的心理关口。如果上证指数跌破并持续低于该关口，那么对中国经济放缓的担忧将进一步加剧。

　　6、中国出口占GDP的比重越来越低，这主要是因为来自美国等国的需求在下降。这也与美国家庭去杠杆化的进程密切相关。