[月评]6月中南水泥市场：受暴雨影响 价格整体下挫

　　一、价格总体表现

　　6月湖南和湖北地区受暴雨的影响，需求减少，水泥价格有所下调。在表1中，因为湖南5月前期的低价拉低了当月的均值，使本月均价比上月有较大的增幅。实际上，湖南6月P.O 42.5水泥价格由月初的496元/吨下调至489元/吨。

　　湖北的价格呈现地区差异性。在鄂东南地区，6月份受到暴雨的肆虐，水泥价格下调10-30元/吨不等，下调最严重的是荆门地区。而鄂西北由于旱情严重，某些区域有略微的限电，价格一直保持稳定。

　　在雨水的侵蚀下，除了江门海螺、广州金鹰和广州石井等部分企业，广东水泥市场在6月份全面下调价格。

　　暴雨未能袭及广西，所以广西6月份价格暂时维稳。

　　表1：6月中南地区P.O 42.5水泥平均价格表

　　图1：6月中南地区P.O42.5水泥平均价格走势

　　二、各省市具体变化

　　在6月20日左右，湖南水泥价格集体下调。印山台下调25元/吨，P.O42.5袋装价格至500元/吨、散装480元/吨。兆山新星降价30元/吨，P.O42.5袋装和散装分别为515元/吨和495元/吨。常德南方下调20元/吨，目前P.O42.5的袋装和散装的出厂价分别为480元/吨和460元/吨。

　　5月份在限电的带动下，湖南水泥价格节节攀升，一个月最高涨幅达到100元/吨，长株潭地区P.O42.5水泥出厂平均价格达到500-520元/吨。但这样的涨势被6月的大雨浇灭。为了回稳售价，某些主导企业选择停窑降低生产量，遏制价格下跌。从历史数据看，在本次水灾中湖南房屋倒塌2000余间，损坏7900余间，直接经济损失6.5亿元；相比往年，今年湖南地区在此次水灾中受灾情况相对轻微，灾后重建工作任务相对较小。

　　图2：湖南P.O42.5水泥价格走势

　　湖北的情况比较特殊，6月份水灾和旱情在湖北东南和西北地区分别肆虐。处于旱区的十堰市从6月初开始实行时段性限负荷的措施，但价格一直维稳。而武汉等地在5月份受到限电影响价格飙升，直至6月雨季来临需求回落，价格才随着下调。

　　位于旱区的十堰市汉江水泥P.O42.5出厂价一直维持在450元/吨。位于水灾区的荆门葛洲坝P.O 42.5袋装和散装的出厂价由6月初的490元/吨、480元/吨分别下调至460元/吨、450元/吨。位于水灾重区的武汉华新堡垒牌P.O 42.5水泥散装和袋装分别下调10元/吨和15元/吨至430元/吨和450元/吨。同处于武汉的亚东洋房牌散装和袋装水泥分别下调20元/吨至445元/吨和465元/吨。位于灾区鄂州的雷山水泥下调20元/吨，袋装和散装现价分别为435元/吨和415元/吨。

　　图3：湖北P.O42.5水泥价格走势

　　6月份广东地区基本没有遭遇限电，在此次水灾中也不算重灾区省份，但是由于雨季的来临，需求惨淡，价格还是受到了一定的影响。据悉，除了江门海螺、广州石井等价格基本不动——江门海螺P.O42.5 袋装和散装分别为485元/吨、440元/吨；广州石井分别为490元/吨和410元/吨之外，其他地区的品牌水泥价格都呈现不同程度的下调。其中，惠州和广州的价格下跌情况最为严峻，基本达到平均50元/吨的跌幅。目前，惠州光大的P.O42.5R 袋装和散装出厂价维持在420元/吨和390元/吨；而广州粤秀的出厂价分别为450元/吨和410元/吨。

　　图4：广东P.O42.5水泥价格走势

　　6月份广西南宁、柳州和桂林地区价格一直保持稳定。南宁红水河P.O42.5袋装和散装分别为385元/吨和370元/吨，柳州鱼峰P.O42.5散装和袋装分别为380元/吨和390元/吨，而桂林南方P.O42.5的散装和袋装价格一直维持在360元/吨和370元/吨。

　　广西地区6月份经历暴雨的天数比较少，需求基本稳定，据南方水泥的销售经理介绍，6月份需求主要集中在房地产开发上。但从历史数据看来，2011年1-5月份的房地产年投资增速与去年同期相比，只有去年的三分之一，与前年的不相上下。5月份的房地产投资增速为24%，相比3月份上涨了1.7个百分点。固定资产投资方面，5月份广西固定资产投资增速为29.8%，比去年同期下降9.3个百分点；相比4月份的增速略有下调。

　　广西地处山区，本身的经济建设速度就相对缓慢，公路方面投资并不出色，铁路方面也只有贵广铁路和湘桂铁路。据悉，因为后续资金无法到位的问题，贵广铁路的建设有所停滞。

　　图5：广西P.O42.5水泥价格走势

　　因为暴雨导致需求减少，海南水泥企业纷纷小幅下调价格。海岛P.O42.5水泥散装价格下调10元到490元/吨，袋装不变。海口散装也相应下调10元/吨，目前售价与海岛一样。

　　图6：海南P.O42.5水泥价格走势

　　三、下一阶段市场预期

　　湖南有望恢复雨季前价位

　　从历史数据看，湖南地区的房地产投资除了4月份有所减缓，5月份的房地产投资增速基本与去年同期持平，并未受到政策的大幅度影响。而固定资产投资方面，5月份湖南的固定资产投资增速比去年同期增长6.7个百分点，2011年5月份为止，都基本维持在30%以上的相对高位。从投资额看来，湖南近几个月需求一直维持平稳态势，6月因为水灾需求大幅度回落，但预计7月份雨季过后，限电来临的话，供需依旧能恢复到5月时的状态。

　　湖北需求端受挫 静待限电到来

　　据悉，武汉的水泥需求主要集中在城中村改造、保障房建设等方面；而重点工程的建设高峰已过，今年的新开工项目也较少，对需求拉动并不理想。武汉地区供电局原本计划在6月底实行限电措施，但突如其来的暴雨使得水电有所改善。与去年同期相比，湖北地区的房地产投资增速回落了10.9个百分点，固定资产投资增速也较去年回落了3个百分点，需求端本身并不乐观，需要限电限产的扶持。受到水电恢复的影响，预计在短期内湖北地区价格基本维持现状，静待限电的来临。

　　两广需求淡季 价格上涨乏力

　　6月份受到暴雨的影响，广东水泥的价格有所下调。据悉，广东今年的水泥需求量与去年基本持平，并没有出现大的需求亮点。6月初广东水泥价格在需求端低迷的情况下有一次普降，广东的几乎全部地区的水泥价格都略有下调，预计价格在短期内不会有进一步的下挫。

　　总体来说，广西今年的需求相对去年来说并不旺盛，6月份价格维稳是大企业的功劳。7月份是广西农村的“双抢”（抢收抢种）期，民工的返乡会使得工程的开工受到影响。另一方面，7月1日开始，新的道路交通安全条例开始推行，部分原本不收费的二级路段也开始收费，加上原本的治理运输超载因素，水泥的运输成本大幅度提升。而广西的水泥销售旺季往往在8月份，所以一般7月至8月中旬水泥厂会陆续开展停窑检修工作。广西的产能过剩比较严重，即使在成本上涨的情况下，水泥价格也依旧没能呈现明显涨幅，价格水平一直维持在全国的相对较低位置。预计在7月份的需求淡季，水泥价格上涨乏力。