6月东北水泥市场分析：需求引发价格大幅飚升

　　一、价格总体表现

　　6月，东北地区水泥价格在5月份末的小幅调整后，继续大幅上涨，黑龙江省表现特别出众。以P.O42.5水泥为例，6月，辽宁、吉林、黑龙江价格环比涨幅分别为7.29%、5.17%、13.27%。虽然环比涨幅趋缓，但是趋势没有改变。

　　6月初，东北地区由于天气转好，开工量迅速加大，需求增加导致销售开始爆发性增长，供不应求的现象成为常态，因此水泥价格水涨船高，继续大幅上涨。

　　根据我们了解的情况，东北地区计划淘汰落后产能2283.6万吨，新增产能也很少，对供给有正面影响。《兴边富民行动规划》也在6月份公布，规划提到，未来五年，国家将加大对边境地区的资金投入，陆地边境地区享有西部开发政策，中央财政加大对边境地区均衡性转移支付力度，鼓励各类金融机构在边境地区设立服务网点。东北三省都在兴边名单之上，继振兴老东北工业基地之后，新政策将进一步支持基础建设的投入，也促进东北水泥需求的增加。

　　表1　6月东北地区P.O42.5水泥价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1  东北地区P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　吉林地区在6月初提出上调水泥价格，以亚泰、金刚、冀东为主都在20日左右正式上调40元/吨，价格在下旬上调之后，P.O42.5散装价格基本维持460元/吨，保持平稳的状态。在我们电话的调研过程中，大部分企业仍然是产销两旺，无库存状态，部分企业还是在实施计划供应，保证一定的重点工程。从目前已知的消息来看，吉林水泥企业的销售价格基本保持在450元/吨以上，虽然各家的官方报价不同，但是都留有一定的价格底线。另外，企业表示，原材料上涨和需求旺盛仍是提价的主要因素，但是短期内产销平衡，所以没有继续提价的打算。

　　图2  吉林P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　辽宁地区水泥价格在6月也步入上涨的通道中，但是价格相对吉林和黑龙江两省，仍较低。在我们的调研过程中了解到，辽宁省各水泥企业在6月下旬上调价格，销售情况也比之前要好一些，需求旺盛的现象也明显。目前，辽宁P.C32.5水泥价格在350-360元/吨之间，P.O42.5水泥在400元/吨以上。虽然需求还是不错，但是企业也表示7月份提价的可能性不是太大。

　　图3  辽宁P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　黑龙江省水泥价格上涨最快、最多。以P.O42.5为例，价格从月初的415元/吨，上涨到6月9日的475元/吨。但是后半月上涨幅度较小，维持在490-500元/吨左右的价格。24日，中建材收购了宾州水泥，也对市场震动不小，水泥价格在这之后也有一定幅度的上调。我们调研发现，虽然价格仍处于高位，但是从需求来说，似乎也有所减弱，如果按照月初的需求量来说，月末只有月初需求量的70%。虽然需求有所下降，但是从企业来看，还是处于比较旺盛的阶段。根据部分企业的表述来看，黑龙江地区的水泥价格仍有可能上调，价格上浮的幅度可能在10%左右。

　　图4  黑龙江P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预测

　　根据中国气象局的预测，7月上旬东北地区还是以天晴少雨天气为主，开工热潮应该能够持续，因此水泥需求量可能继续维持高位。从6月来看，水泥价格已经处于高位，短时间内，水泥需求大幅上升的可能性也比较小，因此价格向上较大变动将比较难。从目前的消息来看，市场对于大幅提价的预期已经减淡。

　　（1）目前淘汰落后产能将比较困难

　　东北地区虽然计划淘汰落后产能2283.6万吨，但是由于东北地区现在需求旺盛，价格高涨，供不应求成为常态，所以落后产能有继续存在的空间。从我们调研的情况来看，水泥价格的上涨促使企业积极生产，所以落后产能的淘汰进度会有所放缓，但是落后产能对水泥价格的冲击很有限。

　　（2）电荒对东北地区影响较小

　　面对全国大面积的限电影响，东北地区目前为止还没有受到电荒的影响。从调研的情况来看，我们所了解的企业并没有收到停电的通知。

　　（3）信贷紧缩影响开工率

　　目前通货膨胀率的持续高位，导致货币政策持续紧缩；存款准备金的持续提高，使可贷资金持续减少，因此，信贷规模的减少使工程建设规模开始降低，停工现象屡见不鲜，我们从5月份的机械销售数据就能看出端倪：5月份挖掘机销量同比首次出现负增长，同比下降10%，推土机销量同比下降34%，装载机销量同比虽然保持稳定，但是环比下滑20%以上。从我们对东北地区的调研来看，东北地区影响有限，虽然需求6月末期比6月初有所减少，但是需求变化并不是太大。未来还是要继续关注信贷紧缩对水泥需求的影响。

　　总体来说，东北地区夏季属于工程施工高峰期，所以对水泥的需求水涨船高，我们认为东北水泥价格在7月仍会小幅上涨，但是存在回落风险，需要关注国民经济的运行情况和通胀数据引发的经济调整。