[月评]6月西北水泥市场：陕西价格战正酣 甘宁青新需求不及预期

　　一、价格总体表现

　　6月份陕西由于产能过剩的因素，价格有比较大的下调。特别是关中的铜川、宝鸡、咸阳等地，水泥已经跌到了地板价。由于6月初，陕西部分地区的水泥价格有小幅度的拉升，拉高了整月的水泥均价，使得表1中陕西的跌幅不明显。

　　甘肃价格5月底开始出现20元/吨的回落，6月的水泥价格一直维持在5月底的水平，并没有出现进一步的下跌。

　　宁夏水泥价格在经历了5月份的涨幅之后，6月水泥价格维持不变。青海水泥价格在龙头企业的有力主导下，也依旧保持平稳态势。而新疆地区需求不及外界预期，北疆P.C 32.5水泥价格在2011年首次开始大幅度下调，而P.O 42.5水泥价格暂时维持坚挺，跌幅不大。

　　表1：6月西北地区P.O 42.5水泥平均价格表  单位：元/吨

　　图1：6月西北地区P.O42.5水泥平均价格走势

　　二、各省市具体变化

　　陕西：大厂降价抢市场 小厂降价博生存

　　陕西的6月是水泥销售的传统淡季，水泥企业降价本是稀松平常。然而，屋漏偏逢连夜雨，据中国水泥网记者了解到，6月中旬由于新近投产的礼泉海螺和冀东海德堡之间激烈的市场之争，陕西咸阳、宝鸡和西安等关中地区水泥已经连续降价5-6次，到6月下旬连渭南都受到波及。

　　根据市场的反馈，目前礼泉海螺P.C 32.5的最低出厂价售价已低至200元/吨，运到西安的售价在230-235元/吨。冀东海德堡水泥P.C 32.5早强水泥在咸阳的挂牌价袋装300元/吨、散装280元/吨；P.O 42.5袋装330元/吨、散装310元/吨。这样的价格，似乎跟海螺无可比拟，但已经在原有的对外公布价上下降了80元/吨；据估计，真实销售价还要低。而泾阳声威P.C 32.5市场价也只有240元/吨。似乎唯有蓝田尧柏水泥一直维持原价不变：P.C 32.5袋装300元/吨，P.O 42.5散装290元/吨、袋装300元/吨，早强水泥散装360元/吨、袋装380元/吨。受到海螺低价对渭南地区大局的冲击，渭南水泥企业也纷纷开始降价。

　　图2：陕西P.O42.5水泥价格走势

　　甘肃：产能集中投放 价格趋于下行

　　甘肃在5月底的水泥价格受到产能过剩的影响有一次明显的下调，目前维持在低位。中国水泥网记者从平凉海螺了解到，目前甘肃处于雨季和农忙期，销量一路有所下滑，水泥库存适中。平凉地区是甘肃水泥销售的价格低洼地，据平凉海螺相关人士表示，P.O 42.5的市场袋装批发价格只在320元/吨；而据市场反馈，该地区的P.O 42.5水泥出厂价仅在240-270元/吨。而平凉海螺二线6月24日投产，又加重了地区水泥的供给压力。记者从甘肃建材协会了解到，6月份甘肃基本没有经历限电危机。

　　据中国水泥网记者了解，甘肃嘉峪关市酒泉宏达建材有意向往新疆运送水泥，目前还没有找到接收商，用兰新铁路运送水泥，预计到哈密市的运费为150元/吨。从中国水泥网地图上看，嘉峪关市应该是甘肃水泥向新疆出口的最佳区域。但是，目前嘉峪关水泥售价在400元/吨以上，加上运费150元/吨，运到乌鲁木齐的大概售价将在550元/吨以上，在目前看来几乎不存在什么低价优势。

　　图3：甘肃P.O42.5水泥价格走势

　　宁夏、青海：需求回缩 旺季不旺

　　银川赛马P.O 42.5袋装和散装售价分别为426元/吨和416元/吨；青铜峡的价格分别维稳在410元/吨和400元/吨。

　　宁夏现在应该处于销售旺季，但是据市场反馈存在观望情绪，销售量不足。5月份宁夏地区固定资产投资增速跟随4月份的数值一路下滑，只有3月份固投增速的一半；而5月份房地产投资增速虽然较4月份有所回升，但依旧未能达到去年同期峰值。由于可见，无论是政府房地产调控政策还是贷款紧缩政策都对宁夏的投资产生了一定的影响。

　　图4：宁夏P.O42.5水泥价格走势

　　青海金圆P.O 42.5散装和袋装分别为400元/吨和420元/吨，祁连山P.O 42.5散装和袋装的对外报价是405元/吨和425元/吨，但据市场反馈，实际成交价可能比金圆还要低。

　　据了解，青海地区6月份没有经历限电停产的情况，暴雨之后水电供应良好。而需求端，经历全国普遍的信贷紧缩之后，青海的重点工程的后续资金困难、进度变缓，6月青海的水泥需求表现出旺季不旺的尴尬局面。

　　图5：青海P.O42.5水泥价格走势

　　新疆：北疆需求不及预期 厂家降低身段调价

　　尽管4月份的高需求预期极大地拉升了水泥价格，但是，由于市场需求没有如期启动，新疆水泥的高价位并没有维持太长时间。北疆水泥价格在需求端不给力的情况下终于一路下滑。据悉，克拉玛依天盾特种水泥率先从6月17日开始将P.C 32.5R水泥的出厂价格下调至430元/吨，调整幅度高达70元/吨。随后，天山屯河P.C 32.5的出厂价下调至430-450元/吨，青松建化也进一步下调了水泥出厂价。而石河子天业的销售经理汤先生表示，天业在近期也有降价的计划，还没有具体实施。

　　而P.O 42.5在北疆的销售价格在6月份一直没有非常大幅度的调整，一直保持在600元/吨的价位。因为月价格图只统计了P.O 42.5的价格变动情况，P.C 32.5的价格走低没能在图中表现出来。

　　图6：新疆P.O42.5水泥价格走势

　　三、下一阶段市场预期

　　陕西价格已无下调空间

　　在水泥厂挥泪大甩卖的情况下，陕西的销售情况依旧不容乐观。目前咸阳宝鸡当地的重点工程基本结束，水泥厂在争相抢占混凝土搅拌站市场。记者从市场上得到的消息，水泥厂家已经开始让搅拌站赊用水泥，工程结束后付款。而经销商觉得水泥价格可能还会再降，对后市持观望态度，所以现在进货量都非常小。据了解，关中辖区内主要水泥企业库存均在90%以上，部分企业已经开始胀库停窑、停磨，很多小粉磨站已经无法继续生存下去了。据闻，渭南地区的销售情况也不容乐观，宝鸡众喜水泥生产线已经停产2个多月了，只余库存的水泥还在出售。

　　在这种情况下，价格战已经转变为拉锯战。宝鸡地区很多小厂自身不生产熟料，依靠低价买进大厂的熟料粉磨之后再卖出赚取差价；在这样的态势下，这些小厂很可能饭碗不保。而一些地方企业因为没有冀东和海螺强大的集团资金优势，能耗到几时也是未可知。预计后期陕西价格依旧保持在这样的低价上，再度下调空间已经不大了。

　　甘肃投产集中 需求不给力 价格回涨存在压力

　　甘肃地区自身的经济发展并不抢眼，水泥的需求主要依靠重点工程需求拉动，但从1-5月份的数据看，甘肃铁路、道路、航空和城市公共交通运输业全面下降--交通运输业完成投资41.73亿元，下降13.30%；同时，6月份兰州铁路局依照铁道部规定正式发文下达计划，下调兰渝铁路、兰新第二双线和天平铁路等本年计划投资额43亿元，又将一定程度上减少今年交通运输业对甘肃和新疆两地水泥的需求。在政策没有明显利好的情况下，预计后市价格依旧不会有回调。

　　宁青龙头企业暂能维稳价格

　　青海市场封闭，主要集中在西宁和海东区，而地方龙头主要是祁连山和互助金圆。青海是唯一一个2011年5月止水泥行业固定资产依旧保持正值增速、并且在50%以上的省份。3月份，青海互助金圆二期4000t/d投产，5月份青海祁连山二线4500t/d投产，6月青海金河2500t/d投产--可以看出新增产能基本集中在两大巨头身上。若两个企业一直稳定价格，预计后市在需求稳定的情况下，价格大幅变动的几率不大。宁夏的固定资产投资和房地产投资增速都有所放缓，不及青海鼎盛。由于治理超载和油价上涨的因素，5月份宁夏的水泥价格已经有了一定程度的涨幅，预计下阶段宁夏水泥价格将维持现状。

　　新疆受信贷紧缩政策影响需求端萎靡 水泥不再为香馍馍

　　据了解，新疆的水泥市场需求在一片高歌声中却萎靡不前，大大出乎业内人士的预期。6月份项目资金吃紧，乌鲁木齐的大型项目开工不足，需求停滞，导致各厂库存激增。比如，兰渝铁路、兰新第二双线今年的投资额下调近43亿元。原定于6月27日招标发行的新疆30亿元5年期地方政府债券推迟到7月11日与30亿元的3年期债券一同发行。可以说，新疆是除云南（40亿元）和山东（31亿元）之外，地方政府债券延后额最大的省份了。而且，新疆的民生工程水泥售价是限价的，一定程度上限制了大批量水泥销售的价格；加之成本上升，新疆几大龙头企业的销售都不及预期。

　　此次价格调整发生在6月底，在新疆今年处在爆发式需求的首年，天山和青松等企业非常谨慎，在多加权衡之后才采取调价措施。预计7月份初天山和青松等将先维持现时价格采取观望态势，在短期内价格不会再有大幅度的调整。