[月评]1月华北：全面进入淡季 价格维稳运行

　　一、区域行情回顾
　　自12月开始，华北地区水泥需求量基本稳定在较低水平，元旦过后市场成交更显清淡，农民工返乡、工程全面停工，只有京津冀地区的零星工程仍在施工。石家庄地区关停的生产线继续停产，主导企业仅保持个别生产线运转；12月份石家庄地区完成落后产能集中拆除，1月份廊坊市淘汰落后产能拆除集中行动也开始了；唐山地区部分小企业降价冬储，拉低了冀北地区的整体价格。12月份山西太原价格因停窑上涨，1月价格未再发生变化，企业开始自主停窑检修。内蒙古因低温气候影响工程全面停工，进入冬储期，大部分厂家1月份的冬储价已经出台，东西部价格差异较大。
　　与上月底相比，1月份北京、天津、山西水泥价格未发生明显变化，河北省由于唐山中小企业降价冬储拉低全省均价3元/吨，内蒙古厂家出台的冬储均价较上月有7元/吨左右的下浮。

　　表1：1月华北地区P.O42.5水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　图1：华北地区P.O 42.5水泥平均价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥研究院

　　整体来看，华北地区大部分地区1月份走势较为平稳，小幅的波动主要来源于冀北、内蒙古西南局部地区的价格调整。临近春节，气温条件加上春节因素使得北方地区全面进入淡季，华北地区大气治理无疑为本就需要面对疲软需求的水泥企业增添了更大的压力，尤其是河北、山西这两大水泥产地，2013年全年河北省水泥产量同比继续下降，山西与去年基本持平。
　　二、各地市场分析
　　华北地区已经成为全国水泥价格低谷，一方面源于2013年需求端较2012年出现明显下滑，另一方面2013年华北地区仍有12条熟料生产线投产运行，山西成为产能新增的重灾区之一，产能过剩压力也是造就华北地区水泥价格无法上扬的重要原因。
　　2.1京津冀：唐山中小企业价格下调，其余地区价格维稳
　　1月份临近春节，京津冀地区水泥销量进一步减弱，区域没有发布统一的停窑计划，截止到月底大多数企业已经自主停窑检修。河北唐山市的中小水泥企业在月初下调价格20-30元/吨，主导企业价格未做调整。月底河北省水泥输入到北京市场的P.O42.5散装主流到价位为350-380元/吨左右，冀南石家庄、邢台、邯郸的主流市场价格为250-280元/吨，冀北唐山主流市场价格为240-270元/吨，秦皇岛主流市场价格为290元/吨左右。

　　图2：京津冀P.O 42.5水泥平均价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥研究院

　　继12月份石家庄地区拆除鹿泉、平山两地18家水泥熟料企业、消减水泥产能940万吨之后，廊坊地区也开始了集中拆除行动，行动中涉及三河市筑城水泥有限公司、燕郊新型建材有限公司、霸州岔河集宏丰水泥厂等11家水泥企业，涉及产能377万吨；落后产能企业1家，涉及产能10万吨将悉数拆除。1月4日，工信部印发了《京津冀及周边地区重点工业企业清洁生产水平提升计划》，计划中提出京津冀（包括北京、天津、河北、山西、内蒙古、山东）水泥行业要实施脱硝技术改造和除尘系统改造。可以预计，2014年京津冀及周边地区将进入大气治理的关键阶段，水泥行业受制于此一方面会加大企业运营成本，另一方面产能发挥可能会受到一定限制。从需求端来看，下一阶段正值春节假期，区域内需求不会发生明显变化，价格将维持现状，河北省石家庄地区的主导企业停运的生产线预计要持续停窑到3月中下旬，因此，预计冀南地区水泥价格要到3月底或4月份才会有所启动，京、津及冀北区域在3月初需求启动后价格或会有所松动，存上行动力，但预计幅度不会太大。
　　2.2 山西、内蒙古：个别企业价格下调，整体稳定过冬
　　山西省水泥价格继12月份因太原周边停窑带动价格上涨之后保持平稳运行，内蒙古鄂尔多斯地区盾石、蒙西水泥在1月上旬分别下调售价45、20元/吨。前期盾石水泥价格在鄂尔多斯地区高于在其他地区的售价，1月初将鄂尔多斯的售价降低45元/吨，一方面降价冬储，另一方面缩小与其他城市的价差。蒙西水泥在月初降低了其在鄂尔多斯和呼伦贝尔的售价，降幅分别为35元/吨、20元/吨。其余企业价格保持不变。
　　截止到1月底山西省P.O42.5散装均价保持12月底的水平，为286元/吨；内蒙古自治区均价较上月底下降7元至305元/吨。

　　图3：山西、内蒙古P.O 42.5水泥平均价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥研究院

　　山西省省长李小鹏在该省经济工作会议和日前召开的十二届人大二次会议上再三强调称，要拿出壮士断腕的勇气化解产能严重过剩的矛盾。产能过剩、集中度低一直是困扰山西省水泥行业的难题，在山西省结合自身情况发布的《关于化解钢铁焦化水泥电解铝行业产能过剩矛盾实施意见》中提出要通过严控新增、整顿建成违规项目、鼓励兼并重组来缓解产能过剩压力。如果产能过剩、集中度低的问题能够得到一定程度的缓解，山西省水泥市场必定会实现好转，价格或会走出低谷。然而这是一件比较困难更是一件长期的工作，短期内仍很难见到起色。内蒙古交通厅1月9日对外发布消息称，2014年内蒙古交通的主要目标为完成公路建设投资650亿元，2013年前11个月内蒙古的公路建设固定资产投资已经达到656亿元，可见2014年在公路建设投资上与2013年力度相近。另外，交通厅发布消息称2014年将开工建设高速公路1900公里、一级公路2000公里。按照加快城镇化进程的要求，打通5个县域的一级以上公路通道，建设7000公里农村牧区公路，新增700个嘎查村通沥青水泥路。这方面的基础设施建设投资将会带动水泥需求大幅度增长，预计2014年内蒙古水泥需求将好于2013年。短期来看，下一阶段山西、内蒙古水泥市场将维持现状，价格不会出现明显波动。