海螺水泥攻陷秦岭水泥 老国企遇新对手

在去年整个水泥行业逐渐向好，利润翻倍增长的时候，2012年才避免了退市风险的陕西秦岭水泥股份有限公司(下称“秦岭水泥”)，2013年再次亏损。

秦岭水泥是一个老厂，面临最大的问题是人力成本难以削减。何况，秦岭水泥在自己的大本营关中地区面临来自行业巨头海螺水泥的价格战，这加剧了其盈利的难度。

价格战

秦岭水泥近日发布2013年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为-10000万元到-12000万元。而上年同期，秦岭水泥的净利润为1112.61万元。

对于大幅亏损原因，秦岭水泥表示，与上年同期相比，公司2013年度水泥产销量增加，单位产品生产成本下降，但公司所在区域市场水泥供过于求致使水泥售价低位运行，同时财务费用增加。

某行业分析师对记者表示，整个水泥行业的利润在2013年相对比较低，但秦岭水泥所在的西安、宝鸡等关中地区的价格更低。一个重要的原因则是，水泥行业巨头海螺水泥在该地区的一项目投产，导致区域竞争加剧，甚至出现了非常激烈的价格战。

陕西地区用量最大的散装水泥的价格从去年中期开始出现大滑坡。去年上半年，PO42.5散装水泥市场价能达到320~340元/吨。在自6月份之后的两三个月内市场价走低了50~60元/吨，甚至一度低到每吨240元左右。

中投证券研究报告显示，秦岭水泥在陕西省内年熟料产能达到450 万吨，占到陕西省内熟料产能的8.35%。如果考虑到其实际控制人冀东水泥还拥有冀东海德堡620 万吨产能的将近一半股权，则公司参与市场统一控制的熟料产能占到陕西省的19.85%，是陕西省第一大熟料生产企业。

“虽然秦岭水泥旺季的出货量每天能达到1.2万~1.3万吨，不过利润仍比较低，也因此一直处于亏损状态，不如冀东水泥其他几家子公司。”侯林林介绍。

重组提速

与秦岭水泥不同的是，水泥行业其他上市公司2013年的业绩基本为全线飘红。交易所数据显示，华新水泥、海螺水泥、塔牌集团、上峰水泥、冀东水泥、祁连山、江西水泥等一批水泥公司发布业绩预增公告，且多家公司2013年度业绩实现翻倍的增长。

发布数据显示，整个水泥行业2013年前10个月已经实现利润533亿元，同比增长约21.5%；全年实现利润将超过800亿元，有望创历史第二高水平。

国家统计局数据显示，2013年中国水泥产量24.14亿吨，同比增长9.6%。不过，行业的“阳光”似乎没有“普照”在秦岭水泥身上。一位分析人士认为，作为一个老牌企业，秦岭水泥内部管理存在问题，而且因为体制庞大导致人力成本压力非常大，利润被大量吞噬。

秦岭水泥是1996年由陕西省耀县水泥厂作为主发起人，联合其他几家企业共同设立的股份有限公司，作为主发起人的陕西省耀县水泥厂筹建于1956年。冀东水泥在2010年增持成为秦岭水泥的第一大股东，截止到去年9月，占总股数28.05%。秦岭水泥2013年三季报显示，公司管理费用因为工资性支出、税费及折旧等，同比增长了27.22%；财务费用增加了51.10%。

“秦岭水泥毕竟是一个老国企改制过来的。其各个股东错综复杂的利益关系以及老职工利益等各种利益之间如何协调，都成为对公司进行重组的考验。”上述分析人士表示。

在秦岭水泥又一次将陷入亏损之际，冀东水泥似乎不得不加快重组的步伐。近日，秦岭水泥发布公告称，公司拟向重组方发行股份购买资产，同时冀东水泥以承债方式收购公司现有全部资产。