[月评]12月中南：治污推高河南价格，区域涨幅收窄

一、区域行情回顾
　　12月，中南地区水泥价格继续保持上行走势。与11月相比，12月价格上行幅度继续缩窄。12月上旬，河南、广西、湖北价格先后上涨，带动区域整体出现一轮上涨，特别是河南地区，涨势明显。进入12月下旬，中南地区水泥价格总体稳定。
　　整个12月，中南水泥价格上涨了8元/吨，环比上涨2.35%，各省市水泥价格涨平跌互现。其中，河南地区继续保持较大幅度上涨，上涨了29元/吨，环比上涨9.67%；广西、湖北地区分别上涨了8元/吨和4元/吨；而湖南省出现了逆势下行，是中南地区第四季度首个水泥价格出现下行的省份，降幅达5元/吨，环比下降1.52个百分点。海南、广东在11月水泥价格保持稳定，未出现新的变动。

数据来源：中国水泥网

表1：12月中南地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网

　　中南地区12月份水泥价格的继续上行，主要是受到了河南地区水泥价格大幅度上涨的影响。受到大气污染治理政策举措进一步落实的影响，河南省12月供给不足，价格出现连续提升。

二、各地市场分析

　　12月后期，中南地区整体价格表现基本平稳，各省市除河南省外价格或上涨趋势走弱、或出现回落、或保持11月月末走势。整体来看，下一阶段，中南地区水泥价格预计保持平稳，但下行风险加大，不排除区域内个别省市价格大幅下跌的可能。
2.1、河南：治污缩减供给，价格连续上涨
　　12月，河南省受国家治污政策举措影响，省内熟料被限产，因而水泥供给面压力减轻。同时，河南省受到年底赶工、企业涨价意愿统一等因素的影响，导致当月水泥价格出现连续上涨。12月上旬，河南地区价格上调明显，各地上调幅度在30-50元/吨不等。进入12月中旬，河南省工程建设进度加快，市场需求表现较好，价格出现新一轮上涨，P.O42.5散装水泥价格涨至296元/吨。12月下旬，接连上涨之后，河南省水泥价格回归平静。

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　　河南省12月水泥价格的大幅上涨，从长期来看不可持续。价格的上涨只是产能释放遭到短期抑制所产生的结果。事实上，河南省产能过剩问题依然严峻。下一阶段，短期内不会出现大幅回落，以维持现有价格为主，随着需求转淡，限产政策停止，价格或会出现回落。
2.2、两广：保持稳定走势，后期下跌概率大
　　12月，两广地区水泥价格走势平稳，水泥价格波动有限：广东价格基本不变，广西上涨了8元/吨。 12月底，广东广西地区P.O42.5散装水泥平均价格分别达到386和335元/吨。12月初，广东价格稳定，未出现再次涨价。与广东相比，广西地区涨跌不一。其中，广西东泥水泥受需求继续提升影响，上调各规格袋装水泥价格10元/吨。而部分中小企业由于熟料销量不佳，库位持续上涨，为缓解压力，下调熟料价格10元/吨。12月中旬，两广地区价格整体保持稳定，但广东地区区域内部涨跌不一。个别地区企业出现上涨，如梅州地区当地水泥价格再次上调30元/吨。但与此同时，英德熟料基地受运输成本增加影响，企业增加返例，价格变相下调10元/吨。12月下旬，两广地区受销售淡季影响逐渐显现，广东江门地区市场需求略有不足，华润水泥于26日下调低标水泥价格25元/吨。广西市场贺州富川华润于25日下调熟料价格15元/吨。

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　　下一阶段，两广地区水泥价格下跌概率加大。特别是广东地区，价格已处于高位。若无政策方面的影响，水泥价格将逐渐回落。与此同时，广西地区受广东及内部需求下降的影响，区域内供需矛盾也将进一步增加，后市不容乐观，预计走稳为主，下行风险较大。
2.3、两湖：湖北维稳湖南回落，后期预计价格下行
　　12月上旬，两湖地区涨跌各异。湖南地区水泥市场需求走低，熟料价格回调。其中，湖南永州九嶷骄阳连续两次下调熟料价格35元/吨、12元/吨，湖南郴州各厂家调低水泥价格幅度在20-30元/吨，宁远莲花熟料亦下调10元/吨左右。与此相反，湖北地区区域整体行情较好，整体价格出现小幅上涨。湖北武汉市场需求旺盛，各主导企业普遍上调高标水泥价格30元/吨，低标号水泥价格保持平稳。
　　12月中下旬，湖南地区水泥整体价格出现下行。永州、岳阳、娄底、衡阳等地厂家价格实现下调，幅度普遍保持在20-35元/吨。此轮下行主要是受到了天气转冷、工程建设放缓的影响。而湖北地区继上旬整体价格小幅上涨之后，价格保持稳定运行。

数据来源：中国水泥网

　　12月份，湖南省水泥价格走低趋势明显。随着淡季特征的逐渐显现，需求会进一步下滑，湖南地区下一阶段价格止跌的能力依然偏弱，继续下跌的概率较大。而湖北地区，，整体走势依然比较稳健，下一阶段预计依然将保持一段时间的平稳走势。不过，随着天气的转冷，湖南地区水泥价格持续走强的动力已经明显不足，下行风险亦逐渐加大。
2.4、海南：限行限产推波助澜，价格领涨中南
　　12月，海南省水泥价格依旧维持高位运行，主导企业价格表现平稳。12月初，海南省政府要求水泥企业停窑以控制氮氧化物排放，产能发挥率被大幅压缩，三亚市个别水泥零售商售价最高达800元/吨，不过，整体价格受到物价局、交通运输厅等各方努力价格保持高位稳定。12月中下旬，价格逐步回落。27日，椰树牌水泥出厂指导价下调，其中低标袋装水泥价格下调20元/吨，散装价格暂时无变化；高标袋/散装水泥价格均下调10元/吨。不过，海南省各水泥主导企业水泥价格仍无变化。

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　　进入12月份以来，海南省受到停窑及道路限行等因素的影响减弱，价格疯涨得到抑制，。物价局、交通运输厅等相关部门的通力合作已经取得一定的效果。目前，海南部分路段的交通管制问题已经得到妥善解决，预计下一阶段供需矛盾的缓解将有力的推动海南省水泥整体价格回归合理水平。