[月评]12月华东：旺季效应减退 价格疯涨结束

一、区域行情回顾

　　12月期间，华东地区水泥市场较10、11月份火热的市场行情有明显降温，区域水泥价格增幅逐渐趋于平缓，月底环比11月底上涨6元/吨，涨幅仅为1.78%。从各省份来看，江浙闽三地水泥价格仍有较强的上涨动力，各较11月底上涨12、12和14元/吨，但整体涨幅已较11月份有明显回落；上海、安徽与江西则是大稳小动；山东月初因短期需求释放之后区域价格出现小幅回落，较11月底下跌4元/吨。

　　12月华东区域水泥价格的继续攀升主要受江苏、浙江和福建三地水泥价格的升涨影响较大。12月浙江地区的限电限产范围较11月进一步扩大，水泥供应紧张局面加剧，从而推高了市场价格；苏南地区因下游工程短期需求冲高拉动了当地水泥价格上涨；福建前期多种利好因素继续萦绕，价格继续提升。

表1：12月华东地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

 数据来源：中国水泥网

图1：近3个月华东地区P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

二、各地市场分析

　　下一阶段，随着春节的临近，华东各地较前期火热的市场行情将会有明显降温，江浙沪、江西等地前期的高位价格均已有下行因素显现，预计未来短期时间内价格仍将以走稳为主，但至中下旬走低的可能性较大。

2.1上海：高位稳价运行，累积下行风险

　　12期间上海地区的水泥价格在11月三连涨之后高价走稳。进入12月，上海天气明显转冷，大部分项目施工接近尾声，致使下游水泥需求回落较多，当地水泥企业的销量环比下降约23%左右。但由于前期库位偏低，月底水泥库存维持在五到六成左右，压力不大；苏南和浙北等地的水泥、熟料价格暂时高位走稳。因此，12月上海地区的水泥价格尚能持稳运行。目前，上海主流市场报价P.C32.5袋装380-400元/吨，P.O42.5散装450-460元/吨左右。

图2：上海P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　12月上海水泥价格在企业水泥库存压力适合和外围水泥高价走稳等因素的有力支撑下平稳运行。下一阶段，预计在周边省份因需求回落价格有所松动的情况之下，区域内的前期的高位价格将有较大的下行风险，但大幅度下调的可能性不大。

2.2江苏：整体高价走稳，苏南量价齐升

　　12月江苏水泥市场前期良好的增长势头并未得到延续，区域价格整体呈现高价走稳态势。虽然苏南局部地区仍存在水泥供应紧张的局面，但影响区域有限，并未形成大范围的涨价趋势。12月苏南部分市场仍保持量价齐升趋势，上旬，海螺、金峰、天山、南方等主要厂家纷纷对水泥、熟料报价上调后；中旬，句容台泥、南京信宁对P.O42.5、P.II52.5散装上调10-20元/吨不等。目前，南京地区P.O42.5散装主流出厂370元/吨，P.II52.5散装395元/吨左右。

图3：江苏P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　12月份苏南局部地区出现的量价齐升现象，主要是由于各个工程在年底前加快赶工，出现下游短期需求集中提升，当地水泥企业顺势拉涨水泥价格。目前，江苏地区已出台2014年一季度停产计划：1月10日至3月5日，区域企业熟料生产线停产检修35天，停产天数与去年相同。下一阶段，随着气温下降，春节氛围的增加，工程施工减少，短期内区域水泥价格暂稳可能性较大，至中下旬将有下行风险。2014年江苏的保障房建设将为水泥需求提供重要支撑，全年将新开工建设26万套保障房，竣工23万套，比2013年多了几万套，其中棚户区改造将成为保障房任务中的重头戏。

2.3浙江：限电限产范围扩大，各地价格再次走高

　　12月期间，浙江杭州、湖州等地先后执行停产计划，杭州在1至15日期间各熟料生产线停产10天左右，湖州从15日开始新一轮停窑至停到31日，此番停窑虽在年尾，但仍造成市场供应紧张的局面，杭州、湖州等地的水泥和熟料价格顺势提涨20-30元/吨左右。月底，浙江经信委实施25至31日的全省水泥生产企业（含粉磨企业）实施集中轮休让电。据中国水泥网行情中心数据，目前，杭州P.O42.5水泥出厂报价在420元/吨左右。

图4：浙江P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　12月份全省大范围的让电停窑限产，使前期原本供给紧张的局面进一步加剧，水泥和熟料也因此再次发力上涨。据了解浙江地区已出台2014年一季度1月10日至3月5日的停产计划，区域企业熟料生产线停产检修35天。预计短期内地区需求尚能维持平稳，水泥价格稳价运行，后期价格承压，蕴含较大走低可能性。

2.4安徽：需求持续向好，区域价格稳中有升

　　12月安徽地区水泥价格仍保持良好增长趋势，但增速已趋缓。12月期间，皖北因年底农村自建房赶工，水泥需求释放，加上期间熟料供应偏紧，熟料价格走高，由此地区高低标号水泥价格有不同幅度上扬。上旬，海螺水泥上调低标号袋装水泥20元/吨，随后区域内其他厂家低标水泥价格普遍上调5-10元/吨， P.O42.5散装水泥上调10元/吨；中下旬，宿州中联水泥对P.C32.5袋装上调20元/吨，散装上调10元/吨，P.O42.5散装上调10元/吨，现出厂价272元/吨，袋装暂稳。

图5：安徽P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　12月合肥政府继续实施节能减排，巢湖一带限电力度略有减弱，但区域熟料产能减少30%左右，企业库存环比上升不明显，有效支撑区域内的熟料、水泥价格。安徽目前暂未出台停窑计划，但据了解在2014年也有自主停产检修计划。下一阶段随着区域内工程施减少，水泥需求将会有明显回落，地区水泥价格预计将会有一定幅度的下滑。据悉，2014年安徽省将抓住国家支持中西部基础设施的机遇，加快推进交通、水利、能源重大项目建设，区域内的水泥企业将为各项基建工程的顺利推进提供重要保障。

2.5福建：多重利好因素萦绕，价格再次走高

　　12月期间，福建水泥市场行情继续向好，区域价格先升后稳。12月初，福州、龙岩等地火热的市场行情并未快速退去，需求依然旺盛，甚至出现水泥供应紧张，因此当地水泥价格一路上扬。福州海螺、炼石、台泥、中联、金牛等企业普遍上调高标散装水泥10-20元/吨，其他规格水泥则根据各厂家自身销售情况灵活调整；龙岩等地的散装水泥价格在上旬也有累计10-20元/吨的增幅。目前，福州地区P.C32.5袋装主流出库价430-440元/吨，P.O42.5散装主流出库价440-460元/吨。

图6：福建P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　12月福建地区水泥市场前期各种利好因素的效应继续发挥，地区水泥价格得以继续攀升。下一阶段，基于区域未来将有降雨天气及预期需求将有明显收缩，预计福建地区短期价格暂稳。据悉，2013～2015年福建莆田拟投资30亿元实施16个水利提升工程，这对当地水利建设的长期水泥需求是个利好消息。

2.6江西：区域价格表面平稳，暗中已有松动

　　12月份江西水泥市场需求随着气温降低已较前期有所回落，但区域整体价格依然平稳居高位，这得益于各企业积极稳价销售的策略，各厂家均期望2014年的水泥价格有个良好的开端，但部分地区的价格也有松动表现。中上旬，九江、抚州等地的水泥价格一稳价运行，九江地区P.C32.5袋装水泥出厂价340-360元/吨，P.O42.5散装水泥出厂价360-390元/吨；下旬，区域内的南方、万年青等主要企业增加市场争夺力度，尤其对搅拌站等下游大客户的公关力度明显加大，实际出厂执行价和返利均有优惠。目前，南昌市场P.O42.5散装挂牌报价仍在410-420元/吨，但实际的市场交易价格已经松动下滑。

图7：江西P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　12月份当地水泥需求明显回落是区域水泥价格开始出现松动的主要因素，大部分企业仍能积极执行稳价销量策略，但部分主导企业的实际成交价已有下降，前期较为稳健的区域价格已被打破。下一阶段随着需求的进一步收缩，预计区域水泥价格将会有比较明显的回落。据透露，2014年江西将安排重大工程560个，其中发力建设基建设施，高铁、高速公路、机场等项目重点推进，总投资约1万亿元。这为江西水泥市场提供了强有力的信心。

2.7山东：区域价格回落趋稳，后市看好

　　山东地区水泥价格在11月份因短期需求走高而带动区域价格上扬，12月初因整体市场需求下滑明显，为了抢占市场份额提升销量，莱芜、临沂、泰安等地的水泥企业纷纷根据自身销售情况对水泥价格作出不同程度的调整，下调10-20元/吨不等，区域价格随之回落，随后平稳的需求支撑价格保持稳定。据了解，目前济南地区P.C32.5袋装水泥出厂价270-290元/吨，P.O42.5散装水泥出厂价280-300元/吨。

图8：山东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
 

数据来源：中国水泥网

　　四季度山东地区的水泥市场行情整体表现不佳，并没出现大范围长时间的旺季销售现象，仅南部部分地区有较好表现。随着气温的走低以及春节的临近，各项工程逐渐停止，使得原低迷的市场更加冷清，下一阶段区域内的水泥价格仍意向稳价走量，以期望新一年水泥价格有个良好开端。为此，山东省也已出台检修计划，为期30~40 天，全省每条熟料线必须停满30 天，若天气情况较差，再增加10 天。

　　2014年山东将增强投资的关键性作用，在与水泥需求量较大的水利、交通能源等方面的成为重点方向。2014年争取国华寿光等大型电源项目开工建设，全省高速公路通车总里程将达5101公里，将新增铁路里程1015公里，继续济南轨道交通和青岛地铁建设，推动岚山港区原油码头扩建等10个沿海港口泊位建成投产，建成烟台潮水机场、济南机场南指廊工程。