印度南部的水泥公司感受到11月价格暴跌的寒意

　　印度南部的水泥价格继续下跌，对该地区公司实现复苏的希望渺茫。Kotak Institutional Equities的月度经销商渠道支票调查显示，11月份价格每包下降12澳元至12个月低点₹328。水泥袋重50公斤。在州内，卡纳塔克邦，安得拉邦和泰米尔纳德邦的价格下跌了10-15卢比。由于沙滩供应以及喀拉拉邦的洪水使得价格保持低迷，该地区建筑业的需求复苏已经推迟。在温和的需求环境下，供应过剩也对价格造成压力。

　　根据Reliance Securities Ltd.的数据，预计南方的剩余供应量将保持在南部的最高水平，与其他地区相比，在2021财年达到7400万吨。更糟糕的是，供应过剩预计将持续一段时间。鉴于石灰石储量丰富，特别是在卡纳塔克邦，水泥公司可能会在南部建立更多的熟料单位，以满足东部和西部市场的需求。根据分析师的估计，南印度占该国石灰石总储量的45%以上，其次是北部地区，约占15%。供应前景充足意味着近期水泥价格可能不会上涨，除非需求大幅回升。这可能反映了南方水泥生产商的实现增长，即使在12月季度也是如此。由于9月季度是一个季节性疲软的季度，整体盈利表现无论如何都是微弱的。

　　难怪分析师认为其他地区和泛印度水泥公司的盈利表现要好于南方水泥制造商。因此，他们估计南方公司的估值可能会有所改善。India Cements Ltd，Ramco Cements Ltd，Sagar Cements Ltd和Dalmia Bharat Ltd的股票交易价格为一年期远期市盈率(PE)的17-39倍。泛印度公司如ACC有限公司，Ambuja水泥有限公司，UltraTech水泥有限公司和Shree水泥有限公司的一年期PE比率为26-40倍。

　　Kotak的调查显示，至于全印度的水泥价格，11月份的价格也同比下降了₹5 /袋，至11月₹320 /袋。“虽然进口石油焦价格环比上涨17%至98美元/吨将有助于成本，但由于水泥价格下跌，价差和能源成本之间的差价环比下降1%，”它表示在一份报告中。“我们重申，水泥价格的结构性(而不仅仅是季节性的)改善将需要有效增加行业利用率。根据我们的估计，大容量增加将使未来两年的工厂利用率保持在较低水平(<70%)，“Kotak表示，因为它保持了对该行业的谨慎前景。