渣打：预计2014年GDP7.4% 增长保持平稳

　　渣打银行预计2014年中国经济增长7.4%，比2013年将下降0.2个百分点，通胀会略微上升至3.5%。

　　渣打银行大中华区研究主管王志浩认为2014年中国经济有三大有利的因素：

　　第一，居民收入增长趋于稳定。2013年三季度城镇居民可支配收入同比增长7.2%，比二季度的6.4%有所上升；而且农村居民现金收入实际增速也从二季度的8.9%上升到三季度的10.2%。

　　第二，由于全球经济的持续复苏，外需将变得更好。渣打预计2014年美国经济将增长2.4%，比2013年上升0.7个百分点；欧元区将增长1.3%，比2013年上升1.6个百分点。尽管美联储可能会在2014年二季度削减QE3规模，但低利率会一致维持至2016年初。目前来看，中国对美国和欧盟的出口已经有所恢复，预计2014年还会继续加速。

　　第三，工业周期见底。更好的消费和外需将帮助工业走出底部。发电量、生产者信心和存货周期等领先指标都预示着2014年工业会有所恢复。

　　不过，王志浩也提示了2014年可能存在的几个负面风险。首先，信贷增速的下降。经济对信贷减弱的反应大约之后8-12个月，所以近期利率的上升会对2014年下半年产生负面影响。其次，投资尤其是基建投资将放缓。受到地方政府债务风险的影响，基建投资将会下降；不过，制造业投资在2014年将会稍微改善。最后，2014年的房地产将面临更多的困难。预计房地产投资增速将从2013年的16%下降到2014年的12%，小城市房市存在较大的风险。